券商估值已进入“黄金坑”中长期布局机会显现！

4月9日券商板块随大盘走弱，中证全指证券公司指数下跌2.22%，资金净流出明显，个股普遍承压；板块年内持续低迷，估值处于历史低位，公募持仓占比极低。散户聚焦业绩与股价背离、估值高低、套牢盘情况及领涨个股信号四大话题，分歧显著；机构观点分化，看多派认为估值已至布局良机，谨慎派关注基本面压力与国际业务差距，整体对A股中期韧性持乐观态度，认为4月将转向盈利驱动。

多家机构及分析师对券商板块持乐观态度，认为当前板块估值已处于历史底部，具备较高的中长期投资价值，已进入“黄金坑”区间。

中原证券分析师张洋明确指出：“券商板块已处于历史估值底部区间，平均PB最低已回落至1.25倍左右，与当前板块1.24倍的PB基本持平，近期券商板块估值进一步下探，并未反映行业盈利的持续修复，再度为中长期布局提供了难得的良机。”同时他建议，重点关注两类券商标的：一是龙头类、财富管理业务突出的上市券商，这类券商凭借综合实力和业务优势，抗风险能力较强；二是具备差异化竞争优势的中小上市券商，这类券商有望凭借特色业务实现突围。

中国银河证券从行业发展趋势角度给出观点，认为2026年是“十五五”规划开局之年，在金融强国建设与资本市场深化改革的双重政策指引下，证券行业将持续呈现稳健增长、结构优化、格局重塑的核心态势，行业整体发展前景广阔，长期投资价值凸显。

申万宏源研究通过数据分析给出支撑，其指出，统计范围内的26家上市券商合计归母净利润同比增长47%，其中自营业务收入同比增长24%，盈利表现亮眼；随着行业盈利持续修复，预计板块ROE（净资产收益率）突破10%后，性价比将进一步凸显，吸引资金逐步布局。

华鑫证券研报则进一步补充了行业整体盈利数据，显示25家已披露年报的上市券商合计营收同比增长30.96%，归母净利润大增45.54%，行业盈利全面修复；同时2025年全行业实现净利润2194.39亿元，同比增长31.2%，ROE回升至6.57%，行业盈利能力持续改善，为板块估值修复提供了坚实的基本面支撑。

国元证券分析师耿军军则聚焦个股机会，表示东方财富作为国内较为稀缺的互联网券商服务平台，凭借其流量优势和业务特色，在资本市场健康发展的大背景下，未来持续成长空间广阔，值得重点关注。