一周市场回顾（W12）：A股分化，海外及黄金继续下跌

市场回顾

03/16-03/22

- 主要股指 -

上周，市场主要指数多数下跌。其中上证指数报3957.05点，下跌-3.38%，沪深300下跌-2.19%。港股方面，恒生指数下跌-0.74%。

- 板块表现 -

上周，31个申万一级行业板块，2个行业板块上涨，分别为通信（+2.10%）、银行（+0.36%）；排名后三的领跌板块分别为有色金属（-11.82%）、基础化工（-10.53%）、钢铁（-10.29%）。

数据来源：iFind

- 成交情况 -

上周，沪深两市累计成交额分别为47,642.12亿元、62,118.39亿元，较前值分别下跌-12.35%、-10.74%，总计 109,760.51亿元。

- 估值情况 -

截至3月20日，国内主要市场股指估值较前值普遍下跌，上证综指/深证成指/创业板指/恒生指数的市盈率分别为16.61/32.07/41.45/11.90倍，分别处于三年的90.70/93.24/87.61/94.29分位，上周末收盘日估值分别17.10/32.97/41.23/11.87倍。

数据来源：iFind

- 其他市场表现 -

上周，海外主要市场普遍下跌，其中美股三大指数纳指、标普500指数、道琼斯工业指数分别下跌-2.07%、-1.90%、-2.11%，日经225指数下跌-0.83%。

数据来源：iFind

- 市场要闻 -

改革消费税 健全地方税体系

“十五五”规划纲要为高质量发展铺就清晰路径。本报今起推出“奋进‘十五五’·新规划新征程”系列报道，聚焦战略新提法、改革新进展、产业新实践，深入挖掘生动案例，全方位展现中国经济迈向高质量发展的坚实步伐。

健全地方税体系是财税体制改革的重要一环。“十五五”规划纲要提出，健全地方税体系，推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，增加地方自主财力。证券报）

伊朗提出4项措施回应特朗普威胁

据伊朗媒体22日报道，伊朗伊斯兰革命卫队当天表示，如果美国总统特朗普袭击伊朗发电站的威胁付诸实施，伊朗将立即采取4项措施，包括完全关闭霍尔木兹海峡，打击以色列所有发电站、能源和信息技术设施，彻底摧毁中东地区所有美国持股的公司，打击设有美军基地的中东国家的发电站。

事关未来5年新机遇

“经过多年努力，我国的自主创新能力已经越过了某个拐点，外部力量难以逆转我们的发展。”中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀3月22日在中国发展高层论坛2026年年会上表示。

韩文秀表示，将保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，要持续深化供给侧结构性改革，综合整治“内卷式”竞争，要递进式、阶梯式推进产业结构升级发展，包括要优化提升传统产业、培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业，打造更多支柱性、先导性产业；将全面推进经济社会数智化发展，打造智能经济新形态，实施“人工智能+”行动，以人工智能赋能千行百业，服务千家万户；将提高基础研究的比重，一体推进教育、科技、人才发展，形成更多原创性成果，加快重大科技成果高效转化应用，不断催生新质生产力。证券报）

- 陪伴长期 -

人们应该想正在发生的事情，而不是预测未来。

——彼得·林奇

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