突发！两位核心高管同步辞职，携程的“黄金时代”真要结束了？

近期，在线旅游行业传出重磅消息：携程联合创始人、董事兼总裁范敏，联合创始人、董事季琦双双宣布辞任，伴随这份人事公告一同发布的，还有携程一份看似亮眼的财报。一边是高管集体离场，一边是监管压力与行业内卷加剧，很多人都在问：曾经风光无限的携程，还能撑多久？

先把事实讲清楚，不夸大、不造谣。此次辞职的两位，不是普通高管，而是携程从0做到行业巨头的创始元老，和梁建章、沈南鹏并称“携程四君子”。范敏深耕携程27年，一手搭建运营体系、商家规则与线下网络；季琦是创业核心成员，后来创办华住集团，仍以董事身份参与关键决策。两人同时退出决策层，意味着携程创始时代正式落幕，这绝非一次常规的人事调整。

很多人看到财报会疑惑：2025年携程营收624亿元，同比增长17%，净利润334亿元，大涨95%，这么赚钱，高管为什么要走？

我们把财报拆开看，真相就很清楚了。334亿净利润中，超过190亿来自出售股权的一次性收益，并不是订酒店、卖机票的主业赚来的。扣掉这笔“外快”，主业利润增速只有10%出头，远没有表面那么光鲜。而且，为了保住市场份额，携程全年营销费用大增30%，花掉44亿元，获客成本越来越高，增长越来越吃力。

比业绩“注水”更让市场担心的，是反垄断调查悬顶。今年1月，国家市场监管总局正式对携程立案调查，直指涉嫌滥用市场支配地位、“二选一”、强制涨佣金、不公平竞争等问题。调查尚未出结果，两位核心高管同步辞任，时间点高度重合，很难不让人联想到：这是为了切割风险、优化治理结构，主动配合监管要求。

反垄断的后果有多严重？一旦被认定违规，最高可处上一年度营收10%的罚款，以携程624亿营收计算，罚款金额最高可能超过60亿元。更关键的是，高佣金、平台排他、流量分配规则等核心盈利模式，都可能被强制整改，这直接动摇携程的根本。

与此同时，携程的外部环境早已四面楚歌。过去一家独大的日子一去不复返，如今是群雄逐鹿：美团凭借本地生活截流短途出行与周边游；抖音、小红书用内容种草直接带订单；飞猪背靠阿里生态错位竞争；同程深耕下沉市场疯狂抢量。用户被不断分流，商家有了更多选择，携程的渠道霸权正在被慢慢瓦解。

内部，老模式走到尽头；外部，竞争与监管双重施压。在这个节点换掉元老，换上具备国际合规、资本运作背景的新任独董，携程的意图很明显：去创始人化、走向专业治理、全力应对合规压力。这是企业发展到一定阶段的必经之路，但也说明，过去靠规模、靠渠道、靠话语权赚钱的时代，彻底结束了。

不少用户和商家关心，这对我们有什么影响？

对商家来说，如果监管落地，高佣金、强制排他、随意修改规则的情况会被约束，经营成本有望下降，不用再“被二选一”，小酒店、小旅行社也能获得更公平的流量机会。

对用户来说，捆绑销售、隐形消费、大数据杀熟等乱象会进一步被整治，订机票酒店更透明、更划算，不用再为不合理的服务费买单。

对行业来说，从垄断走向公平竞争，从赚信息差的钱，到赚服务、效率、技术的钱，整个旅游市场会更健康，长期来看是好事。

当然，我们也不必过度唱衰携程。瘦死的骆驼比马大，携程目前依然是国内在线旅游龙头，手握超千亿现金，国际业务与入境游保持高增长，品牌与用户基数仍在，短期不会有生存危机。

但长期来看，携程的挑战前所未有：创始团队退场后的战略稳定性、反垄断调查的最终结果、老业务模式的转型阵痛、新增长曲线能否跑出来，每一项都是大考。过去的“盛世”，是规模与垄断带来的；未来的增长，必须靠合规、服务与创新重新挣回来。

从创业草莽到巨头合规，从熟人治理到专业运营，携程正在经历成立以来最深刻的一次蜕变。两位高管辞职，是一个时代的结束，也是另一个时代的开始。

最后想和大家聊聊：你平时订机票酒店，会首选携程吗？有没有遇到过捆绑销售、佣金过高、服务变差的情况？你觉得携程未来会越来越好，还是会被其他平台超越？欢迎在评论区分享你的真实经历和看法。