算力基建狂飙，A股“卖铲人”迎来黄金时代

2026年2月24日，科技圈迎来一场足以改写算力格局的“世纪联姻”。Meta与AMD签署超千亿美元AI芯片协议，标志着全球算力基建进入新一轮爆发期。对于A股投资者而言，这不仅是海外巨头的狂欢，更是国内算力产业链“卖铲人”的黄金信号。

01 算力基建的“核聚变”：Meta与AMD的千亿豪赌

2026年2月24日，科技界迎来一场足以改写算力格局的“世纪联姻”。Meta与AMD签署超千亿美元AI芯片协议，标志着全球算力基建进入新一轮爆发期。对于A股投资者而言，这不仅是海外巨头的狂欢，更是国内算力产业链“卖铲人”的黄金信号。

Meta与AMD的千亿豪赌

2月24日，Meta和AMD双双宣布扩大战略合作伙伴关系。Meta将斥资数百亿美元部署基于AMD处理器的6吉瓦数据中心设备，以大规模扩展其人工智能基础设施。根据协议，AMD将从2026年下半年起出货定制Instinct GPU及第六代EPYC CPU，Meta则获得最高1.6亿股AMD认股权证，可能成为其重要股东。

这一协议不仅锁定了AMD未来数年的稳定收入，更在数据中心GPU领域实现了对英伟达的关键突破。AMD股价当日收涨8.77%，Meta收涨0.32%。

算力基建的“核聚变”

这一事件释放出两个核心信号：一是算力需求仍在指数级增长，巨头们不惜重金押注基础设施；二是算力供应链正在多元化，不再由单一厂商垄断。对于A股市场而言，这意味着算力产业链的景气度将持续高企。

02 算力基建的“卖铲人”：A股核心受益标的

在算力基建的狂潮中，A股市场涌现出一批“卖铲人”公司。这些公司虽然不直接生产AI模型，但为算力基建提供关键硬件支持，是产业链中不可或缺的一环。

光模块：算力传输的“高速公路”

光模块是数据中心内部数据传输的关键部件，被誉为算力的“高速公路”。随着Meta等巨头加大算力投入，光模块需求将迎来新一轮爆发。

中际旭创

：全球光模块龙头，深度绑定英伟达、谷歌等海外巨头。公司在800G、1.6T等高速率产品上技术领先，是算力基建的核心受益者。

新易盛

：另一家光模块巨头，产品覆盖数据中心、电信等多个领域。公司在高速率光模块领域技术储备深厚，有望受益于算力需求的持续增长。

服务器与散热：算力运行的“心脏”与“空调”

算力基建离不开服务器和散热系统。随着AI服务器功耗的不断提升，液冷等先进散热技术成为刚需。

工业富联

：全球服务器代工龙头，深度参与英伟达、AMD等厂商的AI服务器制造。公司在AI服务器领域市场份额领先，是算力基建的直接受益者。

高澜股份

：液冷技术领先企业，为数据中心提供高效散热解决方案。随着AI服务器功耗提升，液冷技术渗透率有望加速提升，公司有望迎来业绩爆发。

存储芯片：算力数据的“粮仓”

AI训练需要海量数据支持，存储芯片是算力基建的“粮仓”。随着算力需求的增长，存储芯片价格有望持续上涨。

兆易创新

：国内存储芯片龙头，产品覆盖NOR Flash、DRAM等多个领域。公司在存储芯片领域技术积累深厚，有望受益于存储芯片周期的上行。

03 算力基建的“暗礁”：A股需警惕的案例故事

算力基建虽然前景广阔，但A股市场也存在一些“暗礁”。投资者在追逐热点时，需警惕那些蹭概念、业绩虚增的公司。

案例一：紫天科技的“铁头娃”式造假

2025年，紫天科技因财务造假被重罚近4000万元，最终退市。该公司通过虚构短信发送服务、虚增互联网广告费代充值业务等方式，2022年、2023年虚增收入分别达7.79亿元和17.21亿元。

更令人震惊的是，该公司在监管调查过程中，核心高管集体拒绝配合检查，拒绝电话、拒回短信、隐匿办公地址，甚至在听证环节仍拒绝提交财务账证资料。这种“铁头娃”式的对抗监管行为，最终导致公司及高管被重罚，原董事长姚小欣、财务总监李想被终身证券市场禁入。

案例二：路桥信息的财报“变脸”

2025年9月，路桥信息发布公告称，厦门证监局现场检查发现其与财务报表相关的内部控制存在重大缺陷。公司随后发布会计差错更正公告，2024年的净利润从2248.20万元调减至339.17万元，降幅高达84.91%。

这一案例警示投资者，对于那些业绩突然暴增、但缺乏实质性业务支撑的公司，需保持高度警惕。财报“变脸”往往是公司内部治理混乱、财务造假的前兆。

04 算力基建的投资逻辑：从“概念”到“业绩”

算力基建的投资逻辑正在从“概念炒作”转向“业绩兑现”。投资者需关注那些真正具备技术实力、能够将订单转化为利润的公司。

技术壁垒是关键

算力基建产业链中，技术壁垒高的环节往往具备更强的议价能力。例如，光模块、液冷散热等环节技术门槛较高，龙头企业有望享受行业红利。

订单落地是核心

投资者需关注公司的订单落地情况。那些能够拿到海外巨头大额订单、且订单能够顺利转化为收入的公司，才是真正的优质标的。

估值合理性是底线

算力基建板块估值普遍较高，投资者需警惕估值泡沫。对于那些估值过高、业绩无法支撑的公司，需保持谨慎。

05 结语：算力基建的“黄金十年”

Meta与AMD的千亿协议，标志着算力基建进入“黄金十年”。对于A股投资者而言，这既是机遇，也是挑战。机遇在于，算力基建产业链的“卖铲人”有望迎来业绩爆发；挑战在于，需警惕那些蹭概念、业绩虚增的“暗礁”。

在算力基建的浪潮中，唯有那些具备核心技术、订单落地能力强、估值合理的公司，才能穿越周期，成为真正的赢家。投资者需擦亮双眼，理性投资，避免陷入概念炒作的陷阱。

风险提示：

本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。