105吨假黄金抵押，骗取15家金融机构253亿，贾志宏获赠终身饭票

2024年5月28日，湖北省武汉市中级人民法院的一纸判决，为轰动全国的“百亿假黄金案”暂时画上了句号。武汉金凰珠宝股份有限公司实控人贾志宏因合同诈骗罪、非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪，数罪并罚，被判处无期徒刑，并处没收个人全部财产，剥夺政治权利终身。

这位曾经的“中国优秀民营科技企业家”，用105.77吨表面镀金、内部为铜合金的假黄金，编织了一张横跨多家金融机构的惊天骗网，涉案金额高达253.45亿元。而这一骗局的崩塌，不仅让贾志宏本人获赠“终身饭票”（无期徒刑），更成为昔日山东首富卢志强泛海帝国崩塌的导火索。

2019年10月，长安信托发布的一则公告引起了市场的注意：规模10亿元的“金凰3号贷款集合资金信托计划”到期，但因借款人金凰珠宝未按合同约定偿还贷款本息，该计划延期六个月。

彼时，市场或许并未预料到这则看似寻常的延期公告背后，竟隐藏着一个涉及百亿资金的惊天骗局。六个月后，金凰珠宝仍未完成兑付，被卷入的机构名单越来越长——民生信托、东莞信托、安信信托……多家信托公司近百亿产品面临违约。

当金融机构开始对质押的黄金进行开箱检测时，真相令所有人震惊：这些标注为Au999.9足金、被当作“硬通货”质押的黄金，竟是表面镀金、内部为铜合金的假货。

据法院审理查明，截至2020年6月，武汉金凰在库假黄金共计105.77吨。通过假黄金质押担保等方案，贾志宏先后骗取东莞信托、民生信托、长安信托、北方信托、恒丰银行等15家金融机构或单位财务共计253.45亿元。

从技术角度看，“金包铜”的造假手法并不高明。黄金检测通常采用水吊法与质谱仪检测法，而“金包铜”在密度上与真金基本一致，常规检测难以发现破绽。

但真正让这一骗局持续多年的，是全流程、全方位的精准配合。庭审信息显示，从假黄金入库，到熔炼抽检环节真假黄金的替换、录像环节的控制，再到假黄金编号的刻印、质检环节虚假报告的出具、后续保管登记环节的处理——造假渗透到每一个环节。

而让金融机构放下最后戒心的，是贾志宏精心设计的“双重保险”模式。自2015年起，金凰珠宝以“黄金质押+保单增信”的方式融资：以等值黄金作为质押物，同时由保险公司对质押黄金的质量和重量进行承保。对金融机构而言，既有实物黄金抵押，又有保险公司兜底，看似万无一失。

然而，这道看似坚固的“防火墙”早已被渗透。

原中国人保武汉市东西湖支公司总经理邹某春，正是贾志宏的妹夫。

邹某春在明知武汉金凰用假黄金质押担保的情况下，仍同意继续为该单位办理附有特别条款的财产险承保手续。

在这场假黄金案中，损失最惨重的当属“泛海系”旗下的民生信托，涉及资金超过40亿元。这一事件被外界普遍认为是泛海帝国崩塌的导火索。

民生信托的掌舵人卢志强，1952年出生于山东威海，1985年“下海”创业。他创立的泛海控股于1994年在深交所挂牌上市，是中国房地产行业最早的一批上市公司。2014年后，泛海控股从房地产主业向金融领域转型，通过收购并入信托、保险、证券、期货等金融资产。2018年，泛海控股资产规模超过2000亿元。

卢志强的个人财富也随之水涨船高。2015年，他以830亿元财富成为山东首富，并在2015、2016年连续进入《胡润百富榜》前十，身家一度力压许家印。

然而，假黄金案的爆雷让这一切戛然而止。在多方压力下，民生信托不得不对投资人进行垫资兑付，直接导致泛海控股2020年度计提约25.2亿元信用减值损失，占其利润总额的比重达56.1%。这一年，泛海控股由盈转亏。

此后，“泛海系”金融业务接连“踩雷”：中建五局萝卜章事件、新华联债券逾期、宝能信托违约……一系列打击之下，泛海帝国轰然倒塌。2024年2月，ST泛海被深交所决定终止上市；同年4月，ST民控也收到终止上市的事先告知书。

卢志强本人已成为被执行人，涉案金额近85亿元，被限制高消费。在最新的《胡润百富榜》中，已经找不到他的名字。

贾志宏获刑后，他名下的终本案件未履行金额仍超过150亿元。这意味着，即便法院已作出判决，受害的金融机构仍面临追偿无门的困境。

据媒体统计，卷入此案的金融机构超过十家，包括民生信托、东莞信托、安信信托、四川信托、长安信托、北方信托、天津信托、昆仑信托、恒丰银行等。其中，恒丰银行烟台环山路支行的损失约为65亿元，甚至超过民生信托的64亿元。

保险公司的理赔争议也仍在持续。2020年8月，在中国人保中期业绩发布会上，人保集团副总裁谢一群表示，“武汉金凰以虚假黄金来投保，不属于保险合同的保险责任范围”，人保不承担赔付责任。此后，长安信托等多家公司将中国人保告上法庭。陕西省高级人民法院曾作出民事裁定，支持一审判定，要求人保武汉分公司、人保共同赔偿长安信托8.21亿元，但后续审理结果尚未公布。

东莞信托等机构与承保方的诉讼，也因涉案保单与刑事案件存在关联而中止审理。

“百亿假黄金案”不仅是一个人的贪婪故事，更暴露出金融风控体系的深层漏洞。

中国新闻周刊的报道指出，一些金融机构“风控合规防线不足、致使风控流程纸面化”，存在追求业绩、管理粗放、治理结构不合理等诸多问题。

东莞信托的内部流程颇具代表性。据澎湃新闻获得的判决书显示，在该公司推进武汉金凰融资项目的过程中，风控人员曾两次提出检测流程存在风险疑点，甚至发现质押黄金有掉包嫌疑。但时任总经理陈英三次“力排众议”强推项目，最终促成34亿元贷款的发放。2023年12月，陈英因“违法发放贷款罪”被一审判处有期徒刑14年6个月。

原银保监会曾在“答记者问”中专门提及武汉金凰假黄金案，指出“一些金融机构内部控制和风险管理形同虚设”。

2024年5月28日，武汉市中级人民法院的审判庭外，涉案企业代表、被告人家属和各界群众100余人旁听了庭审宣判。对于贾志宏而言，无期徒刑意味着他将用余生为自己编织的骗局买单。但对于那些被卷入漩涡的金融机构、投资人，以及因泛海崩塌而受到影响的无数家庭来说，这一纸判决还远远不是终点。

正如一位接近本案的人士所言，一审只代表着刑事阶段告一段落，后续可能有二审；而错综复杂的债权纠纷，注定是一场漫长的博弈。

那105.77吨假黄金留下的，是253亿元的资金黑洞，以及一个关于贪婪与风险的沉重警示。