美股纳指回调1.2%，避险资产大涨，黄金白银原油同时大涨！

兄弟们，今晚全球资本市场有点乱了！

美股三大指数集体低开，纳指跌1.2%，道指跌0.8%，标普500指数跌0.9%。科技股普跌，微软、英伟达跌超2%，亚马逊跌0.7%。CoreWeave跌超13%，巨额资本开支引发投资者担忧。

但另一边，避险资产全线上涨！现货白银日内涨幅扩大至5%，报92.55美元/盎司。沪银期货主力合约涨6.85%，沪金期货主力合约涨1.39%。现货黄金涨近1%，站上5235美元。WTI原油涨4%，布伦特原油涨3.69%。

地缘局势有了变化。消息人士称，过去24小时大量美国人离开伊拉克。中国驻以色列大使馆紧急提醒，在以公民密切关注安全形势变化。以军发言人表示，正密切监视伊朗局势，保持高度警惕。

不管你现在持仓什么，老路有几句话必须说清楚：美股科技股正在承压，但避险资产正在被疯狂抢筹。地缘风险+通胀数据超预期，全球资金正在重新配置！

一、美股科技股承压，CoreWeave大跌13%

美股三大指数集体低开，纳指跌1.2%，道指跌0.8%，标普500指数跌0.9%。科技股普跌，微软、英伟达跌超2%，亚马逊跌0.7%。

CoreWeave跌超13%，巨额资本开支引发投资者担忧。多邻国大跌19%，公司第一季度和全年预订量展望低于预期。奈飞涨超10%，公司退出华纳兄弟竞购战。

与此同时，美国1月PPI同比增长2.9%，高于预期的2.6%。生产者价格指数环比上升0.5%，为去年9月以来最大升幅。通胀压力持续存在，引发市场对美联储政策收紧的担忧。

老路的三点看法：

第一，CoreWeave暴跌13%，说明市场对AI资本开支的回报率开始产生怀疑。巨额投入能不能转化为利润，正在成为新的担忧。

第二，PPI超预期，通胀压力仍在。连续数月坚挺的批发价格数据，印证了抗击通胀进展缓慢的现状。降息预期再次受挫。

第三，科技股普跌，但奈飞涨超10%，说明分化正在加剧。有业绩、有确定性的公司才能抗住调整。

二、避险资产全线暴涨，黄金白银原油狂飙

现货白银日内涨幅扩大至5%，报92.55美元/盎司。沪银期货主力合约涨6.85%，报23905元/千克。沪金期货主力合约涨1.39%，报1160元/克。现货黄金涨近1%，报5235.77美元/盎司。

WTI原油涨4%，报67.8美元/桶；布伦特原油涨3.69%，报73.451美元/桶。国内商品期货夜盘开盘多数上涨，沪锡涨超5%，原油涨近3%。

为什么涨这么猛？地缘局势是核心驱动。

老路的三点看法：

第一，白银涨5%，弹性最大。白银兼具工业属性和金融属性，在地缘紧张时期，往往表现最为突出。

第二，黄金站上5235美元，避险需求升温。地缘风险+通胀数据超预期，黄金的配置价值凸显。

第三，原油涨4%，中东局势是关键。大量美国人撤离伊拉克，以军监视伊朗局势，霍尔木兹海峡航运风险上升。

三、地缘局势急剧升温

消息人士称，过去24小时大量美国人离开伊拉克。中国驻以色列大使馆紧急发布通知，提醒在以中国公民，密切关注安全形势变化。目前以色列大部地区旅行风险为橙色（高风险），北部边境和加沙附近为红色（极高风险）。

以军发言人表示，以色列国防军正密切监视伊朗局势，保持高度警惕并已准备好保卫民众的安全。以军正在与其合作伙伴进行全面协调，进一步加强防御能力。

中国船东协会发布通知，要求进一步落实航经阿曼湾、霍尔木兹海峡、波斯湾海域船舶信息报送工作，每日报送船舶实时动态信息。

老路的三点看法：

第一，大量美国人撤离伊拉克，这是局势升级的信号。霍尔木兹海峡是全球能源运输的要道，任何风吹草动都会影响油价。

第二，以色列高度戒备，伊朗局势不太清楚。黄金、原油都会继续冲高。

第三，中国船东协会要求报送信息，说明航运风险正在上升。航运保险、运价都会受到影响。

四、OpenAI估值7300亿，AI发展竞赛仍在继续

在一片恐慌中，AI赛道传来重磅消息。OpenAI宣布以7300亿美元的估值，获得1100亿美元的新投资，其中包括软银300亿美元、英伟达300亿美元和亚马逊500亿美元。

OpenAI表示，将在8年内，将AWS合作规模扩大1000亿美元。还与亚马逊签署了战略合作协议，并与NVIDIA合作获得了下一代推理计算。此次新一轮估值使OpenAI基金会，在OpenAI集团的持股价值提升至超过1800亿美元。

ChatGPT已拥有超过9亿周活跃用户和超过5000万消费者订阅者。

老路的三点看法：

第一，OpenAI估值7300亿，融资1100亿，说明顶级资本仍在押注AI。短期股价波动不改长期趋势。

第二，英伟达、软银、亚马逊同时出手，巨头们正在绑定AI的未来。算力、云服务、模型，三个维度都在加码。

第三，9亿周活用户，5000万付费订阅，AI正在从工具变成基础设施。应用端的价值正在积累。

五、下周市场的三点看法

结合今晚消息，老路对下周市场给出三点看法。

第一，避险资产继续看好。白银涨5%、黄金涨1%、原油涨4%，地缘风险+通胀数据双驱动，贵金属和能源板块值得关注。

第二，科技股短期承压。纳指跌1.2%，CoreWeave跌13%，市场对AI资本开支产生疑虑。但OpenAI融资证明长期逻辑没变，分化中找机会。

第三，地缘局势是最大变量。大量美国人撤离伊拉克，以军高度戒备，霍尔木兹海峡风险上升。航运、军工、能源三条线受益。

老路真心话：乱局之中，避险为王

美股科技股在跌，但黄金白银原油在涨。资金用脚投票，告诉我们什么才是当下的避风港。地缘风险+通胀数据超预期，乱局才刚刚开始。

记住老路的三句话：

别只盯着美股，A股的资源品正在被重估。

别追高科技股，等企稳再说。

拿得住才能赚得厚，黄金白银拿住了。

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赠人玫瑰，手有余香；白银涨5%，避险资产狂飙！

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