石油危机一旦爆发，房子、现金、股票、黄金谁最危险

我翻了翻手机里存的几个数据：房贷利率悄悄上浮了，金店柜台金价又涨了一小截，楼下中介门店玻璃上贴着“急售”黄纸快掉角了。这不是小波动，是真有点不对劲。

1974年美国房贷利率从不到8%飙到13%多，很多人扛不住直接断供。现在我们这，LPR每上0.25个点，一百万贷款每月多掏六七百块。不是谁都能扛三轮加息的。尤其手里不止一套房、还有经营贷混在里头的，流水一紧，连挂牌都卖不动——中指院说2025年二手房平均挂287天才成交，比疫情那会儿还多出快一百天。

股票更像坐过山车。1973年标普跌了四成多，但石油股翻了三倍；1990年科威特打仗，美股反而涨了四成。为啥？因为那时候估值低、大家心里有底。可现在美股CAPE比率32.1，A股虽然不贵，但工厂订单少了，PMI连续五个月低于50，老板们开会都在说“先活下来”。你拿着消费股和科技股，确实挺难受。

现金听着最踏实，其实最吃亏。1974年美国通胀12.3%，银行才给5.9%利息，钱放一年白丢一成多购买力。今年3月中国CPI里能源那块涨了18.7%，而一年期定存还是1.5%。剪刀差比2012年还大。但别忘了，发工资、缴医保、续车险，都得用真金白银，不是数字游戏。银行有保险兜底，50万以内真丢不了，这点比什么都实在。

黄金这两年真没让人失望。1973到1980年，金价从60美元冲到850美元，涨了十三倍，比原油还猛。2025年全球央行买了1136吨黄金，创纪录。最近霍尔木兹出事，金价和美元指数开始反着走，相关性变成负的。它不靠谁发债、不靠谁画饼，就摆在那儿，熔了能做首饰，兑了能换美元，运出去还能结算原油。

我朋友去年把两套房抵押贷了钱，炒新能源概念，今年割了三次。另一个表哥全款买了深圳南山小两居，去年降价后比2019年还低一截，挂着没人问。可隔壁大叔，五年前拿退休金买了五十克金条，没动过，也没宣传，今年悄悄换了个新冰箱。

杠杆这东西，平时是翅膀，危机时就是绳子。月供涨6%，可能就意味着孩子补习班停掉、爸妈体检拖一拖。现金不是用来发财的，是让你下个月还能交上房租。黄金也真不用买太多，放五万块钱额度，够换三个月菜钱和药费就行。

有人总说“核心地段房子永远涨”，可深圳南山已有小区回到四年前价格。也有人一见股市涨两天就以为安全了，可1974年石油禁运解除后，美股又跌了七个月。还有人觉得存银行肯定稳，但1980年伊朗革命时，德黑兰真发生过银行门口排长队挤兑的事。

中国现在跟以前不一样了。俄罗斯、沙特、巴西的油轮都往这边来，上海原油期货用人民币计价，结算链条硬生生绕开了部分风险。不是没压力，是压不住就散架那种感觉少了。

最后那句话，是我在银行办业务时听柜员顺嘴说的：“现在不是怕没资产，是怕资产里没现金流。”

她撕了张单子，写了个数字递给我。

我看了一眼，没说话，把单子折好塞进了口袋。