刚冲新高就“认怂”，黄金行情彻底变天！

金价冲上5200又掉下来，不是涨不动了，是背后几股力气正互相拽着。美伊喊得凶，美元没松口，国内股票涨得比金子还猛，可国际上没人跟风买。大家其实都在等一个结果，谁也没真敢下重注。

黄金昨天最高摸到5237.54美元，四天连涨，眼看着又要破前高。可下午欧洲一开盘，1小时跌掉65块，直接跌破5200，最后停在5171。这不是小回调，是刚冲上去就被人按住脖子拽下来。表面看是技术修正，实际上连着三根线都绷得太紧——政策、打仗、钱往哪流，全卡在半道上。

美联储没改口。1月纪要写得明明白白，沃勒23号还说“不急着降息”，核心PCE还在3.0%，不是装的。GDP数据虽然只有1.4%，但说明经济没崩，只是慢下来了。这意思是：钱还贵着，别指望利率马上降。另一边特朗普突然打出手，电池、电网、电信全加关税，用的是232条款，绕开法院限制。欧盟马上反制，日本也开会研究，印度直接暂停谈判。避险买盘是来了，可美元信用也在一点点漏气，没人敢说它永远硬。

美伊那边，动作挺大：美军撤出叙利亚一千人，两艘航母靠近波斯湾，驻黎巴嫩的外交人员连夜撤离。但伊朗外长25号在日内瓦开口谈，军方说“我们有底线”。打没打起来？没打。谈没谈？已经在谈。所以金价现在反映的是“最坏可能”，不是“真要开战”。26号会谈一出结果，情绪立刻掉温，溢价收得比涨得还快。

市场里更不对劲。标普500的看跌期权贵得四年没见，说明大家怕崩盘，不是真看好黄金。资管公司这个月卖了100亿美元美股，对冲基金连续三周砍科技股，钱确实出来了，但没全进金市，一部分去债市，一部分空仓观望。白银涨4.24%，湖南黄金涨停，晓程科技涨15%，可沪金和伦敦金差了快12块钱。国内抢得猛，国际上没人接单，量没跟上。

技术面也露馅了。四根阳线之后，昨天收了一根带长影线的阴线，还跌破了5日均线。支撑位在5150—5160，那儿是23号低点+前期横盘区，能不能守住，今天就见分晓。更关键的是，亚洲时段放量突破5200，欧洲时段跌回去时几乎没量，说明买盘虚，没人敢追高。现在不是涨不涨的问题，是站不稳。

这轮涨，不是因为黄金本身变多值钱了，是大家把钱从别处挪过来，临时放这儿喘口气。美元还硬着，谈判已开始，钱又不敢全押。价格上去了，底气没跟上。5200失守，不是熊市要来，是涨法太急、太散、太乱，乱到自己都踩不稳脚。

日内瓦谈完没？PPI数据今晚出。沪金节后补涨还在延续，但价差从12块缩到8块，快不了了。5200没站稳，5280就更别提。要是明天收盘还压在5150下面，5050就得拿出来看看了。金价刚冲高就摔，不是崩，是太滑。政策不松口，地缘不落地，钱不真跟进。5200，站得上去，蹲得住吗？