转型提速，谁说阳光保险的黄金时代已远去？

市场关注的合规与人事调整，折射出阳光保险直面问题、主动整改的决心。

出品|中访网

审核|李晓燕

2025年是阳光保险集团成立20周年的里程碑之年，作为首家发布2025年年报的上市险企，阳光保险以一份总保费破1500亿、归母净利润63.1亿元、同比增长15.7%的成绩单，为二十周年献上厚重礼赞。在行业转型深化、利率下行、市场竞争加剧的多重挑战下，阳光保险坚守“农民心态、工匠精神”，实现规模与效益同步提升、业务与价值协同增长，展现出民营保险集团的强劲韧性与长期潜力。

2025年，阳光保险集团整体经营稳中有进、稳中向好，核心财务指标实现两位数增长，发展底盘持续夯实。集团总保费收入达1507.2亿元，同比增长17.4%，成功跨越1500亿关口；归母净利润63.1亿元，同比增长15.7%，盈利水平稳步提升；集团内含价值1207.8亿元，较上年末增长4.3%，核心价值持续增厚。这份亮眼业绩，既是二十年深耕积淀的成果，也是公司战略落地、经营提质的直观体现。

作为综合金融保险集团，阳光保险已构建起“寿险+财险”双轮驱动、投资端协同赋能的业务格局。历经二十年发展，公司从单一财险主体成长为总资产超6000亿元、服务数亿客户的行业中坚力量，累计保费收入突破1.1万亿元，累计赔款给付3900亿元，以专业保障服务实体经济、守护民生福祉，践行保险企业的社会责任与市场担当。

阳光人寿在2025年实现跨越式突破，总保费收入首次突破千亿大关，达1026.1亿元，同比增长27.5%，成为集团业绩增长的核心引擎。更值得关注的是，寿险业务从“规模增长”向“价值增长”深度转型，新业务价值76.4亿元，同比大增48.2%，增速领跑行业，彰显高质量发展成效。

渠道结构方面，阳光人寿依托银保渠道合规稳健发展，把握行业“报行合一”政策红利，实现保费规模与业务品质双提升，银保渠道保费贡献674.6亿元，同比增长34.8%，为业务增长提供坚实支撑。同时，公司持续优化个险渠道，通过产品结构升级、队伍专业化建设，实现个险新业务价值18.5%的增长，保障型、长期储蓄型产品占比稳步提升，业务价值率持续优化。合同服务边际余额达576.2亿元，同比增长13.3%，为未来利润稳定释放筑牢长期基础。

寿险业务的高增长，源于公司“一身两翼”战略的精准落地。在行业代理人转型浪潮中，阳光人寿聚焦精英队伍建设、产品创新升级、服务体验优化，推动个险渠道提质增效，银保渠道稳健扩容，形成“规模与价值平衡、短期与长期兼顾”的良性发展格局，为千亿平台后的持续增长积蓄动能。

2025年，阳光财险面对市场竞争与信用风险挑战，坚持“效益优先、结构优化”原则，主动调整业务布局，实现核心业务稳健经营。全年原保险保费收入478.9亿元，车险业务表现亮眼，综合成本率98.2%，实现承保利润4.8亿元，稳居行业优秀水平，成为财险业务的“压舱石”。

针对保证险业务的阶段性挑战，阳光保险以“壮士断腕”的决心主动出清风险，宣布2026年起停止新增融资类保证险业务，从源头管控信用风险，充分体现公司对风险底线的坚守与经营决策的前瞻性。剔除保证险业务后，财险整体实现承保盈利4.9亿元，核心业务盈利能力保持稳定。

此次业务调整，是阳光财险回归保障本源、聚焦核心主业的重要举措。公司将持续深耕车险、责任险、企财险等优势险种，强化风险定价与精算管控能力，推动非车险业务提质增效，逐步构建“稳健、可持续、抗周期”的财险业务结构，为长期盈利奠定基础。

投资端的稳健表现，成为阳光保险2025年业绩增长的重要支撑。集团实现总投资收益252.3亿元，同比增长27.1%，综合投资收益率6.1%，在利率下行周期中保持领先水平。公司优化资产配置结构，适度提升权益类资产比重，股票及权益型基金规模逼近950亿元，把握资本市场机遇，实现投资收益稳步增长。

面对再投资压力，阳光保险坚持“稳健审慎、长期价值”的投资理念，平衡收益性与安全性，固收类资产保持稳定配置，权益类资产坚持价值投资、分散投资，有效平滑市场波动影响。净投资收益率3.7%，体现公司固定收益投资的稳健功底，为负债端业务发展提供持续现金流支撑。

作为保险资金运用的标杆企业之一，阳光保险依托专业投研团队、完善风控体系，实现资产负债高效匹配，长期投资业绩稳定向好，为客户保单利益、股东回报提供坚实保障。

市场关注的合规与人事调整，折射出阳光保险直面问题、主动整改的决心。2025年以来，公司针对监管要求全面梳理内控流程，强化合规管理、风控体系建设，对违规问题立行立改，持续提升治理水平。核心岗位人事调整，是公司基于长期发展的正常新老交替与人才优化，有助于激发组织活力、强化风控精算核心能力。

不可否认，公司在业务转型过程中面临财险承保阶段性压力、个险人效提升、合规管理细化等短期挑战，但这些问题均属于行业转型期的共性问题，且阳光保险已出台明确整改方案：保证险业务停新增、财险结构优化、寿险渠道深化转型、内控合规全面升级，风险出清与提质增效同步推进，长期发展根基愈发稳固。

机构评级与市场反馈亦体现长期信心，公司维持稳定分红政策，2025年拟派息21.85亿元，持续回报股东；多家券商维持“增持”“中性”评级，认可其业务转型、风险出清与价值增长潜力。

二十载栉风沐雨，阳光保险从行业新锐成长为民营保险标杆，始终坚守保险本源，以稳健经营穿越经济周期，以专业服务赢得市场信赖。2025年年报，既是二十周年的优异答卷，也是新征程的起点。

面向未来，阳光保险将持续深化“寿险做强、财险做优、投资稳健”战略，加快风险出清，优化业务结构，强化合规风控，提升价值创造能力。随着融资类保证险业务风险逐步出清、寿险渠道转型成效释放、内控管理持续完善，公司有望在行业高质量发展浪潮中，实现规模、效益、价值同步提升，以更稳健的经营、更优质的服务，回馈客户、股东与社会。