黄金大买家狂抛，两周近120吨！紧张局势再传升级信号

特朗普：打死多名伊朗军事领导人

紧张局势再升级

■ 特朗普宣称“打死多名伊朗军事领导人”

据央视新闻，当地时间4月4日，美国总统特朗普在其社交媒体平台上发布了一段视频并配文称，在一次针对伊朗德黑兰的大规模袭击中，打死了“伊朗的许多军事领导人”。特朗普未明确说明相关袭击发生的具体时间。伊朗方面对此暂无回应。

美国总统特朗普（资料图）

■ 以色列：行动进一步升级

以色列总理内塔尼亚胡表示，以军当天空袭伊朗石化设施，此举标志着针对伊朗工业基础设施的军事行动进一步升级。一名以色列国防高级官员称，以色列正准备袭击伊朗的能源设施，目前正等待美国“开绿灯”。此类袭击可能会在未来一周内发生。

■ 伊朗：拒绝特朗普

4月5日，据新华社消息，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部司令阿卜杜拉希4日回应美国总统特朗普发出的“48小时”通牒，强调伊朗军方将坚定捍卫民族权利、保护国家资产，让侵略者付出代价。

伊朗伊斯兰共和国广播电视台当晚报道，阿卜杜拉希说，特朗普在连续遭遇失败后，作出“无助、慌乱、失衡且愚蠢的行为”，企图威胁伊朗基础设施和国家资产。

阿卜杜拉希强调，如果美国和以色列发动这类袭击，“我们将不受限制地对美军使用的所有基础设施以及以色列基础设施发动持续且毁灭性打击”。他提醒美以，自这场强加于伊朗的战争开始以来，“我们所说的都已付诸行动”。

MQ-9无人机（资料图）

伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部门5日发表声明说，伊朗防空系统当天凌晨在伊斯法罕上空击落一架MQ-9型“死神”无人机。

特朗普当天早些时候在社交媒体上发文，要求伊朗48小时内“达成协议”或“开放霍尔木兹海峡”，并威胁称“时间所剩无几——距离一切灾难降临在他们头上仅剩48小时了”。

特朗普3月26日宣布将对伊朗能源设施的“摧毁”行动推迟10天，期限延至美国东部时间4月6日20时。

一边谈判一边开打

分析人士称

美方言行明显矛盾

自美以对伊朗发动军事行动以来，美方多次声称，愿意与伊朗进行谈判。但与此同时，美方还在不断威胁对伊朗实施更大规模袭击。

总台记者 李健南：我现在正位于伊朗首都德黑兰，现在是当地时间4日的22时30分，北京时间5日凌晨3时。在特朗普表态发出后，匿名以色列高级军官表态称，以色列正在准备袭击伊朗能源设施并“正在等待美国的绿灯”。

总台记者 李健南：伊朗政治分析人士巴尔扎甘指出，特朗普持续升级战争的行为与其声称的谈判意愿明显矛盾。一方面，特朗普不断表态说与伊朗进行谈判和达成协议。另一方面，却通过持续的军事施压和威胁，削弱了外交氛围。他认为，特朗普提出此类谈判的主要目的似乎并非为了实现真正的和平，而是试图将美国在战场上未能实现的诉求和目标通过外交手段强加于伊朗。近期事态发展表明，伊美之间的分歧依然巨大，尤其是过去的经验表明，美国宣布外交计划的同时，往往伴随着军事和政治压力，而正因为这种矛盾，让许多分析人士对特朗普政府宣布的各项举措的真实性持怀疑态度。

猛烈抛售来袭

土耳其黄金储备在过去两周大幅减少近120吨，为2013年有相关记录以来最大两周降幅。而在过去数年，土耳其是全球最积极的黄金买家之一，其领导层长期致力于降低对美元资产的依赖。

据知情人士透露，上周土耳其减少的黄金储备中，出售的黄金约26吨，另有约42吨黄金用于掉期交易。掉期交易的本质是“以金换汇，到期赎回”，也就是央行把黄金交给对手方，换取等值美元，同时签订远期合约，约定未来以略高价格买回黄金。这是一种短期融资行为，不是永久性清仓。

分析称，土耳其此举主要目的是维持本国货币稳定。自中东冲突爆发以来，全球能源价格大幅攀升，土耳其能源高度依赖进口，外汇支付压力陡增。与此同时，市场避险情绪上升，土耳其里拉面临贬值压力，土耳其央行不得不加大干预力度，以支撑里拉汇率并提升市场流动性。

伴随紧张局势，据高盛最新发布的数据，今年3月，对冲基金以十年来最快的速度做空全球股票，空头抛售超过多头买入的比例为7.6：1。这是连续第4个月度抛售，追平了2025年2月至5月的连续纪录。

数据显示，76%的做空集中在指数和ETF产品中，美国上市的ETF空头上涨了+17.2%，以大盘股ETF为主。

其中，欧洲市场的抛售潮尤为猛烈，3月份净抛售规模创下2025年3月以来最大单月降幅，位列过去十年第三高。

另据摩根大通的报告数据，欧洲综合持仓指标已跌至2015年以来的第三低位，标准差触及负1.5以下，4周持仓变动更跌破负2个标准差。

这意味着，当前欧洲持仓的净空头压力在过去十年的历史分布中已属极端情形。

摩根大通持仓团队指出，若综合对冲基金、CTA（商品交易顾问）及纯多头基金三类机构来看，欧洲整体持仓已处于"极低水平"。

另外，欧洲外汇市场也印证了系统性的风险规避态势。欧元期权市场的偏斜度（skew）持续下滑，表明期权市场参与者已普遍转向押注欧元下行。

高盛对冲基金业务主管Tony Pasquariello在最新周度市场观察中警告称，当前市场各项风险指标看似尚在掌控之中，但潜在的下行冲击却远未充分释放。相较于历史上的历次市场震荡，此轮调整中股票交易者尚未真正面临考验。

Tony Pasquariello表示：“在危机中赚大钱的机会，往往出现在危机之后。”

高盛的Tony Kim指出，2月底最后一批经由霍尔木兹海峡通行的油轮，如今刚刚抵达东亚和西欧的目的地。实物能源供应短缺的冲击正在从现在开始真正发酵，能源价格上行中最具爆发力的凸性区间尚未释放。”