瑞银称黄金回调为布局良机

美联储3月货币政策会议纪要于北京时间4月9日凌晨公布，显示多数官员倾向于年内实施降息，但通胀与就业数据将成为关键决策变量。受此消息刺激，美股三大指数集体大涨，道琼斯工业平均指数收报47909.92点，涨幅达2.85%；标普500指数收于6782.81点，上涨2.51%。

会议纪要显示，美联储官员对后续政策路径存在明显分歧。多数官员认为，若通胀按预期回落至2%目标区间，适时下调联邦基金利率可能是合适的；但也有部分官员警告，中东冲突引发的油价上涨可能推高通胀，若物价压力持续高企，不排除重启加息的可能性。当前联邦基金利率维持在3.5%-3.75%区间，利率点阵图仍保留今年降息一次的预测。

纪要特别强调，就业市场表现将是政策调整的重要依据。多数官员担忧，地缘冲突若持续升级，可能冲击全球经济增长并拖累美国就业市场，因此倾向于通过降息来支撑经济。不过，也有官员指出，劳动力市场仍处于紧平衡状态，工资上涨压力可能进一步推升核心通胀，这为政策调整增添了不确定性。

针对近期黄金市场波动，瑞银策略团队表示，黄金价格回调为投资者提供了逢低布局的机会。行情数据显示，黄金ETF（GLD）周三盘中最低触及431.31美元，较日内高点回落超2%，最终收报434.53美元，涨幅0.63%。瑞银认为，尽管短期市场风险偏好回升带动金价回调，但地缘政治不确定性仍存，黄金的避险需求并未消失，长期配置价值依然显著。

瑞银指出，美联储的宽松政策倾向与地缘风险的反复交织，将为黄金价格提供双重支撑。一方面，降息预期可能削弱美元吸引力，利好以美元计价的黄金；另一方面，中东局势的不确定性可能随时升温，推动避险资金流入黄金市场。

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本文源自：市场资讯

作者：听潮