绝对真相：金价为何上涨

1 傻瓜才要黄金

1990年，全球经济进入了完整的全球化时代，借助中国近乎无限的劳动力和生产力，西方经济也进入了黄金时期，通胀低，币值稳定，经济向好。

而经济好的时候，所有人都比较拽，这时的央行行长们，都看不上黄金。

原因是，拿着一大堆黄金，不产生利息，还需要支付昂贵的仓储和安保费。

而把黄金换成美国国债，能提供5%-6%的无风险收益。

所以，结论是，傻瓜才要黄金。

于是，整个1990年代和21世纪初，西方央行每年向市场倾销400-500吨库存黄金，极大地压制了金价。

1999年5月，后来成为首相的英国财政大臣戈登·布朗（Gordon Brown），宣布要卖掉英国一半以上的黄金储备，大概约400吨。

而且公布了未来三年的拍卖时间表和数量，于是市场提前做空，把价格砸的极低，今天看，戈登·布朗在50年里的最低金价点上，卖掉了大英帝国的大半家底。

这成为了金融史上最著名的笑话之一。

再然后就是满天烟火的2008年，金融危机爆发。

危机让西方央行发现，原来美国债券收益率，也可以跌到负利率，这时候，黄金的避险功能就又变得金光闪闪。

从这时候起，西方央行切换了状态，他们不再大规模出售，但因为各种历史原因，欧美国家黄金储备其实相当高，它们也没有动力大规模买入。

下一个转折点，是2022年俄乌冲突爆发，2022年2月，G7国家冻结了俄罗斯央行约3000亿美元的外汇储备。

对全球央行来说，这是二战后世界金融体系裂变的奇点，因为它告诉全世界：只要美国想制裁你，你的钱就不是你的钱。

除此之外，更深层的原因是，美国的38万亿债务，而美国有很大可能通过通胀稀释债务，那美元就失去了保值功能。

对央行行长们来说，他们确实讨厌波动，但他们更害怕“归零”。

就这样，黄金就重新进入了全球数十个国家央行的视野。

2 谁在为金价托底？

大体分布是这样的，美国、德国、法国、意大利这些国家手里已经握有大量黄金，它们不买，但也不卖。

当然，也有像加拿大这样的狠角色，它在2016年就卖光了所有黄金，目前官方储备为 0。

而根据世界黄金协会的数据，全球大约30个国家的央行从这时起，持续增加黄金储备，中国、印度、沙特、阿联酋、土耳其、捷克、波兰、新加坡、哈萨克斯坦……，这是一个跨越地缘政治阵营的买家俱乐部。

这些央行的年度总购金量，这一年激增至 1,136吨，而且再也没有掉下过1,000吨/年以上的高位。

2022年11月，金价触底，大约1,615美元，多国央行开始大规模购入，金价也就开启了单边史诗级牛市，三年内冲到了2026年2月的5600美元。

这就动摇了1974年美国计划的根基，所以华尔街在这些年里几次做空砸盘，黄金价格其实发生过多次 5%-10% 的大跳水。

但是每一次砸盘，都会在不久后被神秘买盘托起，表现出了极强的抗跌性。

关于这些神秘买盘，最不神秘的一点就是，它们被公认为是多国央行出手了。

所以现在的情况是，纽约商品交易所通过杠杆和大量交易，让平均每天的交易总额冲到1455亿美元，从而用566吨黄金，拿到了黄金的定价权。

它这样运行了接近50年，效果非凡。

但到了2022年，全球30个央行成为了它的对手，这些央行每年在市场上购入1000吨以上的黄金，现在，它们同样有机会拿走全球黄金交易的定价权。

所以现在黄金的涨跌，你也可以理解为，全球数十家央行，和纽约交易所之间，发生的对抗。

也就是1000吨对500吨的黄金之战，而战争的结果将证明，黄金到底是信用担保，还是美元计价的大宗商品。

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