金银，开盘飙涨！

黄金、白银、原油，开盘集体飙涨！

3月2日早间，现货黄金开盘大幅上涨，盘初逼近5380美元/盎司，涨近2%。截至9点34分，涨幅有所回落。

国内品牌金饰价格受影响也大幅上调。例如，老庙黄金足金饰品报1642元/克，较2月28日1608元/克涨34元。

现货白银站上95美元/盎司大关，盘初涨超2%。但随后“跳水”，截至9点44分，已跌0.53%。

3月2日，原油跳空高开，布油开盘一度上涨13%，截至9点33分，涨幅有所回落。

中东局势趋紧

黄金后市如何发展？

据“财经杂志”报道，2026年开年，现货黄金曾经历“过山车”行情。现货黄金自约4320美元/盎司起，接连突破多个重要关口，一度触及5598美元/盎司的峰值。其累计涨幅一度达到29%。1月31日凌晨，现货黄金盘中最大跌幅扩至12%，最低下探至4682美元/盎司，经历了40多年以来最剧烈的单日跌幅。

尽管经历巨幅震荡，

2026年开年至今，金价累计涨超20%

。

图源：财经杂志

中金公司2月发布的研报认为，抛开短期的急涨暴跌，黄金一度超过5500美元/盎司是一个重要的分水岭，它标志着存量黄金的总价值（38.2万亿美元）已与美债的总存量相当（38.5万亿美元），这是20世纪80年代以来的首次，意味着布雷顿森林体系解体后确立的全球以美元为锚、美元以美债为基础的大厦已出现一些松动迹象。

中金公司认为，传统的通胀和避险需求可以解释黄金的一部分上涨，但绝对解释不了如此大幅的上涨。底层更关键的动力，是因为对特朗普时期的美国不信任引发对美元信用的局部替代，即所谓的“去美元化”，这才是黄金的“终极价值”。

图源：央视新闻

中长期来看，光大证券首席宏观分析师赵格格认为，

黄金长牛的逻辑并未改变

。全球地缘局势依然处于高度动荡中。

再者

，美国政府继续以创纪录的速度积累债务，美债循环的问题难以得到根本性解决，因此美元信用体系的结构性脆弱性将持续支撑黄金的货币属性。

此外

，全球央行购金趋势未减，新兴市场国家加速去美元化，黄金作为储备资产的战略地位不断提升，这一需求端的长周期支撑不会因短期地缘冲突结束而消退。

中国首席经济学家论坛成员廖博预计，伦敦金现有望向上突破6000美元/盎司。他同时提示，美伊战事是否会取得突破，有待进一步观察。若出现新的战果，可能影响当前结论，将对此保持持续追踪。

南开大学金融学教授田利辉指出，从产业影响来看，此次地缘冲突带来的新变化，本质是供应链重构、定价权转移与风险溢价重估三重机制的相互交织。对此，投资者应在市场的混乱中精准辨识结构性投资机会，在情绪的喧嚣中保持理性的成本意识，避免过度追高价格波动较大的标的，同时密切关注冲突的持续时间，及时修正市场预期。

图源：央视网

对于普通投资者来说，北京福盛德信息咨询有限公司（FOST）宏观首席分析师冯建林认为，如果目前拿着黄金相关资产，可以观察形势。如果想购进黄金相关资产，

可能需要做好承受短期波动的心理准备

。

对此，赵格格认为，短期来说，美以的攻击并未结束，局势可能会出现多次反转，

因此黄金价格也将迎来较大波动，没有人能够准确预判到金价的低位跟高位

。

油价可能会突破100美元

据“21世纪经济报道”，今年油价已经大涨，极端情况下甚至可能会突破100美元/桶关口。

未来的关键问题在于，

中东紧张局势是否会升级为海湾地区出口的长期中断

。MST Marquee能源研究主管Saul Kavonic表示，初步迹象显示，这是一场更大规模的对伊攻击，伴随反击，可能把多个海湾国家卷入其中。市场最初会计入一系列风险——从伊朗多达每日200万桶出口损失，到区域基础设施遭袭，甚至极端情况下海峡航道中断。“这可能是1970年代阿拉伯石油禁运时期严重程度的三倍，国际油价或飙升至三位数，LNG价格也可能重返2022年的历史高点。”

图源：21世纪经济报道

石油行业高级经济师朱润民对记者分析称，在伊朗切断霍尔木兹海峡的情形下，全球石油国际贸易将面临约2000万桶/日的石油、3亿标准立方米/日的液化天然气（LNG）的海运中断，

二者占全球石油和液化天然气国际贸易总量超过20%

。供应受到的冲击，首先是供应中断恐慌情绪影响，其次是恐慌之后的实际供应中断影响，会直接迅速反映到国际原油价格变化中，国际基准原油价格快速冲高是大概率事件，高点是80美元/桶还是100美元/桶甚至更高，都有可能。但是，高油价能否持续，还要看中断持续时间、进口国的承受能力。

金联创原油分析师韩正己也对记者表示，霍尔木兹海峡是中东石油运输最重要的咽喉要塞，在全球公认的八大石油海洋运输通道中，霍尔木兹海峡的重要性位居第一。在伊朗切断霍尔木兹海峡航运的情形下，国际油价或将大幅上涨，若后续叠加需求旺季的支撑，国际油价将有望冲击100美元/桶。

当地时间3月1日，一艘试图通过霍尔木兹海峡的油轮被击中。Rapidan Energy分析师鲍勃·麦克纳利（Bob McNally）表示，伊朗可能会试图通过破坏霍尔木兹海峡的商业航行安全来报复美国总统特朗普，这可能导致油价飙升至每桶100美元以上。市场并未意识到德黑兰拥有大量水雷和短程导弹，这些武器可能会严重扰乱交通。