有人“亏掉车”，有人“抢破头”，黄金大跌后还香不香？

3月19日晚间，现货黄金大跌超5%，最低触及4502.01美元/盎司，七连跌后，创六周新低。

国内市场同步震荡，金饰价格普遍回落至1500元/克附近，基础金价已跌至1000—1100 元/克区间。

众生相｜有人亏14万，有人一金难求

金价持续下探，让投资者呈现出两种截然不同的状态。

前期高位入场的买家直呼“肉痛”。

家住四川绵阳的徐丽丽表示，按照过去半年的涨跌经验，她坚持“大跌大买、小跌小买”的思路，从3月12日开始分批入场，连续买入7天，却始终没能抄到真正的底部，反而越买越套。

“被账户闪瞎了，直接亏出去一辆车！”四川33岁的陈萌（化名）在社交平台上感叹道，她的积存金账户显示目前已亏损超14万。

“照这样下去，金价是不是很快要跌破1000元/克？”“均价1200元买入，现在已经哭晕在厕所”……一条条扎心留言，道出无数高位入场者的焦虑与无奈。评论区里，同款被套的投资者纷纷互相安慰、“抱团取暖”。

另一边，观望已久的“等等党”则跃跃欲试，实物黄金市场迎来抢购热潮。

3月20日，记者实探北京某商场发现，多家首饰店工作人员表示，随着金价下跌，到店消费的顾客明显增多。

成都梨花街某金店柜员陈小姐表示，近期消费者购买意愿强烈，到店咨询、下单量明显增多，门店每天都能卖出2—3公斤黄金，涵盖黄金首饰、投资金条等多个品类。尽管金价波动剧烈，门店一天最多要调价七八次，但依然挡不住市民的购金热情。

多家银行支行的客户经理透露，5克至20克的小克重金条近期大多处于紧缺状态，需要预约登记，且到货时间不确定。特别是在城市核心区域、业务量大的银行网点，甚至出现“一金难求”的局面。

多空战｜大跌14%后，专家看黄金后市

2月28日美国和以色列对伊朗发动军事打击以来，国际金价呈现出先扬后抑的态势。冲突爆发之初，市场避险情绪迅速升温。3月2日，国际金价最高触及每盎司5418美元，此时金价上涨的主要原因是地缘政治风险加剧引发的强烈避险情绪。至3月19日，国际金价已从2日的高点下跌超过14%。

金价大跌后，对黄金后市走向的判断分歧显著。

一边是多方坚定看好黄金长期走势，认为短期调整不改长期强势。

中信证券分析指出，黄金股板块有望再创新高。历次中东冲突后，金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性因素。展望本轮冲突，预计流动性宽松以及美元信用弱化两大趋势的延续将继续推升金价。

清华金融评论文章指出，中长期（1年以上）看黄金还将维持强势，因为驱动金价上涨的三个逻辑没有发生变化。一是货币宽松延续。全球降息周期持续，实际利率下行降低持有黄金机会成本。二是去美元化深化。全球央行连续增持黄金，战略配置需求筑牢长期底部。三是地缘风险常态化。美国大选政策不确定性、俄乌僵局等持续支撑避险需求。

另一边是空方对黄金短期表现持谨慎态度，认为仍有下跌空间。

中信建投研报显示，地缘冲突爆发后，金价表现整体较弱，下跌甚至是常态，其上涨更多发生在冲突爆发前。参考两伊战争后金价跌幅的历史极值，当前或还有5%下跌空间。

理性观｜巨震之下，别被情绪牵着走

黄金市场的这轮超乎寻常的波动，让不少投资者陷入迷茫，要么在下跌中盲目抄底被深套，要么看着金价下跌却因“一金难求”错失机会，还有的被各方分歧的观点搞得难以决策。

而此次行情也给普通投资者敲响警钟：要充分了解国际金融市场的复杂性，密切关注地缘政治局势演变，面对金价的大幅波动保持审慎理性的心态，切勿被短期情绪主导盲目追涨杀跌，不要仅凭过往经验或单一观点做出投资决策，理性看待黄金的投资价值，才能更好地规避市场风险。

主 编丨朱家顺

编 辑丨应凰

审 校丨寒冬