原油大跌、金银反弹！机构：有色优选金、锂、锡

3月25日，随着地缘局势出现缓和迹象，原油价格大跌，金银反弹，截至发稿，ICE布油跌近6%，黄金现货涨2.8%，盘中一度站上4600美元关口，白银现货涨超4%。

二级市场上，有色金属板块强势反弹，兴业银锡、云南锗业、湖南白银、中金黄金、赤峰黄金等涨幅居前。

有色矿业ETF招商涨4.21%。

消息面上，美国政府向伊朗提出一份包含15项条件的结束冲突方案，美方正考虑推动为期一个月的停火，就上述条款展开谈判。

中信证券认为，中东地缘事件结束后，黄金有望再创新高。历次中东冲突后，金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性因素。展望本轮冲突，预计流动性宽松以及美元信用弱化两大趋势的延续将继续推升金价。同时，历史上估值或股价分位的优势会强化黄金板块的上涨空间。

配置方面，兴业证券指出，有色品种优选金、锂、锡。黄金板块存在短期博反弹确定性，碳酸锂受益于能源自主可控叙述线索。铜、铝的需求担忧需要战争缓和或货币政策重新转向，小金属当前风偏较高，但是从中长期逆全球化角度看，钨、铬、钼、铼、锡、铟、稀土存在博弈和中长期战略价值（国内外政策端或在后期发生变化）。

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所跟踪的有色矿业指数是一只高度聚焦于有色金属产业链最上游——矿产资源开采环节的指数，截至2月27日，铜+黄金+稀土+铝权重占比达65%（申万三级行业划分）。截至最新，有色金属矿业指数近1年累涨82.62%，优于主流有色指数。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。