法国抛售了120多吨黄金？

这两天看新闻，好多短视频自媒体都在说一条新闻：法国卖掉了在美国的126吨黄金！

然后，所有自媒体得出一个结论：黄金要大跌，因为法国都卖了那么多！

我只想说，真是蛇精病！

对金融啥都不懂的人，天天见风就是雨，可能自身就是个金融白痴，或许这些人连COMEX是啥都不知道，就开始鼓吹结论，以及制造恐慌！

跟大家分析一下吧，免得无数小白听风就是雨的瞎恐慌！

一，世界上的 现货 黄金交易市场

1，最大的是伦敦市场金银协会，简称 LBMA

这个市场是全球黄金的现货定价中心，也是全球黄金的现货批发中心。承担了全球黄金70%的现货交割和交易。

散户不能在LBMA玩，主要玩家是各个国家央行，大银行，大机构，金矿，精炼厂等big player，散户只能看不能玩。

LBMA玩的是现货，场外OTC。实物交割都在伦敦金库。

2，如果有机构或国家想卖黄金，那么首先你的黄金得符合LBMA的认定标准，不是什么样的黄金都可以放在LBMA里面卖的，纯度要大于 99.5%，重量400盎司一块，大概是12.5公斤。

这些黄金统一会放进伦敦金库里面，进行分仓，然后给你一个对应的标签，里面有拥有者的名字以及诸多细节。

交易的时候，有人买，有人卖，我们每天看到的“伦敦金现”就是实时的国际现货黄金以美元为计价单位的现货价格。

3，很多矿主，比方紫金矿业的海外矿挖出来并提炼出的黄金，就可以在LBMA开户，并把这批黄金存入伦敦金库中，在价格觉得高的时候，就可以卖掉，获取美元。

也有比方非常有钱的家族办公室，资产配置时，就可以通过机构操作，黄金价格低的时候，就可以买入黄金，存放在敦伦金库中，只要付出一定的存储和保管费用即可。

还有一些中小国家，比方土耳其，巴西，巴基斯坦，非洲国家，东南亚国家等等，这些中小国家为了方便获取流动性，黄金一般会分为2个部分，一部分是在自己国家金库中做国家黄金储备。另一部分呢，就会放在敦伦金库中，在诸如遇到自家货币贬值的情况，又无法最快速度获得国际融资、IMF贷款等，此时，最容易获得美元的方式，就是在LBMA抛售黄金，直接获得美元流动性，以解燃眉之急。

当然那么多黄金存在LBMA，肯定也是要进行金融属性的获利，不是仅仅只有卖出和买入黄金。

中小国家由于自身外汇储备弱小，一旦遭遇当下的美伊打仗，霍尔木兹海峡阻断，外汇不足，本币面临随时贬值的糟糕情况，就会利用放在LBMA的黄金，进行卖出或掉期的操作，卖出很好理解，掉期 = 典当中的活当，向某些大机构大银行以黄金进行抵押，约定赎回日期和利息，获取流动性，土耳其近期就面临里拉贬值的风险，就这样在进行操作。

自身国家政权不稳定，隔三岔五的政权更迭，黄金在本国就不安全，与其放本国金库，不如放伦敦来的安全；非洲这种国家很多，东南亚，南美也不少。

所以LBMA承担了一部分的黄金抵押，互换等等金融层面的融资功能。

二，世界主要的黄金期货市场

最大的是美国纽约COMEX （CME集团下面），这哥们是全球黄金期货、期权的定价中心。

主力合约：GC（100 盎司 / 手）、微型黄金（10 盎司）

机构套保、投机、ETF（如 GLD）对冲主战场。伦敦这个现货黄金批发市场，本质上都还是听美国老大的，所以LBMA和COMEX之间，可以通过EFP（期转现）进行打通链接。

COMEX的特点主要是纸面合约占到90%甚至95%以上，意思就是大家玩的就是数字游戏，老子只要绿油油的美刀，不要实物黄金，赚的是价格上下跳动中产生的差价。

但实际上，还是有部分头铁用户，只要现货黄金，所以COMEX也能交割实物黄金。这些黄金就储存在美国纽约的金库中。

好了，到现在，到现在就讲一下法国这事儿是怎么回事，等下在跟大家分析上海黄金市场是什么。

法国的玩法，其实非常简单，异常简单。

首先我要跟大家说明一个事儿，为什么我上面一直在说伦敦LBMA中的现货黄金主要是中小国家在玩呢，原因是世界大国根本看不上黄金的金融融资功能，美国、德国、意大利、中国、法国、俄罗斯等这些个大国，几乎99%的黄金都在自己国家的超级金库中囤着，极度保密，打死都不会卖出哪怕一克黄金，只会不断买入囤积。

原因也非常简单，你说中国愿意把黄金放伦敦么？肯定不愿意啊，俄乌战争俄罗斯的钱被美国冻结，血淋淋的经验教训，历历在目，但凡是个大国，谁TM敢把黄金放伦敦，万一老美或英国作妖，把你没收了咋整？

其次，大国不缺外汇，不缺钱，本币汇率稳定，没必要去把黄金放伦敦融资或放贷借出，赚那三瓜两枣。

这次法国的这批黄金，我认为并非是法国本身金库中的黄金，应该是以前存放在美国的还未运回法国的剩余黄金，这次是通过COMEX期货进行的抛售，同时在LBMA进行的现货买入，这种币圈小伙伴应该非常熟悉，专业名词叫做 —— 对敲！

举个例子，比特价格，在KRAKEN币本位季度交割合约价格 10000，在某个瞬间，市场价格反应不灵敏的时候，OK 现货当下价格就是9500，我在KRANKEN有10个比特现货，那我就在KRANKEN 币本位季度合约卖空1个比特，卖出价格10000，同步在OK 现货买入一个比特，价格9500，中间锁定了 10000-9500=500U的利润空间，是不是我只要持有这个合约到交割结束，

然后不仅我赚到了中间500U 的差价，同时还把我在KRANKEN的1个比特给卖掉了？

同样的意思，法国从去年5月份开始这样操作，一直到26年4月份截至，终于把126吨黄金都置换完成了。它不用千里迢迢的把在美国的黄金运回去法国（物流费超贵，要横跨整个大西洋），又不用得罪美国（小子，你敢把黄金从美国运走？不想活了！）

同步在伦敦现货市场得到了等重的黄金！（狸猫换太子）

又通过COMEX期货和LBMA的现货基差，赚到了100多亿美元的额外利润！

兄弟，你得佩服法国人，真的是会玩，狸猫换太子，换的很好啊，一箭四雕，从伦敦把黄金运回去法国进地下金库，物流费就省下好多，毕竟就在家门口。

好了，这就是法国“抛售”黄金事件的本质逻辑！

别听自媒体瞎几把乱讲！

三，上海黄金交易所

A/上海黄金交易所（SGE）—— 全球最大实物现货交易所

地位：中国唯一国家级黄金交易所，全球实物黄金交易最主要的市场

B/上海期货交易所（SHFE）—— 亚洲最大黄金期货市场

地位：全球第二（2025 年 29.5 万亿美元）；主力合约：Au（1000 克 / 手）、黄金期权；人民币计价、实物交割

关于上海黄金交易所，由于打字打累了，让手歇会儿，这里暂时先不写了，等下下次再写，兄弟们可以先关注我账号，因为上海黄金交易所和马上要建立的香港离岸国际黄金交易所，链接的是一个更加惊天地泣鬼神的战略布局，足以影响未来世界货币格局的战略，谢谢大家！