敦兰名师汇｜崔宏毅：波动的市场中，信任是最硬的通货

崔宏毅，财经作家，IPA国际金融分析师、CBFA行为金融学分析师，新浪、和讯专栏作家，先后出版《黄金白银投资交易实战》、《原油投资翻倍赚》、《重新认识黄金》等书。

是什么支撑一个人，在充满不确定性的市场中，坚守近二十年？崔宏毅老师的回答出乎意料地简单：“信任。对黄金本身的信任，对专业的信任，以及对投资者那份托付的敬畏。”

PART 01

梦起2007，黄金很靠谱

2007年，崔宏毅老师开启了自己的职业生涯，在一家金融公司担任分析师。

当年4月，美国第二大次级房贷公司——新世纪金融公司破产，随后次贷危机爆发，雷曼兄弟破产，传统华尔街投行模式终结，多国金融体系遭受重创，全球金融阴云密布。

这场金融危机震惊了世界，崔宏毅却被黄金吸引了目光。在这场危机中，很多金融资产一夜之间化作飞灰。唯独黄金在动荡中扛住了波动。

“我是被黄金本身的靠谱吸引的。”他回忆道，“黄金天生稀缺，不能人工合成，本身就有价值。几千年来，无论朝代怎么变，黄金都是官方储备，能抗通胀、能避险、好变现。”

更重要的是，在主权信用货币时代，货币的价值取决于发行政府的信用强弱。而政府的信用是有区域性的——即使是美元，也会受到地缘政治、经济数据的干扰。但黄金的共识是全球性的，全球40多个交易所都把它作为主流大类资产交易。

PART 02

专业、严谨、不藏私

崔宏毅刚入行时，还是师父带徒弟的模式。当时的前辈对市场足够敬畏，对徒弟十分尽心。他们在分析行情的时候非常严谨，不吹嘘，不忽悠，尊重专业，敬畏市场。这种严谨和敬畏，成为崔宏毅老师职业生涯的第一块基石。

师徒传教中不仅不藏私，还允许在可控范围内试错，用行情来验证交易。这种开放的教学体系带来了有效的成果：崔宏毅通过不断的工具测算，一次次的交易磨练，很快便找到了适合自己的体系模式，快速建立了交易信心。

这段经历，让他后来带学生时，始终坚持把底层逻辑讲清楚，而不是只给结论。“

首先要建立一个让自己舒服、适合自己的分析模式。比如什么时候进场、出场，用什么工具作为信号。

在积累经验的过程中，盘感自然会累积，它们是相互配合、相互成长的关系。千万不能急功近利，不能纯靠感觉；也不能死板地只依赖工具，对自己产生怀疑。”

如今，崔宏毅老师仍然保持着入行时的习惯，对每一个学员都倾囊相授，毫不保留。并且工作中一直坚持着专业与严谨，将这份治学与育人的风格一以贯之。

PART 03

从人性到系统，再从系统到人性

2013年，黄金大跌。崔宏毅老师发现自己原有的交易体系失效了。他开始怀疑自己的方法，也正是在这种怀疑中，开始了漫长的重建。

从2013年到2015年，他逐渐融合了基本面理论、技术指标和行为金融学，建立起一套结合“技术面、基本面、市场生态”的三维体系。

随后的时间，市场经历了从宽松到加息的动荡，黄金趋势也发生了扭转。新的体系得到验证。但随即他发现，市场更多时候考验的不是交易系统，而是人性。

2018年中美贸易战期间，崔宏毅非常相信“避险逻辑”，重仓做多。结果美元加息超预期，仓位损失严重。

那次复盘让他看清两个错误：一是过于依赖单一逻辑，二是主观判断干扰了策略执行。

他从此强化“底线思维”，用仓位和止损设限，出现反转信号就及时调整，不钻牛角尖。

“就算你的盘感对了12次，而系统策略错了，你要做的也是去复盘和调整分析策略，让盘感成为决策时的加分项，而不是必选项。”

他解释道：“我们做交易分析，本质上就是在减少不确定性，用确定性去博取相对可见的收益。所以，必须更加相信并不断打磨你的分析系统，这样才能走得长久。”

他觉得，无论是人工交易还是量化交易，都逃不开这个规律。“策略是死的，遇到不适应的行情就会规律性地盈利和爆仓。不可能有百分之百覆盖所有行情的策略，还是需要结合实际情况，加入人为的决策和调整。”

在市场中，“观望”也是一种重要的策略。

PART 04

给投资者的三个建议

对于当下信息繁杂的市场环境，崔宏毅老师给普通投资者提出了三个维度的建议。

认知上，要明白黄金是长期配置资产，不是只涨不跌的。

除了了解逻辑，更要清楚自己处于黄金整体上涨的哪个阶段——是初期、中期回调期，还是冲高回落期？

实操上，不要太繁杂地测试各种工具。

没有一种工具是完美的。有人只在固定时间画趋势线，能画出来就做，画不出来就停，反而长期存活下来了。不要贪多，从最简单的工具开始，建立适合自己的策略就行。

复盘上，一个有自省能力的人，非常适合在投资市场长期存活。

“复盘不是吃后悔药，而是带入当时的情境，回顾进场时的依据是什么，后来什么因素变了导致了亏损，找到真正的原因去调整。你复盘的是理性决策的过程，而不是后悔的心态。”

交易中要做到三点：

开仓不做羊：

进场时不要有羊群效应，别人说什么就做什么。先问自己是怎么想的。

场中不引蝶：

进场后账户一度浮盈，但因为没及时处理又变亏了，这时候要关注数据和消息，判断是否对单子有影响，及时处理。

出场不作恶：

如果你的脚被鳄鱼咬住了，最好的做法就是砍掉止损。到了该出的时候一定要出，后面还有更多机会。纠结于一单的盈亏，只会让你失去更多。

PART 05

未来，黄金依然是硬通货

未来，黄金还会是全球最值得信任的资产吗？

崔宏毅老师的回答充满信心。

“我认为是的。”他说，现在正处在一个全球结算货币争霸的过程中。中国处于经济转型期，美国则是通胀加剧、旧霸权在衰落。一冷一热之间，人民币和美元在争夺全球结算货币地位，而黄金在这个过程中就起到了一个“砝码”的作用。

随着人民币国际化，人民币会拥有越来越大的话语权，黄金定价权会越来越倾向于东方。在这个过程中，人民币走强，美元走弱，两股力量叠加，都会导致黄金在未来很长一段时间内维持高位波动。”

所以，黄金依然具备全球信赖资产的核心因素。

PART 06

敬畏市场，尊重信任

采访中，崔宏毅老师反复提到一个词：敬畏。对市场的敬畏，对专业的敬畏，对投资者信任的敬畏。在这个信息爆炸、噪音充斥的时代，真正的信任不是盲从，不是跟风，而是基于专业和坦诚的持久认同。

“信任要灵活，但不能没有底线。不造假、不盲从、不缺位——这是我的底线，也是我对每一个信任我的人，最大的尊重。”崔宏毅老师如此说。

对于普通投资者来说，或许也是如此。在波动的市场中，与其追逐那些模棱两可的“内部消息”，不如静下心来，建立自己的认知体系，找到一个值得信任的专业人士，然后，用时间去验证。

因为最终，信任本身，才是最硬的通货。

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