伊朗越乱，黄金越疯：详解伊朗局势拉高金价的3种方式

我们都说盛世古董，乱世黄金，那随着此次伊朗局势的全面升级，金价会不会迎来大涨呢？

我不说废话，直接上干货，大家可以根据局势发展自行判断。

如果伊朗秒跪了，那这次金价的上涨程度有限，因为大头在开战前已经基本涨完了。

金价和地缘冲突之间确有一些明确的规律。一般来说，不同烈度和预期的地缘冲突，对应着3种不同的金价上涨模式。

第一种叫避险型上涨模式

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如果这场战争是早有预期的，而且烈度较低，仅仅涉及军事对抗，就会触发黄金的这种上涨模式。

在该模式下，金价在开打之前和开战初期，就基本涨完了，人家老法师就等着开战后找接盘侠呢。

1991年的海湾战争，和2022年俄乌战争的早期，就是典型的避险型上涨模式。

比如第一次海湾战争，起因就是1990年8月2日，伊拉克入侵了科威特。

萨达姆这一折腾，当即引发了全球恐慌。于是国际金价从8月2日开战当天的371美元/盎司，直接干到8月23日的415美元左右，涨幅高达11.9%。但等了一段时间，发现美国迟迟不动手，于是金价开始震荡回落。

但进入12月后，金价又开始猛涨。那这是什么原因呢？

因为当年11月29日，联合国通过决议，明确要求伊拉克在1991年1月15日前撤军，并授予了美国军事打击权。

全球吃瓜群众一看，终于要动手了。于是金价又开始上涨，一直涨到1月16日的最高点404美元/盎司。

等到第二天，海湾战争正式爆发后，金价咔就下来了。

这就跟美联储宣布降息，股市反而下跌是一个逻辑，也就是“利好出尽”，或者叫“买预期，卖事实”，老股民叫“见光死”。

2022年2月底爆发的俄乌战争也是一样。此次战争的突发性非常强，上到大部分专家学者，下到普通吃瓜群众，是一点预期也没有。

但资本市场还是迅速嗅到了火药味。于是金价从2022年1月底就开始疯狂上涨。

但毕竟事发太突然，所以2月24日战争爆发后，一部分人还在买入黄金，导致金价继续攀升，一直涨到3月8日的2070美元/盎司才结束，一个多月的涨幅高达16.3%。

这次伊朗危机也一样，各方是有明确预期的。

进入1月后，伊朗国内开始爆发大规模骚乱，上千人死亡。到了一月下旬，美国和以色列开始频繁调动军队，美军的航母、战机、预警机等相继进入中东，于是开战概率越来越大。

所以金价从1月1日的4341美元/盎司，直接干到2月27号，也就是开战前一天的5248美元/盎司，涨幅高达20.9%。

这就是金价的第一种涨法，避险上涨模式。

如果是这种上涨模式，那这次金价就涨得差不多了，顶多还能坚持几天。

但从目前来看，伊朗的局势正在迅速恶化，以至于金价正在进入第二种上涨模式，通胀型上涨模式。

这种模式一般只出现在核心能源出口国。一旦这些地方遇上麻烦，能源就会出现缺口，并通过油价和电价，拉高全球的商品价格，最终引发大规模通胀。

而为了保值，很多人会把现金换成黄金，继而引发黄金上涨。这种涨法，就叫通胀型上涨。

这种情况已经出现过好几次了，比如1973年和1979年的两次石油危机，以及2022年的俄乌战争，都曾引发油价上涨，并衍生出全球性通胀，最终拉高了金价。

并且这种模式的金价涨幅，远高于避险型上涨模式。

我用一个真实案例，为大家详细解释一下。

1979年2月，伊朗的巴列维王朝被推翻，于是伊朗的石油出口就断了，导致国际油价从1979年4月的15.85美元/桶，直接飙升到1980年4月的39.5美元/桶，翻了2.5倍。

本来美国当时的通胀就已经很高了，油价这一大涨，把美国的通胀率从1978年的7.6%，直接干到1980年的13.5%，这个通胀记录到现在也没破。

空前的通胀导致空前的恐慌，于是人们纷纷买入黄金保值，导致金价从1979年4月的230美元/盎司，直接干到12月31日年底收盘价的524美元/盎司。

这还没完，当年12月24日，苏联正式入侵了阿富汗。

这下避险型和通胀型这两种上涨模式就叠加了，于是1980年1月21日，国际金价达到了850美元/盎司，创下了历史最高记录，9个月的时间，金价就暴涨了270%。直到2008年金融危机再次引发全球性恐慌之后，这个金价记录才被打破。

从最新情况来看，黄金通胀型上涨的可能性越来越大。原因大家也能猜到，那就是伊朗开始封锁霍尔木兹海峡了，谁敢硬闯，伊朗就拿导弹打谁，有些不信邪的已经挨炸了。

霍尔木兹海峡的重要性，这两天大家应该都听腻了，我也不啰嗦了，反正就一句话，全球每天20%的原油和天然气要走这条海峡，别无分峡。即使各大产油国改变路线并全力增产，总缺口也应该超过1979年，因为那年的石油缺口才4%。

我在写稿子的时候，国际油价就从67美元/桶涨到73美元了。

根据高盛，摩根大通、花旗等国际机构的预测，只要霍尔木兹海峡被封超过一定时间，国际油价必然会大幅度上涨，甚至涨到90-120美元。

比如高盛就预测，说如果霍尔木兹海峡的封锁时间超过6个星期，油价就可能升到120美元/桶，要知道最近几年油价在60美元/桶徘徊，所以相当于油价直接翻倍。

如果翻倍，那各国在耗尽石油储备之后，会出现猛烈的通胀。那金价就会像1979年那样剧烈上涨，真到那时候，金价反而是次要的，因为各国最大的挑战是如何控制通胀。

1979年那波，西方的控制手段是疯狂加息。比如1980年，美联储就把基准利率干到了恐怖的20%，这个记录到现在也没打破。

如果这次大通胀又来了，西方国家还敢玩命加息吗？加不了了，原因很简单，那就是经过多年的借债消费之后，他们的政府早就债台高筑了。比如美国的中央政府负债率是129%，英国是105%，法国是120%。

如果大幅度加息，那支付利息的钱就会猛增，要知道美国去年的利息支出是9700亿美元，再次超过军费，所以加息空间非常有限。

最惨的还是日本，根据国际货币基金的最新数据，日本的政府负债率高达236.7%，勇夺世界第一，之所以没崩，全靠低利率撑着，所以加1%的息都哆嗦。油价真要大涨，那我们就等着先吃日本的瓜吧。

所以现在的关键是，伊朗会封锁海峡多长时间？是一两个月还是一年半载，这个目前谁也预测不了，因为伊朗的最高层被一窝端了。所以伊朗的军事和政治目的，已经完全脱离了过去的模式。谁能接班都不好说，下一步谁知道呢？

不过，即使霍尔木兹海峡的局势预测不了，大家也不用纠结，因为通胀型上涨只能决定中期的金价走势，比如12个月。

但有一些能量巨大的战争，会引发黄金的第3种涨法，那就是货币型上涨模式，这种模式决定了黄金的长期走势，一涨就是好几年。

如今的伊朗正在催生这种上涨模式。

要理解货币型上涨模式，大家必须先知道一个事，那就是决定金价长期走势的因素，到底是啥？其实真相只有一个，那就是美元信用，美元信用决定了金价，而美元信用来自于美国的国家信用。

美国的国家信用就越强，金价就越弱，反之亦然。

而美国的国家信用，来自于一个最基本的保障，那就是美国的军事优势。

如果某些战争能削弱各国和资本市场对美国武力值的评价，将会严重打击美元信用。这时人们就会卖出美元美债，并换成其他资产。

而黄金作为财富的终极储藏手段，自然是各方的首选，从而引发金价的货币型上涨模式。

最典型的就是2022年的俄乌战争。虽然大毛打得有点拉，但这场战争意义重大，因为这表明，整个北约集团和美西方拼尽全力，也无法通过代理人战争战胜大毛。最可气的是，大毛过得还挺滋润，家里是歌照唱，舞照跳，完全没有崩的意思。

于是各方对美国的军事实力就质疑上了。因此2022年之后，波兰等国的央行开始疯狂囤金，表面上是避险，实际上，是对美国武德的怀疑。如果北约把大毛一波推了，大波波还会买金子吗？它贱呀。

同样的道理，资本市场也开始把美债等美元资产换成黄金。这就导致这4年来，国际金价如同脱缰的野马，从2022年2月28日的1911美元/盎司，一路涨到2025年12月31日4325美元/盎司，直接翻了2.3倍。

这就是这几年我反复提到的一句话：人这种动物，打在树上当猴的时候算起，就只看动手能力，和孔雀这种花里胡哨哈的东西他不一样。

也就是说，一切信用，皆由暴力作为最终保障。

而如今的伊朗，正在扮演俄罗斯这几年的角色。而且它更猛，因为伊朗直接对美国两父子动手了。

以色列就不用多说了，被公认为全球防空能力最强的国家之一。但现在全网都是以色列被炸的视频。伊朗甚至宣称，以色列的总参谋部、空军司令部和总理办公室，都被自己炸了，当然这些消息还在核实中。

不过抽谁也不如直接抽美国。哈梅内伊死后，伊朗算是彻底放开了，直接轰炸了美军在中东的基地，巴林的美国第五舰队总部，卡塔尔、阿联酋和科威特的美军基地相继被炸，美国的3架F15也确认被击落。

如果美国连伊朗的导弹都防不住，那还怎么对付中俄这两个导弹最强国呢？

这还是只刚开战，美军的战机、军舰甚至航母等装备的每一次损失，都是对美国军事实力的重新估值。

所以即使霍尔木兹海峡通了，只要伊朗能对美国持续造成损失，就会不断触发货币型上涨模式，金价就会继续向上走。

最后总结一下：

金价的避险型上涨模式已经发生，如果伊朗短期内跪了，那金价基本涨完，短期回落是大概率事件。

如果霍尔木兹海峡被封锁超过一段时间，那可能会触发通胀型上涨，金价会持续上涨一段时间，直到通胀被有效控制。

而伊朗的抵抗时间越长，对美国和美元信用的削弱就越大，那金价上升的趋势就越明确。

但最最重要的是，即使伊朗最终和美国和谈，从长期走势来看，金价依然会波动上行，一个很简单的判断就是，中美两国的军事实力差距，是在不断缩小呢？还是持续拉大呢？