湖南白银关联交易解读：2026年预计交易金额达98.53亿元 同比增长41.3%

4月10日，湖南白银股份有限公司（证券代码：002716，证券简称：湖南白银）发布《关于预计2026年度日常关联交易的公告》，披露公司及下属子公司2026年度预计与关联方发生的日常关联交易金额为985,300.00万元（98.53亿元），较2025年度实际发生的697,313.53万元（69.73亿元）同比增长41.3%。该议案已通过董事会审议，尚需提交公司2025年年度股东会审议，关联股东将回避表决。

关联交易基本情况概述

湖南白银的关联交易主要围绕日常生产经营展开，涉及向关联人采购原料、商品，向关联人销售原料、商品，以及提供和接受劳务等多个方面。公告显示，公司已就2026年度关联交易进行了审慎预计，所有交易均遵循市场定价原则，旨在保障公司生产经营的连续性和稳定性。

2026年度预计日常关联交易类别和金额

公司预计2026年与关联方发生的日常关联交易总金额为98.53亿元，较上年实际发生额增长显著。具体交易类别及金额如下：

关联交易类别关联人交易内容定价原则合同签订或预计金额（万元）上年发生金额（万元）关联人采购原料、商品郴州市国控供应链管理有限公司铅/银/金精矿、粗铅、粗银、合质金、有色/贵金属产品、财务费用市场定价590,500.00550,837.63湖南中南黄金冶炼有限公司碚砂/合质金(粗)市场定价20,000.008,135.77湖南省中南锑钨工业贸易有限公司铅/银/金精矿、粗铅、粗银、有色/贵金属产品市场定价24,000.009,675.81湖南新龙矿业有限责任公司锑金精矿市场定价20,000.007,876.55湖南辰州矿业有限责任公司粗银购销、除铅渣、锑硫及其他渣类市场定价8,000.003,022.68湖南黄金珠宝实业有限公司粗银市场定价2,000.0075.21新邵辰州锑业有限责任公司压滤金精矿市场定价35,000.0018,405.61湖南金水塘矿业有限责任公司铅精矿市场定价4,000.001,655.13湖南中科金贵气体有限公司氧气、氮气、压缩空气市场定价7,000.005,829.95湖南省矿产资源集团有限责任公司采购设备及备件市场定价1,000.00811.27郴州市国资控股集团有限公司汽油、柴油市场定价300.00134.78向关联人销售原料、商品湖南黄金珠宝实业有限公司非标金市场定价240,000.0073,305.79湖南中科金贵气体有限公司水、电市场定价7,000.006,059.27向关联人提供劳务郴州市国控供应链管理有限公司委托付款、加工费市场定价9,500.009,310.30湖南省中南锑钨工业贸易有限公司加工费市场定价16,000.00299.65接受关联人提供劳务湖南黄金集团有限责任公司原材料托运市场定价1,000.00696.46

合计

-

-

-

985,300.00

696,131.86

从上述表格可以看出，向关联人采购原料、商品是公司关联交易的主要构成部分，预计金额达691,800万元，占总预计关联交易金额的70.21%。其中，郴州市国控供应链管理有限公司是最大的关联交易对手方，预计交易金额为590,500万元，占总预计金额的59.93%，上年实际发生额为550,837.63万元，预计同比增长7.20%。

向关联人销售原料、商品的预计金额为247,000万元，占总预计关联交易金额的25.07%。其中，向湖南黄金珠宝实业有限公司销售非标金的预计金额高达240,000万元，较上年的73,305.79万元大幅增长227.40%，成为推动整体关联交易金额增长的主要因素之一。

上一年度日常关联交易实际发生情况

2025年度，公司及下属子公司与关联方实际发生的日常关联交易金额为697,313.53万元。公告披露了主要关联交易的实际履行情况：

序号关联交易类别关联人关联交易内容关联交易定价原则合同签订金额或预计金额（万元）实际发生额（万元）1采购商品、销售商品、接受劳务、接受关联人提供房屋租赁湖南省矿产资源集团有限责任公司采购设备及备件、销售银制品、分析检测、技术服务、资产管理、房屋租赁市场定价0811.272采购商品、销售商品、接受关联人提供房屋租赁郴州市国资控股集团有限公司汽油、柴油、销售银制品、租赁服务市场定价200134.783接受关联人提供劳务湖南黄金集团有限责任公司原材料托运、技术改造服务市场定价2,600696.464采购原材料、商品，受托加工服务郴州市国控供应链管理有限公司铅/银/金精矿、粗铅、粗银、合质金、有色/贵金属产品、财务费用、委托付款、加工费市场定价600,000.00560,147.935采购原材料、销售商品湖南中南黄金冶炼有限公司碚砂/合质金(粗)市场定价20,000.008,471.086采购原材料、商品、委托加工服务湖南省中南锑钨工业贸易有限公司铅/银/金精矿、粗铅、粗银、有色/贵金属产品、加工费市场定价150,000.009,975.467采购原材料湖南新龙矿业有限责任公司锑金精矿市场定价15,200.007,876.558采购原材料湖南辰州矿业有限责任公司粗银购销、除铅渣、锑硫及其他渣类市场定价8,600.003,022.689采购商品、销售商品、提供服务湖南黄金珠宝实业有限公司非标金、粗银市场定价250,000.0073,381.0010采购原材料新邵辰州锑业有限责任公司压滤金精矿市场定价24,000.0018,405.6111采购商品，提供租赁湖南金谐翼矿业科技有限公司采购胶固粉、房屋出租市场定价800.00522.0112采购原材料湖南金水塘矿业有限责任公司铅精矿市场定价6,000.001,655.1313采购商品、销售商品、提供租赁湖南中科金贵气体有限公司土地租赁、房屋租赁、销售商品、采购商品市场定价012,213.57

合计

-

-

-

1,077,400.00

697,313.53

对比2025年预计金额与实际发生额，部分关联交易存在一定差异。公司董事会解释称，差异主要是由于业务需求、市场供求变化及其他不可控因素所致，并表示已发生的日常关联交易公平、公正，交易价格公允，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的行为。独立董事也对此表示认同，并建议公司在以后年度的关联交易预计中应更加审慎，尽量避免大额差异。

关联方及关联关系

湖南白银的关联方主要包括其控股股东、持股5%以上的大股东及其下属子公司、参股公司等。主要关联方及其与上市公司的关联关系如下：

湖南省矿产资源集团有限责任公司（湖南矿产集团）

：公司现任控股股东，持股比例14.91%。该公司注册资本100亿元，2025年1-9月营业收入487.62亿元，净利润9.65亿元。

郴州市国资控股集团有限公司（郴州国控）

：公司前任控股股东，现为持股5%以上大股东。其下属子公司郴州市国控供应链管理有限公司是公司主要的关联交易对手方。郴州国控注册资本100亿元，2025年1-9月营业收入45.25亿元，净利润2.89亿元。

湖南黄金集团有限责任公司（黄金集团）

：公司现任第二大股东，持股比例6.79%。其下属子公司包括湖南中南黄金冶炼有限公司、湖南金水塘矿业有限责任公司、湖南省中南锑钨工业贸易有限公司、湖南新龙矿业有限责任公司、湖南辰州矿业有限责任公司、新邵辰州锑业有限责任公司、湖南黄金珠宝实业有限公司等，均为公司的关联方。黄金集团注册资本6.6亿元，2025年1-9月营业收入410.26亿元，净利润9.61亿元。

湖南中科金贵气体有限公司（中科气体）

：公司的参股子公司。

湖南金谐翼矿业科技有限公司（金谐翼）

：公司全资子公司湖南宝山有色金属矿业有限责任公司的参股子公司。

公告指出，以上关联方经营发展正常，财务状况良好，具备履约能力，上述关联交易系公司正常的生产经营所需。

关联交易定价原则与结算方式

湖南白银的关联交易定价原则严格遵循公平合理的市场化原则。公告明确，所有关联交易的价格均以市场价格为基础，交易各方根据自愿、平等、互惠互利原则签署协议。具体而言，采购及租赁业务发生时，关联交易价格、收付款安排和结算方式均严格按照双方签署的具体采购或租赁合同约定执行。

这种以市场定价为核心的原则，旨在确保关联交易价格的公允性，避免出现损害上市公司及中小股东利益的情况。

关联交易对上市公司的影响

公司表示，上述关联交易是基于正常生产经营需要所发生的，交易各方业务合作关系较为稳定，交易遵循平等互利、等价有偿的一般商业原则，符合市场化定价规则。因此，关联交易不存在损害公司和中小股东利益的情况，不会对公司未来的财务状况、经营成果产生不利影响，不会影响公司的独立性，也不会因此导致公司对关联方形成依赖。

独立董事也对关联交易的公允性表示认可，认为2026年度日常关联交易预计额度是基于正常的生产经营而产生，交易价格按市场公允价格确定，关联交易内容与定价政策公平合理，不会对公司独立性产生影响，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。

专业分析判断

湖南白银2026年度预计关联交易金额达98.53亿元，较上年实际发生额增长41.3%，增幅显著。从交易结构来看，采购业务占据主导，而销售业务中的“向湖南黄金珠宝实业有限公司销售非标金”项目预计金额同比激增227.40%，是拉动整体关联交易规模扩大的关键因素。这一变化可能反映了公司在贵金属加工销售业务方面与关联方合作的深化。

从关联交易的集中度来看，对郴州市国控供应链管理有限公司的采购额占总预计关联交易金额的近六成，显示出公司对该关联方在原材料供应方面存在一定的依赖性。虽然公司强调交易价格公允且不会影响独立性，但投资者仍需关注这种依赖是否会对公司未来的议价能力和经营灵活性产生潜在影响。

值得注意的是，2025年部分关联交易的实际发生额与预计金额存在较大差异，例如湖南省中南锑钨工业贸易有限公司的关联交易预计金额为150,000万元，实际发生额仅为9,975.46万元。公司将差异原因归结为市场变化等不可控因素，尽管独立董事对此表示理解，但未来公司在进行关联交易预计时，确有必要进一步提高预测的准确性和审慎性，以更好地维护股东知情权。

总体而言，湖南白银的关联交易主要围绕核心生产经营活动展开，定价机制市场化，交易对手方履约能力较强。在当前有色金属市场波动较大的背景下，稳定的关联交易有助于保障公司原材料供应和产品销售渠道的畅通。然而，关联交易规模的快速增长及其集中度较高的特点，仍需市场各方持续关注其交易的公允性及对公司独立性的影响。投资者可重点关注即将召开的股东大会对该议案的审议结果，以及未来关联交易实际履行情况与预计的差异。

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