道指一天跌1200点又拉回来，黄金破5000美元却没人抄底…

道指一天跌1200点又拉回来，黄金破5000美元却没人抄底，油价疯涨但加油站排队更长了。

这波跌得怪，不是因为哪家公司爆雷，也不是美联储突然讲话，而是中东那片海——霍尔木兹海峡，最近被市场默认“暂时关了”。

布伦特原油冲到84.27美元，是去年7月以来最高。船不敢过，保险费翻倍，备用油轮全被订完。美国加油站价格单日涨11美分，直接干到3.11美元一加仑。Capital Economics算过，油价真站上100美元，美国CPI就得涨0.7个百分点。之前说“通胀见顶”，现在连“顶”在哪都看不清了。

美联储的态度也变了。6月降息概率从一半以上，啪一下掉到39.1%，首次降息可能拖到9月，全年最多两次，一次25个基点。卡什卡利说“再等等看”，施密德直接说“别松”，两人话都不在一个频道。不是他们不想松，是油价涨得太快，工资没涨，汽油先涨，老百姓钱包更紧，通胀压力反而更实。

黄金跌穿5000美元，很多人以为避险资产崩了。其实不是没人要黄金，是TIPS收益率（也就是实际利率）猛涨，拿黄金不生息，比着债券亏得更狠。白银跌超10%，因为工业需求跟着经济预期走，大家现在怕的不是战争，是电费、油费、运输费全涨，消费扛不住。

科技股、中概股、半导体一起跳水。英伟达和特斯拉跌得最狠，不是它们做错了什么，是高利率把未来盈利折现打得稀烂。密歇根大学调查显示，普通人自己都觉得未来三年通胀会到3.5%。比特币只跌不到1%，6.6万美元晃了晃，根本没人当它是避险品，就是个涨跌都带情绪的玩具。

美国小企业还在招人，就业数据没崩，但老板们也开始压成本。能源一贵，所有环节都得重算账：工厂多烧一吨油，就少赚一块钱；快递多绕一天路，就少送二十单。金融股反而涨了一点，因为利率高，银行吃息差更香。这不是好消息，只是现实里最不坏的选择。

现在全球都在拼LNG接收站、补油库、改电网。买油气设备的公司订单排到年底，做电动车电池的却在砍产线。进口石油的国家日子难熬，出口石油的反而松了口气。

霍尔木兹通航没恢复，OPEC+也没放出增产消息，美联储还在等下一份非农。

市场没底，但也没人敢抄。

今天收盘跌了403点，可盘中那一千二，谁都没躲过去。