黄金涨了，火箭要上市了，A股自己走自己的路

美国和以色列在二月最后一周联手打击了伊朗多处关键设施，这一行动迅速引发全球市场波动，黄金单日上涨近2%，白银涨幅超过7%，原油、油轮运输以及钨、钴、稀土等稀有金属价格全面走高，类似情况曾在2022年俄乌冲突时出现，但本次市场反应更为急促，国内股市在节后两天成交额突破2.5万亿元，中证1000与中证2000等小盘指数接连创出新高，资金正从热门赛道转向黄金、稀土、航运等避险板块，北向资金近期增持山东黄金、北方稀土与招商轮船，显示出机构调仓的明确迹象。

三月初传出新消息，SpaceX准备秘密递交上市申请，公司估值达到1.75万亿美元，比之前流传的数字还要高，同时，中国蓝箭航天在科创板提交的材料已经被受理，今年计划进行多次火箭发射，这说明商业航天已经不再只是空谈，从2023到2024年大家还在讨论概念阶段，现在到了2025至2026年，可回收火箭技术越来越成熟，卫星互联网快速铺开，连太空光伏项目也开始试点，华为的昇腾算力接入很多遥感项目，电路板工厂也在为替代星链的方案提供零部件，国产化进程不再是口号，正在一步步落实推进。

美股最近因为利率可能不降反而下跌，科技股跟着集体回调，但A股没有跟风，反而稳住了，技术面上看日线MACD周线金叉，4150点这个位置三次试探都没破，资金现在挑股票更看重真实业绩，不是光听故事，两融余额节后涨了14%，杠杆资金慢慢回来，军工里做导弹和雷达的公司去年利润涨了35%以上，稀土出口从2025年底管得更严，镨钕氧化物价格一年涨了22%，企业确实能把涨价传出去。

在资源方面，除了金银以外，像镓、锗这类用于芯片制造的关键金属也变得紧缺，随着中美科技脱钩不断加深，这些金属的库存被当作战略物资严格管理，厂家产能基本处于满负荷状态，航天领域这边，中国的低轨星座计划正加速推进，今年计划发射三百多颗通信卫星，从终端到链路再到地面站，整条产业链已能实现自主生产，另外美联储降息预期再度升温，人民币汇率趋于稳定，外资开始重新流入A股中的科技和资源类股票，这一轮行情并非单纯由市场情绪推动，其背后有政策支持、实际订单以及成本逻辑作为支撑。