港股收评：恒指跌超500点、科指跌幅超2%失守5000点关口，科网股、黄金股、新消费概念股走低，石油煤炭逆势上涨

3月19日，港股三大股指早盘低开后小幅回升，随后全天维持震荡走低，截止收盘，恒生指数下跌524.84点，跌幅2.02%报25500.58点；恒生科技指数下跌112.02点，跌幅2.19%报4996.28点；国企指数下跌139.62点，跌幅1.58%报8695.88点；红筹指数下跌61.68点，跌幅1.43%报4240.32点。

盘面上，煤炭、天然气、石油股走强，兖煤澳大利亚涨超7%，兖矿能源涨超4%；MI能源涨超27%，延长石油国际涨超15%，中国海洋石油涨超4%，中国石油股份涨超2%；科网股集体走低，阿里巴巴跌4.14%，腾讯控股跌6.81%，京东集团跌1.86%，网易跌2.4%，美团涨0.5%，快手跌6.19%，哔哩哔哩跌5.68%。AI应用概念股回调，MiniMax跌近14%，智谱跌超11%。黄金股普跌，灵宝黄金跌超14%，紫金黄金国际跌超9%；新消费板块走低，老铺黄金跌超5%，泡泡玛特跌4%；新能源车企股局部活跃，奇瑞汽车、小米集团双双涨超3%。岚图汽车上市首日跌13%。

企业财报：业绩分化明显，多领域亮点突出

科技巨头稳健增长，AI投入持续加码

腾讯控股（00700.HK）表现强劲，2025年收入达7517.66亿元，同比增加14%；净利润2248.42亿元，同比增加16%。本土市场游戏收入为1642亿元，同比增长18%，营销服务业务收入同比增长19%至1450亿元。公司全年资本开支达792亿元，研发投入857.5亿元，均创历史新高，显示出其在AI领域的持续投入决心。

汽车、基建、酒店等多行业业绩向好

奇瑞汽车（09973.HK）2025年收入3002.87亿元，同比增加11.3%；净利润190.19亿元，同比增加34.6%，展现出良好的发展态势。

长江基建集团（01038.HK）2025年收入416.79亿港元，同比增加6.91%；净利润82.65亿港元，同比增加1.85%。

华住集团 - S（01179.HK）2025年总收入253.07亿元，同比增加5.93%，净利润50.8亿元。

招聘、社交平台业绩有喜有忧

BOSS直聘 （02076.HK）2025年全年收入为人民币82.675亿元，同比增加12.4%，净利润为人民币26.905亿元，同比增加71.7%，盈利增长显著。

微博 - SW（09898.HK）2025财年净收入17.6亿美元，同比持平，但净利润为4.49亿美元，同比增长49.27%。

能源、物流等行业业绩有升有降

电能实业（00006.HK）2025年收入7.71亿港元，同比下降16.1%，不过净利润62.36亿港元，同比增长2%。

中远海运港口（01199.HK）2025年收入16.69亿美元，同比增长11.0%，净利润3.12亿美元，同比增长1.1%，期内总吞吐量同比上升6.2%。

中国淀粉（03838.HK）2025年收入约100.58亿元，同比减少11.9%，净利润约1.85亿元，同比减少61.7%。

新兴企业与亏损企业情况

多点数智（02586.HK）2025年收入22.27亿元，同比增长19.78%，净利润1.34亿元。

远大中国（02789.HK）预计2025年净利润3.2亿元至人民币3.8亿元，亏损约3.54亿元有显著改善。

弘阳服务（01971.HK）则预计2025年净亏损3600万至4000万元。

市场动态：合作、认定、回购与配售齐发

战略合作与产品认定

圣贝拉集团（02508.HK）与L Catterton达成战略合作，共同打造跨领域的高端母婴与生活方式生态。

微创脑科学（02172.HK）的APOLLO Dream®雷帕霉素靶向洗脱支架系统荣获FDA突破性医疗器械认定，为公司在医疗领域的发展增添助力。

煤炭销量与股东减持

中煤能源（01898.HK）前两月煤炭销量为3656万吨，同比减少7.2%；2月销量1651万吨，同比减少5.5%。

长飞光纤光缆（06869.HK）股东长江通信拟减持不超过100万股公司A股股份。

回购与配售行动

小米集团 -（01810.HK）斥资9999.97万港元回购285.04万股，回购价34.98 - 35.18港元。

云白国际（00030.HK）拟于公开市场进行股份回购，不超过已发行股本的10%。

国富氢能（02582.HK）完成配售490.9万股，净筹约1.485亿港元。

机构观点：港股韧性有因，多行业前景可期

华泰证券指出，港股市场近期保持韧性有三个原因：一是港股市场本轮回调相对更早；二是港股具备大量的高股息和周期性品种；三是此前港股尤其是恒科持续承压过程中累积了较多的空头头寸，在3月地缘局势冲击前总体沽空持仓/市值规模约2.44%，已经达到了历史高点。

东吴证券分析，AI算力爆发驱动全球数据中心建设提速，燃气轮机因部署快、供电稳成为核心供电方案。智研咨询预测，2024至2027年AI数据中心用电需求将为燃气轮机市场创造约578亿美元增量空间。同时，“双碳”目标下，燃气轮机作为高效清洁调峰装备，对替代煤电、协同新能源作用凸显，国内装机需求持续释放。

华泰证券指出，国内多数化工品的全球成本优势仍突出，且伴随欧美高能耗装置退出、亚非拉地区经济增长等需求增量驱动下，大宗化工品有望于2026年迎来景气上行。供给偏紧等支撑部分品种价格上行，部分化工品在需求淡季价格下跌。受供给端偏紧、头部企业提价意愿较强等因素驱动，主要提价产品为分散黑、烟酸、尿素等。而在需求淡季、供给仍较多等影响下，主要跌价产品为海外天然气、乙烷、丁辛醇等。