汇丰全球投资展望：黄金价格在上半年或将维持高位

近期，受美国新关税措施、人工智能对软件公司的冲击、美元贬值风险以及中东地缘政治冲突等因素影响，全球金融市场波动性处于高位，市场担忧情绪持续蔓延。

对此，汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，当前的形势存在正反两面性。过往数据显示，中东冲突或许会带来短期的市场波动，但除非随后出现经济衰退或美联储被迫转向加息，否则未必会引发长期的市场调整。“我们预计出现上述风险的可能性较低。”

面向第二季度，匡正指出，亚洲市场凭借蓬勃的增长势头、强劲内需、科技创新政策以及估值优势，成为投资者分散布局的首选，看好中国内地、中国香港、新加坡、韩国及日本股票。亚洲汇聚众多人工智能及科技的领军企业、半导体制造商及电子商贸巨头，在全球人工智能趋势持续及政府政策支持的推动下，增长势头正在加速。板块方面，看好亚洲信息科技、通信服务、非必需消费品、金融、材料，以及医疗保健行业的投资机遇。

“中国在人工智能竞争中处于领先地位，‘十五五’规划纲要更体现了创新是高质量发展的重要驱动力。”匡正表示，看好中国股票，并通过“杠铃策略”聚焦创新领军企业及高质量高息股。一方面旨在把握中国结构性增长机遇，另一方面能够以稳定股息收入为投资组合提供支撑。

对于科技板块近期的抛售潮，以及资金从科技板块急剧轮动至其他板块的趋势，匡正认为未必完全负面。投资者正从市场持仓高度集中的科技板块分散至其他板块，科技板块的估值也已调整至较为合理的水平。值得注意的是，科技股盈利仍然持续超出预期。

匡正表示，在强劲资本开支的支持下，人工智能将继续成为各行各业以及不同地区盈利增长和效率提升的关键驱动力。在人工智能发展、投资支出保持强劲及财政支持的带动下，周期性行业前景也相当乐观，包括材料行业在内的工业板块投资机会也将有所拓展。

记者注意到，投资者正寻求更具持续性的解决方案，以帮助他们在市场波动中维持稳定性，同时又不会错过更广泛的潜在机遇。

“黄金及另类资产在瞬息万变的市场环境下，对深化多元化配置日益重要。”匡正指出，在地缘政治不确定性及各国央行强劲需求的支持下，我们预期黄金价格在上半年或将维持高位。此外，对冲基金有助于在人工智能领域识别真正的赢家，而快速创新也可为未上市企业在私募市场中拓宽潜在机遇。