【收评】沪金日内下跌1.57% 机构称黄金长期上行趋势不变 贵金属价格中枢持续上移

行情表现

3月24日收盘价当日涨跌幅五日涨跌幅沪金977.28元/克-1.57%-12.45%

日内消息

1、光大期货：TACO交易再现，金价止跌反弹

3月23日，COMEX黄金先跌后涨，报收4410.4美元/盎司，跌幅3.60%。国内SHFE金夜盘高开震荡，报收980.00元/克，跌幅1.30%。市场继续聚焦美伊冲突，在特朗普发出最后通牒48小时后将打击伊朗电厂时，金融市场一度悲观情绪蔓延，贵金属市场也不例外。但特朗普随后转变态度，昨晚声称过去两天同伊朗对话“富有成效”，对话已形成协议要点，推迟五天打击伊发电厂和能源基础设施，正就达成更广泛协议与伊磋商。这一态度的转变扭转了美股和贵金属市场的颓势，这表明市场对局势的敏感性远超其他因素。对黄金而言，霍尔木兹海峡的军事对峙逐步升级为“交火前夜”，美军是否派地面部队介入将成为新的关注点，该问题可能在未来几天被反复提及和交易，由此也将带来黄金的高波动性，稳健型投资者可继续观望，激进投资者策略上可关注悲观情绪快速释放后的低位机会。(光大期货)

2、昨日芝商所黄金、白银、铜成交量增加，铜未平仓合约减少

昨日芝商所黄金、白银、铜成交量增加，金银未平仓合约也同步增加，铜未平仓合约减少。黄金期货成交量为559242手，较上个交易日增加271302手。未平仓合约为407402手，较上个交易日增加8005手。白银期货成交量为108164手，较上个交易日增加49271手。未平仓合约为112912手，较上个交易日增加1305手。铜期货成交量为110343手，较上个交易日增加37941手。未平仓合约为222257手，较上个交易日减少3105手。

品种基本面

据同花顺iFinD数据显示：

3月24日上海黄金现货价格报价950.00元/克，相较于期货主力价格（977.28元/克）贴水27.28元/克。

机构观点

申银万国：黄金长期上行趋势不变 贵金属价格中枢持续上移

贵金属：贵金属大幅回升。特朗普单方面释放谈判信号，原油价格大幅下挫，风险偏好修复，带动贵金属反弹。本次贵金属调整核心驱动源于降息预期下修与流动性冲击的双重压制，一是降息预期下降导致美元指数和实际利率上行，二是全球风险偏好承压导致流动性紧张。从中长期来看，贵金属价格中枢将持续上移。一方面地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济秩序重构仍在持续，另一方面市场对美国财政可持续性担忧仍在加剧，同时特朗普频繁干预美联储独立性，因此去美元化进程将持续推进，全球央行持续增加黄金储备。黄金的长期上行趋势不变，白银、铂、钯工业属性与金融属性共振，跟随整体板块走势，但波动幅度相对更大。

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