抛美债还不够？土耳其动用1350亿黄金护盘，里拉已成碎钞机

知情人士透露，土耳其央行正筹备扩充政策工具箱，以抵御伊朗战争引发的里拉汇率波动，其中关键举措包括可能动用其庞大的黄金储备。这一消息凸显出中东地缘冲突对土耳其经济的持续冲击。

土耳其央行已就一项计划展开讨论：在伦敦市场开展黄金换外汇掉期交易。由于相关磋商尚未公开，知情人士要求匿名。截至目前，土耳其央行尚未对此事作出官方回应。​

过去十年，土耳其是全球最积极的黄金买家之一。该国领导层一直致力于降低对美元计价资产的依赖，截至 3 月初，土耳其央行黄金储备规模已达约 1350 亿美元，成为应对危机的重要 “压舱石”。​

受土耳其这一潜在举措影响，国际金价回吐此前涨幅。伦敦时间下午 1 点 17 分，金价下跌 0.7%，市场对土耳其可能释放的黄金供应提前作出反应。​

摩根大通经济学家法提赫・阿克切利克在周二的报告中指出，土耳其约有 300 亿美元黄金储备存放于英格兰银行。这部分资产 “无需面对后勤制约，央行可直接决定用于外汇干预”，操作性极强。​

土耳其的经济脆弱性在此次危机中暴露无遗。该国几乎所有石油和天然气都依赖进口，若伊朗战争持续，将面临严重的通胀冲击和国际收支压力。2 月土耳其通胀率高达 31.5%，位居全球前列，物价管控已成为难题。​

土耳其央行的反通胀策略，核心是维持里拉的 “实际升值”—— 即货币贬值速度不得超过月度通胀率。但战争爆发以来，外储大量消耗、进口成本飙升，让这一稳汇率政策的维持成本急剧上升。​

中东危机已推动国际油价从每桶 70 美元飙升至 100 美元以上。对此，土耳其政策制定者已采取一系列应对措施：收紧流动性、抬高里拉融资成本，并指令国有银行入市干预汇率市场，全力稳定里拉走势。​

与此同时，土耳其央行还在持续抛售所持外国国债，包括美国国债。知情人士估计，过去数周相关出售规模约达 160 亿美元。截至 1 月底，土耳其持有的美债已降至不足 170 亿美元，远低于 2015 年 820 亿美元的峰值。​

外资则在加速撤离土耳其国债市场。土耳其央行周一公布的数据显示，截至 3 月 13 日的一周，外国投资者抛售土耳其国债的速度创下历史纪录，市场信心持续承压。​

街头层面也已出现危机迹象。本周，伊斯坦布尔大集市的交易商出售美元的价格，已高于银行间汇率，反映出本土市场对硬通货的需求激增，里拉在民间的信任度下滑。​

这场动荡还打乱了土耳其的利率预期。交易员目前已将下月加息 100 个基点纳入定价。土耳其基准利率虽维持在 37%，但央行 3 月初已暂停通过该利率窗口提供资金，转而使用利率为 40% 的高成本融资渠道。​

截至伊斯坦布尔时间周二下午 4 点 17 分，里拉兑美元汇率下跌 0.1%，报 44.35。今年以来，里拉日均贬值约 0.05%，虽跌幅平稳，但长期下行趋势未改，央行维稳压力持续加大。​

此前已有消息显示，为维持里拉稳定，土耳其已动用约 120 亿美元外汇储备，相当于其外储总额的 15%。加上央行持有的黄金，土耳其总储备约 2000 亿美元，为后续干预提供了一定底气。