美以联合打击伊朗升级中东局势 承担全球近三成海运原油运输任务的霍尔木兹海峡牵动黄金避险抗通胀价值

当地时间2月28日，美国与以色列联合对伊朗发起军事打击，伊朗随即对以色列及中东地区多处目标展开还击，中东局势骤然升级，黄金的避险与抗通胀功能再次成为市场关注焦点，其后续波动幅度将完全取决于局势的发展。

从影响逻辑来看，此次冲突从两方面支撑黄金的核心价值：一方面，地缘局势紧张直接推升全球避险需求，作为无主权信用风险的避险资产，黄金成为资金规避风险的首要选择；另一方面，伊朗扼守的霍尔木兹海峡承担着全球近三成海运原油运输任务，冲突升级引发原油供应中断担忧，进而推升全球通胀预期，黄金的抗通胀属性进一步凸显，形成双重驱动逻辑。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，国际局势动荡是影响金价变动的关键因素之一，本轮黄金价值提升的底层逻辑在于去美元化进程叠加国际局势动荡，当局势再次出现动荡时，黄金的配置价值将进一步凸显。东证期货衍生品研究院宏观策略首席分析师徐颖表示，此次美以袭击伊朗，短期来看避险情绪上升将推升贵金属的配置需求，其影响的持续性则取决于事件的持续时间及烈度。

复盘历史经验，地缘政治风险上行阶段，黄金的配置价值确定性相对较高。中粮期货研究院资深研究员曹珊珊在研报中提到，多数情况下地缘风险与黄金的配置价值呈现显著正相关关系，局势紧张既会推升避险需求，也可能通过影响能源供应推高通胀预期，双重作用下黄金价值得到强化。

长期来看，全球央行持续购金、去美元化趋势深化等底层支撑逻辑未发生变化，叠加地缘冲突频发的大背景，黄金的长期配置价值依然稳固，可作为资产组合中对冲系统性风险的核心工具。市场参与者需密切关注局势后续进展，警惕局势快速缓和带来的配置需求回落风险，同时做好相关波动管理。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君