西部黄金启动赴港上市 首季预盈超4.5亿飙升11倍

金价上涨，西部黄金（601069.SH）业绩猛增。

4月7日晚间，西部黄金发布2025年年报及2026年第一季度业绩预告。2026年第一季度，公司预计实现归母净利润4.5亿元—5.6亿元，较上年同期（法定披露数据）增长1161.38%—1469.71%。2025年，公司实现营业总收入135.67亿元，同比增长93.8%；归母净利润4.72亿元，同比增长86.09%。

黄金量价齐升、电解锰价格上升是西部黄金业绩飙涨的主要原因。

同日，西部黄金还宣布，为推进国际化战略，满足业务发展需要，公司拟赴港上市。

黄金量价齐升业绩飙涨

4月7日晚间，西部黄金的2025年年报及2026年第一季度业绩预告释出。

根据公告，2025年，西部黄金实现营业总收入135.67亿元，同比增长93.8%；归母净利润4.72亿元，同比增长86.09%。

2026年第一季度，公司预计实现归母净利润4.5亿元—5.6亿元，较上年同期（法定披露数据）增长1161.38%—1469.71%，与上年同期（追溯调整后）相比，增长1797.16%—2260.91%。

回顾历史业绩，2023年，西部黄金一度亏损，随着金价大涨，公司业绩起飞。

西部黄金也表示，2026年第一季度业绩增长，主要是由于黄金产品销量、销售价格较上年同期上升以及电解锰的销售价格较上年同期上升。

业绩大涨，西部黄金拟实施分红。根据公告，西部黄金通过2025年年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利1.56元（含税），合计分配金额1.42亿元。

值得关注的是，西部黄金正计划赴港上市。

同日，西部黄金公告称，为推进国际化战略，满足业务发展需要，西部黄金拟在境外发行H股并在香港联交所挂牌上市。董事会授权管理层启动前期筹备工作，并与中介机构商讨具体推进事宜，目前上市细节尚未确定。本次H股上市需提交董事会和股东会审议，并经证监会备案及香港联交所审核，能否最终实施具有不确定性。公司将根据后续进展及时履行信息披露义务。

2026年拟大手笔投资技改

资料显示，西部黄金主营业务包括黄金采选冶和锰矿开采及电解锰生产加工销售。

黄金是公司的主要产品和主要收入来源，西部黄金拥有矿山勘探、开采、选矿、冶炼、精炼、销售于一体的完整产业链。除此之外，西部黄金还拥有科邦锰业、百源丰、蒙新天霸三家锰行业全资子公司。公司拥有锰矿开采、电解锰和硅锰合金生产加工及销售的完整产业链，利用自有锰矿为主要原料生产电解锰等产品，销售给钢铁等行业客户用作冶炼工业的重要添加剂。

年报显示，2025年，西部黄金生产黄金产品16.92吨（含金精矿、焙砂金属量，其中生产标准金15.49吨），完成年计划的172.76%，较上年增加7.33吨；生产电解金属锰8.29万吨，生产锰矿石52.80万吨。

2026年，西部黄金计划加码技改项目建设。

根据公司披露的《关于公司2026年度投资计划的议案》，2026年度公司计划投资总额约12.49亿元。按项目性质分类，新建项目计划投资金额约8.86亿元，占总计划投资金额的71%；续建项目计划投资金额约3.62亿元，占比29%。按项目功能性分类，固定资产投资计划总金额约12.49亿元，其中技术改造项目计划投资7.15亿元，占比57%；安全环保项目计划投资2.60亿元，占比21%；采选冶项目计划投资2.60亿元，占比21%；其他投资项目计划投资1350万元，占比1%。

公告称，上述投资计划符合公司战略发展需要，有利于产能稳定增长、促进技术升级，并在公司业绩增长后劲中起到核心支撑作用，助力公司高质量发展，为可持续发展奠定坚实基础。