3.30今日金价：黄金市场或将迎来“大风暴”

3月30号早上我看金价又掉了点，伦敦金4475美元一盎司，上金所AU9999是1002元一克，数字看着不大，可跟今年1月那个5598美元比，真掉了不少。

金店的足金卖1364到1388元一克，比前阵子便宜了大概3%，师傅说最近来看金镯子、金项链的人不那么急了，有人挑着买，也有人干脆不进店，但反过来看，银行金条卖1020到1022元一克，还涨了2.4%；沪金期货主力合约1009块4毛4，也比现货高。这不是矛盾吗，一边消费在退，一边投资在进。

美联储3月开会没降息，利率还是3.5%到3.75%，点阵图说全年可能就降一次25个基点，美债收益率卡在4.27%不动，美元指数上100，这些数字听着干巴巴，但意思很实在：存黄金不赚钱，还亏利息，以前大家觉得“只要等降息，金价就涨”，现在不这么想了，2月核心CPI还是2.5%，通胀没那么容易下去，利率大概率还得站一阵子。

中东那边没消停，霍尔木兹海峡运油船绕道走，布油冲上110美元，按理说该避险，金价该涨，可2月底那波涨完，3月连续三周往下走，原来不是不怕，而是怕完之后发现，油涨推高通胀，反而让美联储更不想松手——避险情绪被宏观现实压住了，最耐人寻味的是谁在买。全球各国央行已经连买19个月黄金，3月单月就买了89吨。中国央行黄金储备到2265吨，十七连增，一次没断过。

但另一边，SPDR黄金ETF一周就跑了40亿美元，COMEX上的投机多头比例从65%掉到42%。一个在默默扛，一个在快速撤，支撑金价的底子，已经不是散户追涨杀跌，而是国家在账本里一笔笔记下的“硬储备”。

技术面上，4500美元和1010元是明显压力位，990元是强支撑。3月30日国际金价4475，国内主连1009，都卡在夹层里，程序化交易多，下单快，一天几千亿美金进出，但波动率其实比去年还低，VIX-Gold均值18.7，不是乱跳，是“有节奏地晃”。

接下来怎么走？要看两件事。一个是4月初公布的PPI数据，如果环比涨超0.5%，加上中东突然出大事，那金价真可能下探4350美元、国内破990元，金店首饰价说不定再砍5%-8%，但如果PPI温和、谈判有点进展，金价就会缩在4420–4500之间晃，国内金条稳在1015左右。两种可能都合理，没有非黑即白。