黄金神话破灭？土耳其紧急抛售，全球央行购金潮或已退去！

全球最大的黄金买家之一的土耳其开始减持黄金。最近我看到报道说，土耳其在三月份已经减持了六十吨左右的黄金，具体来看，3月单月净抛售黄金达59.8吨，几乎占到其当前黄金储备的十分之一。

为什么要减持？因为土耳其的货币里拉持续大幅贬值，近一年里拉兑美元汇率贬值超28%，国内通胀率居高不下，最新月度通胀率突破67%，国内金融市场流动性严重紧缺，外汇储备濒临枯竭，官方外汇储备仅剩余约180亿美元，远不足以覆盖短期外债。

为了稳定汇率，为了对付通胀和流动性问题，所以它卖了近60吨的黄金来换取美元流动性

，缓解国内的这么一个紧急情况。

其实土耳其卖黄金不是现在开始，而是去年下半年就开始了，特别是去年四季度已经在持续减持，四季度单季度减持规模就达到32吨。

只是在一片喧嚣中，机构和媒体一直在告诉你，好像所有央行都在抢黄金。

土耳其是过去几年黄金市场的最大买家之一。

2020年的时候，它一年的时间就买了140多吨，精准来说是148吨，当年它是全球增持黄金最多的国家。从2020年到2025年差不多这六年的时间，土耳其央行累计增持了接近500吨黄金，具体累计增持487吨，黄金储备从2020年初的240吨一路攀升至2025年底的727吨，稳居全球黄金储备前十的国家行列。

所以，这一次土耳其卖黄金，被视为整个黄金市场出现拐点变化的一个信号。

我过去一直给大家纠正一个媒体的误导的东西，就是全球央行都在买黄金。

首先我告诉大家，不是全球央行在买黄金，就是少数几个国家，包括土耳其、包括波兰、包括印度、包括我们中国央行在内，

这几个国家贡献了全球央行购金量的70%以上，都在买黄金。

但不是一直拼命的在买，而是随着价格的变化，它会做一些高抛低吸的调整。

你比如说2025年全年，全球央行合计净买入黄金860多吨，精准数据为863吨。

虽然相对于2020年以前疫情以前，全球央行黄金平均每年的增持量仅400多吨，年均426吨，仍然是很高的水平，但是相对于2021年到2024年每年超过1000吨的增持规模，2021年1083吨、2022年1136吨、2023年1078吨、2024年1037吨，已经明显大幅下降。

再看2026年的前两个月，2月份全球的数据还没出来，但是1月份的数据，全球央行净买入黄金总共5吨，相较于2025年1月份的27吨，直接锐减80%的量已经没了。

今年的前两个月，我们看到媒体报道说中国的央行连续16个月增持黄金。

但是大家去看，增持了多少？

一月份增持了一吨多一点，具体1.2吨，二月份增持了不到一吨，仅0.9吨，只是一个表明态度的小幅增持而已。

全球央行脑子没有进水，在黄金价格突破4500美元/盎司的历史高位情况下，还去大规模追高买黄金。

所以说央行买黄金这个不变的逻辑，其实只是一个故事和噱头，因为事实并非如此。所以我认为土耳其卖黄金一点都不意外，波兰也明确表态了，也准备卖黄金，计划卖掉价值100多亿美元的黄金，约112亿美元，折合黄金近25吨，来筹措国防开支、应对国内财政缺口等等。

央行卖黄金的原因很简单，就是黄金价格太高了。

特别是随着黄金价格的高位动荡，当前金价波动率升至18.7%，远超历史平均水平，我觉得很多国家的央行在黄金增持的政策上一定会做出调整。但是机构不会告诉你，专家不会告诉央行要卖黄金了，你为什么。

他如果告诉你真相，你就会从黄金市场跑了。

所以他们一直说全球央行都在拼命买黄金，营造多头氛围，但是当他们悄悄跑掉以后，才会放出消息，告诉你央行在减持。

所以我告诉大家，土耳其减持黄金不是现在开始，而是2025年已经开始，它事实上不仅直接抛售，还在做很多黄金的掉期操作，比如把存量黄金抵押给国际金融机构，换取美元流动性，同时又小幅买入新的黄金等等。

而这么做的结果是什么？做的结果就是它一方面能够表面上看起来持有大量黄金储备，另一方面又可以快速补充国内的外汇流动性，缓解货币贬值压力。

土耳其卖黄金这事意味着什么？

黄金的最后一个救命稻草也就抓不住了，黄金现在价格四千五百五十左右，当前报价4552美元/盎司，我觉得还是存在大幅回调空间的。

大家记住，黄金的合理价值远低于当前价位，正常的价格一定会回到三千美元以下，三千美元以下甚至跌破两千美元都是有可能的。

所以千万不要被忽悠进去接盘，因为中国很多老百姓对黄金是有误解的，他们老认为黄金是无风险的避险资产。

但是我想经过这段时间的这么一个大的动荡，史诗级的暴跌以后，

很多人现在起码对黄金是绝对安全的这么一个投资理念已经做了改变。

再一个就大家记住，普通人不适合投资黄金，因为这种大的动荡，这种大的价格波动，单日振幅超3%，普通人哪里受得了？所以我过去一直讲，不要把千年不遇的行情，就过去几年的那种大涨是不正常的，特别2025年一年的时间金价涨幅接近百分之七十，全年涨幅68.2%，每年都这样还了得，对吗？

普通人老是把那些概率非常低的极端行情想当然，当成常态，所以当你一个普通人盲目进场的时候，那就是机构收割你的时候。