资本市场全面进入能源资产交易时间 公募称2026为原油中长期拐点、黄金有望破6000美元

3月2日，受地缘局势刺激，资本市场全面进入能源资产交易时间，石油、黄金、白银以及航运、军工、化工等相关板块出现异动，油气、原油主题场内基金同步出现异动。公募提出两大预测：2026年极大概率是原油价格的中长期大拐点之年，黄金有望突破6000美元。

针对原油市场，万家基金基金经理叶勇表示，原油定价机制重大变化的影响或在2026年开始显现。当前全球原油资本开支周期下行至关键节点，供需曲线即将重新交叉，新一轮中长期供需错配时点临近。叠加国内宏观触底回升、全球地缘冲突加剧、页岩油结构性衰退导致供给弹性大幅下降，全球原油市场已缺乏足够供给弹性应对各类上行冲击，2026年将成为原油价格中长期大拐点之年。华夏基金提到，从中信证券复盘1970年以来中东地区八场重大冲突的市场影响来看，油价长期仍由供需关系主导。摩根资产管理指出，近年伊朗对全球能源供应影响有限，若伊朗原油产量受限，其他产油国闲置产能可弥补缺口，但伊朗对霍尔木兹海峡具备军事影响力，全球约20%的原油和成品油通过该海峡运输，该通道的安全状况将对能源市场产生影响。

黄金市场方面，摩根大通、美银、瑞银、德银等多家国际大型金融机构认为黄金有望突破6000美元新高。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示，中期来看白宫受国债利息支出压力影响，降息诉求明确，结合新任美联储主席沃什的历史主张，其对降息的支持值得期待。同时美国1月CPI与核心CPI创近5年新低，2月多项经济数据不及预期，若油价大幅上涨，美国或将进入滞胀周期，而黄金在过往滞胀周期中表现相对较好。华安基金提到，金价经历前期震荡调整后已显现企稳迹象，此次地缘冲突加剧为黄金提供了新的催化剂。中长期来看，支撑黄金的宏观因素并未逆转，包括去美元化背景下全球央行持续的购金需求、美国“财政主导”政策对美元长期信用的侵蚀压力，以及全球地缘政治格局碎片化带来的系统性风险，黄金对冲“国际秩序崩塌风险”与“主权信用货币风险”的价值持续显现。

摩根资产管理表示，在资产价格波动下，能源板块上游勘探与开采企业、国防类上市公司，以及短久期发达市场政府债券、黄金等可作为对冲当前风险的资产，长期来看多元化配置的投资组合仍有助于争取跑赢现金。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君