跳水又拉涨！黄金、白银高位震荡加剧，后市怎么走？｜宅男财经

【宅男财经｜专家面对面】3日早间，贵金属价格冲高。截至目前，现货黄金涨0.8%报5364.2美元/盎司；现货白银涨1.25%报90.379美元/盎司。2日晚间，贵金属市场短线跳水，COMEX白银、现货白银盘中一度跌超5%。现货黄金亦短线跳水，盘中涨幅收窄至1%以内。

中国外汇投资研究院研究总监李钢对宅男财经表示，黄金、白银急跌更像是“情绪与技术性的短线调整”，而非趋势反转；而早间的快速反弹则说明贵金属多头底层需求仍在。“未来数周仍可能反复震荡，但趋势性见顶仍需基本面明显转向才会出现。”

具体来看，李钢指出，昨晚市场情绪突然反转，一方面，美国最新公布的经济数据偏强，使得市场短线重新计入“美联储降息节奏可能放缓”的预期，实际利率预期小幅上行，贵金属迅速被触发技术性获利了结；另一方面，前期涨幅过大、杠杆资金集中堆积，导致白银在流动性较弱时段出现踩踏式的快速下挫，波动幅度明显大于黄金。

“今日早间金银又出现明显反弹，

其核心原因是市场重新确认地缘不确定性并未缓解。

”李钢进一步表示，而且贵金属长线买盘在低位明显承接。避险需求与资产配置需求仍在，黄金的基本面并未发生实质性逆转。此外，白银因工业属性更强，对短线流动性与情绪的反应更剧烈，因此在经历急跌后也容易出现技术性反弹和空头回补。

展望后市，李钢称，贵金属大概率维持高位宽幅震荡的阶段。他指出，金价的主要驱动依旧来自三类因素：第一，地缘风险溢价是否持续升温，这是驱动短线行情的关键变量；第二，美联储实际利率走势与降息路径，决定黄金中期方向；第三，美元与全球流动性周期，决定配置资金是否继续流入。对于白银来说，还将受到工业需求预期、光伏链周期等额外变量影响，其波动可能继续大于黄金。

宏源期货研究所分析师王文虎建议，投资者可以密切关注中东地缘政治局势，具体操作上，可以对前期盈利多单设置合理的止盈位；倘若没有多单，则建议等待价格回落后再布局多单。

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)