黄金坑 | 谈股论金

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗

诸神归位

盘面消息

A股三大指数今日集体走强，截止收盘，沪指涨1.30%，收报3931.84点；深证成指涨1.95%，收报13801.00点；创业板指涨2.01%，收报3316.97点。沪深京三市成交额2.19万亿，较昨日放量968亿。

老水看盘

犹犹豫豫，将信将疑。

由于特朗普个人特色，令全球投资者陷入焦虑。战争前，此前市场普遍判断相关冲突不会爆发，而冲突开启后，投资者又担忧局势难以平息，全球市场情绪因此反复波动。今天凌晨，美国方面传来最新进展，事件走向逐步明朗，双方均已提出协议方案与核心底线，冲突大概率将暂时告一段落。受此消息影响，原油价格大幅下跌，黄金价格及全球各国股市，也在今天亚太交易时段再度走高。

A 股市场同样跟随回暖，上证指数延续昨天的情绪修复态势持续回升，顺利收复3900 点。深证成指涨幅更为显著，主要今天“易中天”表现相对强硬，都是5%-6% 的涨幅，推动深证成指上涨约 2%。

从盘面来看，除能源板块（油气、煤炭）及光伏板块出现回落外，其余多数板块均处于估值修复进程中。昨天的领涨板块军工、电力延续强势，成为今天市场核心拉升力量。个股层面呈现普涨格局，上涨个股达4800 余家，下跌个股仅 580 家左右；两市成交额报 2.1 万亿元，量能表现中规中矩，未出现明显放大，反映出当前市场资金仍相对谨慎。资金面来看，主力资金单日净流入 214 亿元，这一净流入规模在当下市场环境中较为少见。

今天金融股三大板块：银行、保险、证券均未出现砸盘走势，收盘均录得1% 左右的涨幅。其中银行板块上午出现明显调整，午后的企稳回升，成为指数维稳的重要支撑。恒生指数今天走势大起大伏，高开后一度翻绿，与A 股整体走势形成明显背离，核心原因是权重标的宁德时代连续三日下挫，对恒生指数形成显著压制；午后，在阿里巴巴、美团突发利好的带动下，恒生指数才迎来明显回升。

此次利好源于经济日报刊发的《外卖大战该结束了》一文，文中明确指出餐饮业的外卖低价大战直接拉低了CPI，这一观点指向性十分明确。CPI 作为宏观经济的核心判断指标，其回暖态势是市场的普遍期待，若持续低迷则易引发通缩担忧。而餐饮消费在 CPI 构成中占比约 30%，对指数走势影响重大，外卖行业的低价竞争成为拖累 CPI 的重要因素。受此消息影响，午后美团股价大幅拉升，盘中涨幅最高达 15%，阿里巴巴亦涨 6%，两大标的发力直接带动恒生指数回暖。

今天港股通资金再度大幅流入，净额超200 亿，近期港股资金面大开大合，大进大出，对恒生指数的短期走势影响显著。整体来看，今天盘面可用四字概括：诸神归位。

泡泡玛特今天盘中大跌约23%，系市场对其业绩不及预期的直接反应。公司当前过度依赖单一 IP，难以支撑现有市值规模。

一句话点评：诸神归位。