法国央行彻底清空在美黄金，一把赚了上千亿，还全部运回巴黎！

全球金融圈最近被一则消息刷了屏：法国央行居然悄悄把存放在美国的所有黄金都清空了，而且还倒赚了1000多亿元人民币！这到底是怎么一回事？

根据法国央行最新披露的2025财年报告，这家欧洲主要央行完成了一个堪称“教科书级”的特殊项目——将其在美国纽约联邦储备银行托管的最后一批129吨黄金全部卖掉，然后趁金价回调在欧洲市场上买回了同等重量的黄金。

这件事最精妙的地方在于，法国央行在不减少一克黄金储备的情况下，不仅把存在美国的黄金全部“搬”回了欧洲，还从中大赚了一笔。这笔操作让法国央行在2025财年实现了81亿欧元的净利润，而就在2024财年，该行还处于77亿欧元的亏损状态。从亏77亿到赚81亿，这反转的幅度，连华尔街的顶级对冲基金都得竖起大拇指。

这批129吨的非标准金条占了法国央行金条储备的5%，上世纪20年代末以来一直躺在纽约联储的金库里。而今天，法国所有2437吨黄金储备已经全部集中在巴黎La Souterraine地下金库中，法国稳坐全球第四大黄金储备国的位置。

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那么法国央行到底是怎么做到“凭空赚钱”的？说起来其实并不复杂，但时机的把握堪称神乎其技。

操作时间窗口选在了2025年7月至2026年1月。在这半年多的时间里，法国央行做了两件事：先在纽约趁金价处于历史高位时，将那些较旧、纯度较低的金条按美元市价卖出；随后在金价出现回调时，用美元在欧洲市场上买回了符合现代国际标准的新金条。

一来一回之间，法国央行获得了约128亿至130亿欧元的资本收益。用人民币算一下，大约是1015亿元。这笔钱是什么概念？足以让一家亏损的央行直接翻身。

除此之外，法国央行还省下了一笔不菲的跨大西洋运费和安保费用。要知道，把129吨黄金从纽约运到巴黎，光是安保和物流成本就是天文数字。法国央行这一招“卖旧买新”，等于是把物理搬迁变成了账面操作，既省了钱又赚了钱，还被业内人士称为“三赢”局面。

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很多人可能会问：法国这批黄金是怎么跑到美国去的？答案要从将近一百年前说起。

上世纪20年代末，法国开始将部分黄金储备存放在纽约联邦储备银行。这在当时是国际通行的做法，因为纽约是全球黄金交易的中心，存放黄金在当地可以方便交易和结算。而就在最近，包括路透社和法国国际广播电台在内的多家外媒证实，法国已于2025年7月至2026年1月完成了其在美黄金储备的全部撤出。

事实上，法国运回黄金的历史比很多人想的要早得多。早在20世纪60年代，在戴高乐总统执政时期，法国就启动了一项名为“Vide-Gousset”的秘密行动，从纽约和伦敦运回了大量黄金。那一次法国运回了超过3000吨黄金。而这一次清空的129吨，是最后残留在美国的“尾巴”。

过去20年间，法国央行一直在用符合现代国际标准的金条逐步替换其“较旧”或“非标准”的黄金储备。根据2024年内部审计的建议，法国央行最终决定替换掉存放在美国的这批黄金。法国央行目前仍有约134吨旧制式黄金需要在2028年前完成升级。

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法国央行这一举动，在欧洲圈子里引发了连锁反应——尤其是德国。

德国是全球第二大黄金储备国，目前在美国存放着约1236吨黄金，占了其黄金储备总量的大约37%。这笔黄金的价值有多少？按当前金价粗略估算，价值超过2000亿美元。这么大的资产放在别人家的仓库里，搁谁心里都不踏实。

德国纳税人协会兼欧洲纳税人协会主席迈克尔·雅格的表态非常直白：“特朗普难以捉摸，他会为了创收采取一切手段。这就是为什么我们的黄金在美联储的金库里不再安全的原因。”

许多德国经济学家和政界人士已经开始呼吁政府从美国撤出黄金储备。有了法国这个成功的先例，德国人恐怕会更加坐不住。当然，两国面临的难度不太一样。德国在美国的黄金存量比法国大得多，真要操作起来，无论从规模还是敏感度来看，都要复杂不少。

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把视线拉远一点，法国这波操作发生在全球央行“囤金潮”的大背景之下。

2025年，国际金价年内涨幅超过64%，创下了自1979年以来45年间的年度最大涨幅。全年全球央行净购金总量达到863吨，虽然较此前连续三年超过1000吨的峰值有所回落，但依然远高于2010年至2021年间年均473吨的水平。

到了2026年，增持趋势仍在延续。中国央行截至2026年3月末已连续17个月增持黄金，官方黄金储备增至7438万盎司。从全球范围来看，黄金储备已经超过欧元储备，成为仅次于美元的第二大国际储备资产。

不过，市场中也出现了一些分歧信号。土耳其央行在今年3月因应对流动性压力大幅抛售黄金，波兰央行也在3月提出通过出售部分黄金储备来筹集国防资金。但市场主流分析认为，土耳其等国的减持属于战术性调整，而非结构性转向。在全球地缘政治与金融环境持续动荡的背景下，多数央行增持黄金的长期趋势并未改变。

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最后来说一个大家最关心的问题：法国央行这么做，到底有没有政治层面的考量？

法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛在回应此事时态度非常明确。他坚称，将新金条留在巴黎而不是纽约的决定“并非出于政治动机”。他向记者解释说，欧洲市场上交易的是更高标准的黄金，购买新黄金比提炼纽约仓库里的旧金条更加容易，也更经济。

但外界的解读显然没有那么简单。尤其是在美国新一届政府上台后，美欧关系因关税、格陵兰、乌克兰等问题高度敏感。一些分析人士认为，欧洲国家对美国金融霸权与信用体系的不信任感正在加剧。法国央行选择在这样一个微妙的时间节点完成这项操作，即使行长本人一再强调是纯技术性操作，也很难不让人联想到更宏观的战略考量。

无论如何，法国央行已经用实际行动给出了一个答案：当一笔交易既能升级资产质量、又能赚取巨额利润、还能避开外交摩擦时，它就是一笔好交易。至于它会不会开启全球央行“运回黄金”的多米诺骨牌效应，我们不妨拭目以待。

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· 财联社：《法国央行卖出所有在美托管金条》，2026年4月7日

· 凤凰网：《法国把最后一批存在纽约的129吨黄金全卖了》，2026年4月7日

· 21世纪经济报道：《法国央行卖出所有在美托管金条 黄金储备战略转移且实现三赢》，2026年4月7日

· 路透社/法国国际广播电台（据凤凰网转引）

· DID Press Agency：《France Completes Full Repatriation of Gold Reserves from US Custody》，2026年4月7日

· GoldBroker.com：《Bank of France Repatriates Gold From US, Secures Nearly €13 Billion Gain》，2026年4月7日

· 世界黄金协会2026年4月2日发布的央行购金月报