黄金“大买家”两周狂抛近120吨给土耳其里拉带来压力，迫使土耳其央行更频繁地干预市场，以支撑里拉汇率并改善市场流动性

近年来，土耳其一直是全球最活跃的黄金买家之一。其领导层致力于降低对美元计价资产的依赖。

据消息人士透露，土耳其上周削减的黄金储备中，约有26吨被出售，另有42吨用于互换交易。互换交易本质上是“以黄金换取货币，到期兑付”。这意味着土耳其央行向交易对手交付黄金，换取等值的美元，同时签订远期合约，在未来以略高的价格购回这些黄金。这是一种短期融资措施，而非永久性清算。

分析人士认为，土耳其的主要目标是稳定本币汇率。自中东冲突爆发以来，全球能源价格大幅上涨，而严重依赖能源进口的土耳其正面临越来越大的外汇支付压力。与此同时，市场避险情绪升温，给土耳其里拉带来压力，迫使土耳其央行更频繁地干预市场，以支撑里拉汇率并改善市场流动性。

业内专家认为，黄金作为传统的避险资产，也有助于降低风险。安邦智库宏观经济研究中心研究员魏宏旭解释说，即使在美伊冲突爆发之前，金价波动也反映了某些市场风险：当金价超过5000美元时，不仅央行购金速度放缓，而且过去一年黄金供应也严重过剩。在避险情绪和降低债务需求的驱动下，投资者优先考虑清算，抛售了持有的黄金；一些此前购入黄金的央行也在动荡时期抛售了黄金储备，以获取流动性更强的美元。

例如，3月初，波兰央行——过去两年全球最大的黄金买家——提议行长亚当·格拉平斯基出售其约550吨黄金储备的一部分，用于国防用途，以筹集高达480亿兹罗提（约合130亿美元）。

“然而，由于通货膨胀加剧，美国将在这场冲突中进一步增加其国债，这将增加美元投资的风险，”魏洪旭表示。他认为，黄金价格的波动和对美元现金的需求反映的是地缘政治风险加剧导致现金安全溢价上升，而非美元价值的回升。