CPO 爆发全解析：政策、量产、业绩三重共振，AI 算力互联的下一个黄金十年

4 月 3 日，A 股市场震荡调整，CPO 概念板块却逆势领涨，德科立 20cm 涨停，光库科技、炬光科技、亨通光电等多股集体大涨。这背后，是

政策加码、技术量产、业绩爆发

的三重催化共振。作为 AI 时代数据中心互联的 “核心基建”，CPO 正从技术验证走向商用落地，开启万亿级市场空间。

一、政策强赋能：算网融合按下快进键，全光交换成刚需

近期，国家级与地方级政策密集出台，为 CPO 发展提供明确路径。

国家级专项

：工信部 4 月 2 日发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》，明确推动

全光交换

技术部署，降低终端到服务器时延，深入开展城域 “

毫秒用算

” 行动，扩大 1 毫秒时延圈覆盖中华人民共和国工业和信息化部。政策直指算力普惠痛点，要求打通 “最后一公里”，光网络设备向园区延伸，为 CPO 落地提供政策土壤。

地方精准发力

：深圳印发《人工智能服务器产业链高质量发展行动计划》，将

CPO/LPO/NPO 封装光模块

列为重点，要求突破薄膜铌酸锂、磷化铟等核心材料，推动规模化应用。一线城市率先布局，凸显地方产业升级对 CPO 的迫切需求。

政策组合拳释放明确信号：

算网融合已从概念转向实操，低时延、高带宽的光互联技术成为硬性指标

。CPO 作为解决算力瓶颈的关键方案，迎来政策红利期。

二、产业里程碑：台积电量产 + 英伟达投产，商业化进入冲刺期

产业端两大重磅事件，标志着 CPO 正式告别 “实验室阶段”，进入规模化商用前夜。

台积电 COUPE 平台今年量产：

硅光子产业联盟 SiPhIA 论坛上，台积电确认旗下

硅光整合平台 COUPE

预计 2026 年全面量产。该平台通过 SoIC 技术，将光学引擎与交换芯片、XPU 集成在同一封装载板，实现距离从 “厘米级” 到 “毫米级” 的缩短，显著降低功耗与延迟。西部证券指出，COUPE 将成为 CPO 系统化的关键底座，推动产业链协同成熟。

英伟达 Spectrum X 全面投产：

英伟达在 3 月 GTC 大会上宣布，全球首款

CPO 交换机 Spectrum X

已全面量产，预计下半年批量出货。同时，英伟达向 Marvell 投资 20 亿美元，深化硅光子合作，完善 AI 生态布局。作为算力巨头的率先落地，CPO 技术可行性与市场需求得到权威验证。

行业共识已形成

：TrendForce 预测，2030 年 CPO 在 AI 数据中心渗透率有望达 35%；LightCounting 则预计，2029 年 CPO 端口出货量将从当前不足 5 万增长至超 1800 万。

三、业绩爆发期：11 股翻倍可期，资金加速抢筹

板块走强的核心支撑是

业绩高增长

与

资金持续流入

，基本面与资金面形成共振。

业绩高增

：A 股 40 余只 CPO 概念股中，

11 只今年业绩有望翻倍

。剑桥科技预计净利同比增超 4 倍，炬光科技超 340%，德科立、航天电器、罗博特科等增幅均在 1.7 倍至 2.4 倍之间。罗博特科表现亮眼，今年第五次披露 ficonTEC 获纳斯达克上市公司 3570 万美元大单，累计合同达 10.21 亿元，验证赛道高景气度。

资金抢筹

：杠杆资金加速入场，一周内 14 只 CPO 概念股获加仓。

天孚通信

获融资客净买入 6.76 亿元，烽火通信、亨通光电、中天科技均超 2 亿元，永鼎股份、光迅科技等也获亿元级加仓。资金集中布局，凸显对行业爆发的坚定预期。

四、技术逻辑：为何 CPO 成为 AI 算力的 “必选项”？

AI 算力爆发与传统电互联瓶颈，催生 CPO 技术需求。

性能碾压

：传统电互联在带宽、功耗、延迟上触及上限，而 CPO 将光电集成，

带宽提升数倍、功耗降至 5%、延迟缩短 90%

，完美适配 AI 服务器内部高速互联需求。

全场景适配

：除 AI 数据中心，城域 “毫秒用算”、工业互联网、卫星互联网等场景均需低时延光互联，CPO 技术可跨场景复用，打开广阔市场。

技术路线多元

：除主流 CPO，LPO、NPO 等方案也在快速落地，形成 “

光铜并进、多路线共存

” 格局，加速商业化进程。

五、投资主线：从设备到材料，全产业链布局机会

围绕 CPO 产业链，可聚焦三大核心环节：

环节

核心标的

投资逻辑

核心设备

中际旭创、新易盛、罗博特科 光模块与封装设备龙头，直接受益量产落地

核心材料

亨通光电、天孚通信、炬光科技 激光器、薄膜铌酸锂等材料壁垒高，需求爆发

配套环节

德科立、光库科技、智立方 检测设备、光器件等配套企业，成长空间大

六、风险提示

技术迭代风险

：CPO 技术仍处早期，量产良率与成本控制存在不确定性。

竞争加剧风险

：全球厂商加速布局，市场竞争或超预期。

业绩兑现风险

：部分公司业绩增长依赖订单落地，存在不及预期可能。

七、拥抱 CPO 商用元年，把握十年黄金赛道

政策护航、量产落地、业绩爆发，三重利好驱动 CPO 进入

商用快车道

。随着 AI 算力规模扩张，数据中心互联将迎来结构性升级，CPO 作为核心技术，市场空间将从百亿级迈向千亿级。

互动环节

：你认为 CPO 技术的最大突破点会在材料、封装还是量产良率？11 只业绩翻倍股中，你最看好哪只？评论区留下观点