新股消息 | 山金国际(000975.SZ)二度递表港交所黄金产量位居中国厂商第六

发布时间：2026-03-27 16:22 浏览量：1

智通财经APP获悉，据港交所3月27日披露，山金国际黄金股份有限公司(简称：山金国际)向港交所主板提交上市申请书，中信证券、中金公司、瑞银集团为其联席保荐人。该公司曾于2025年9月24日向港交所递表。

公司简介

据招股书，山金国际(000975.SZ)是中国领先的黄金生产商之一，主要从事金、银、铅及锌等其他有⾊金属的勘探、开采及选冶以及金属贸易业务。公司的黄金产量在中国黄金生产商中排名第六，黄金储量在中国黄金生产商中排名第四。

于往绩记录期间，公司的黄金资源量实现了显著的增长，截至2025年12月31日，黄金资源量达到280.9吨(9,032.3 千盎司)，对比截至2023年12月31日的146.7吨(4,715.3千盎司)接近实现了翻倍。截至2025年12月31日止年度，公司的黄金全维持成本为902.3美元/盎司，位于全球黄金开采全维持成本曲线前10%。

公司的主要产品包括矿产金、铅精粉(含银)及锌精粉(含银)，主要销售予下游冶炼企业。

截至目前，公司拥有并经营六家矿业企业，分布于中国及纳米比亚，包括五家金矿企业下属六个采矿许可证、26个探矿许可证及七个申请探矿许可证，以及一家多金属矿企业下属三个采矿许可证和六个探矿许可证。

青海大柴旦

位于重点成矿区，具备矿体厚、成矿条件优越等特点。其资源量有望在目前水平84.4吨(2,712.2千盎司)的基础上进一步提升，年产黄金达到4.6吨(148.1千盎司)以上。

吉林板庙子

拥有国内强大的生产运营水平，2025年全维持成本为 900.5美元/盎司，领先于同资源禀赋的黄金矿山。在未来发展计划方面，公司正积极推进板石沟探矿权转采工作，为未来生产补充备用资源；

黑河洛克

拥有国内入选高品位的金矿，品位达到4.55克/吨，2025年黄金全维持成本为507.6美元/盎司。在未来发展计划方面，勘查活动正于现有许可证範围内加速推进，并积极推动将勘探许可证转换为采矿许可证；

玉龙矿业

下属矿山是全国单体银产量和银资源量最大的矿山之一，保有银资源量7,860.8吨(252,731.0千盎司)，最多年产量保持在175.0吨(5,626.5千盎司)以上。随着巴彦温都日矿区等矿山建成，年白银产量有望增加超过83.5吨(2,684.6千盎司)。

公司的客户包括下游冶炼企业及金属贸易商。于截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，于往绩记录期间各期间自

五大客户产生的收益分别占有关期间总收益的51.6%、42.4%及41.0%。

招股书提示风险，黄金市价过往曾大幅波动，黄金市价的变动会影响公司经营的盈利能力及经营产生的现金流量，同时矿山勘探结果具有不确定性。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，公司实现收入分别约80.95亿元(人民币)、135.8亿元、170.9亿元。

利润

于2023年度、2024年度、2025年度，公司年内利润分别约15.66亿元、24.38亿元、32.82亿元。

行业概览

黄金是一种用于铸币、珠宝和高科技制造的贵金属。黄金产业链的上游包括原材料和设备供应，中游包括黄金开采、黄金选冶、黄金熔炼及精炼，下游则涵盖用于/用作珠宝、工业/技术用途、投资以及央行储备的黄金产品。黄金回收在金矿生产以外提供额外供应。

全球黄金需求

全球黄金需求从2021年到2025年经历了波动，2022年后小幅下降，整体以5.6%的复合年增长率增长，而 2024年以来需求呈现加速增长态势，预计到2030年全球黄金需求将达到195.0百万盎司。

2021年至2025年，中国的黄金需求以–4.2%的复合年增长率增长。在此期间，中国的黄金需求经历了波动，主要受投资消费需求变化的影响。2025年到2030年间，中国黄金需求预计将保持稳定水平，期间复合年增长率为0.2%。预计主要的需求增长来自投资相关的需求。

黄金供应和黄金资源

2021年至2025年，全球黄金储量呈持续上升趋势。此外，随着全球经济的复苏和增长，对各种资源的需求也在稳步增长，促使各行业加大对资源开发的投资。从 2021年到2025年，全球黄金储量从1,704.0百万盎司增长到2,121.9百万盎司。与此同时，中国的黄金储量从64.3 百万盎司增长到102.9百万盎司。