美伊冲突升级金价跌超20%，瑞银称黄金避险属性延迟生效
发布时间：2026-03-25 13:17 浏览量：1
近期美伊冲突持续升级，黄金价格未如市场预期迎来避险上涨，反而出现显著回落，较年初高点累计跌幅超20%，打破了“战时买黄金”的传统投资认知。
瑞银全球财富管理团队近日发布报告回应市场疑问，表示黄金的避险属性并未失灵，而是将延迟生效。瑞银分析师韦恩·戈登及其团队称，尽管金价短期走弱，但投资者仍应将黄金作为防御性对冲工具持有。他们指出，当前黄金走势与战局呈现背离，并非避险属性失效，而是市场正在适应预期中的更高利率与强势美元，这些短期因素压制了黄金的保值作用，属于避险效果的延迟显现。
回顾历史地缘冲突中的黄金表现，冲突初期金价未必同步上涨。上世纪70年代石油危机期间，黄金因通胀担忧迎来强势上涨，但两伊战争期间受宏观经济因素制衡，金价整体保持平稳。瑞银认为，黄金价格走势并非由冲突直接驱动，而是由政策与经济背景决定，当前市场对美联储降息信心减弱、投机资金离场等因素共同推动了本轮下跌。
瑞银维持对黄金的看涨立场，认为基本面未发生根本性变化。随着后续宏观环境调整，黄金的避险支撑将逐步显现，金价有望重新开启上涨行情。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：观察君