恐慌消退美元回落，黄金重回利率定价主线

随中东地缘冲突恐慌情绪逐步消退，美元出现回落，黄金定价重新锚定美联储利率周期主线。

美国总统特朗普此前明确表示伊朗战争将很快结束，这一表态缓解了市场对冲突长期化的担忧，推动风险偏好缓慢修复。尽管霍尔木兹海峡目前仍处于实质关闭状态，沙特等主要产油国已实施大规模减产，但市场对地缘冲突的恐慌情绪已有所降温，此前支撑黄金的地缘溢价影响力有所减弱。

美联储预计将在3月17-18日召开的政策会议上维持利率不变，当前市场普遍预期下一次降息周期最早要等到2026年6月或7月启动。此前受高利率预期支撑的美元强势预期有所松动，黄金定价逻辑重新向利率主线回归，市场关注焦点转向即将公布的美国2月消费者物价指数数据。

该通胀数据将直接影响市场对美联储紧缩政策的后续预期，若实际数据超出预期并显示通胀压力过热，将进一步强化美元买盘，并对黄金价格形成压制。反之，若通胀数据温和，则可能缓解市场对美联储维持高利率的担忧，为黄金提供额外反弹动能。

从供需传导逻辑来看，霍尔木兹海峡关闭推高的全球油价仍通过成本传导放大美国输入型通胀风险，短期内对黄金形成一定支撑，但美联储高利率政策仍对黄金上行构成限制，当前黄金市场处于地缘支撑与利率压制的双重博弈状态。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君