霍尔木兹海峡真出事了，AI芯片突然抢疯了，黄金怎么不涨反跌了

今天A股挺怪的。早上一开，存储芯片那几只股票直接冲涨停，同有科技20厘米硬顶上去，科华数据、中国能建也跟着拉。不是因为消息多好，是真缺货——SSD和手机内存颗粒现货价格倒挂，工厂又在罢工，货比钱还难搞。资金盯的就是这个“供不上”，不是看大盘牛不牛。

美股看着涨，其实全靠美光这种老硬件厂商撑场面。英伟达和博通反而跌了，礼来直接砸下去5个点。说明大家开始琢磨：AI烧钱烧到头了？训练模型可能快饱和，接下来拼的是谁家算力跑得稳、电够不够、散热行不行。腾讯那个QClaw推理平台一上线，市场立马把“电力”当算力的一部分炒，挺实在。

中概股垮得更干脆。腾讯音乐单日跌超四分之一，不是它自己出问题，是美国那边把数据主权监管条文正式落地了——平台类中概，现在连解释的机会都没多少。

原油也裂开了。WTI跌，布伦特猛涨3.6%，就因为霍尔木兹海峡那块真有军舰来回穿插，阿联酋的气田还被无人机打停了。但黄金居然跌了，跌破4980美元，避险功能这次没生效，可能是大家更怕战后通胀+美元继续收水，手里的金子不香了。

A股能源化工板块反而蔫了，粘胶短纤、油服工程全绿。不是因为没涨价，是伊拉克说要复产，市场觉得国内勘探公司溢价撑不住。

监管动作也在悄悄变。SEC和CFTC联手说“大部分加密资产不算证券”，液冷设备商欧陆通当天被80家机构围住问问题，但做代币应用的公司没人提。A股异常波动新规也落地了，三日偏离20%就重点盯，炒小炒差的路子，真的难走了。

今天解禁48亿，蓝英装备、和胜股份为主，偏偏赶在存储芯片最热的时候。一边是资金往硬核方向扎堆，一边是老股东等解禁套现，资金面有点拧着。

美军刚用了5000磅钻地弹，以色列放话要“追杀到底”。如果伊朗那边真出大事，霍尔木兹航运中断概率机构给到了四成。不是瞎猜，是按现有动向算的。

外交部昨天刚澄清，说特朗普访华和海峡局势没关系。护航谈判，原来只是聊过，没实质进展。

AI现在不讲训练了，讲推理；黄金不保险了，讲通胀和美元；炒股也不光看消息，得盯住谁家真缺货、谁家真断供、谁家政策真在推。

今天涨停的，都是有东西、有订单、有政策靠山的。

就这。