地缘风险放缓推升金价，黄金ETF华夏涨1.01%

机构认为，黄金板块受央行购金、地缘冲突等因素支撑；铜、铝、锂及稀土钨等战略资源板块亦值得关注。

截至4月10日13点35分，上证指数涨0.63%，深证成指涨2.36%，创业板指涨3.69%。ETF方面，黄金ETF华夏涨1.01%。

消息方面，受美国总统特朗普在通话中要求以色列减少对黎巴嫩的打击利好，金价震荡走强，COMEX黄金期货创近两周新高。地缘政治风险尚未解除，停火态势较为脆弱，黄金价格随相关新闻动态波动。

中国期货业协会4月10日公布的数据显示，今年一季度，我国期货市场保持着极高的活跃度，持续为提升产业链供应链韧性、服务实体经济高质量发展注入动能。数据显示，1-3月全国期货市场累计成交量为26.01亿手，累计成交额为256.71万亿元，同比分别增长40.64%和58.43%。从3月份数据看，大宗商品市场交投活跃，能源化工与金属板块表现突出。燃料油期货成交额同比大幅增长244.55%。新能源金属板块延续强势表现。碳酸锂期货成交额同比增长近4.7倍，市场热度持续攀升，反映出新能源产业链相关品种仍为市场关注焦点。黄金期货3月成交额突破10万亿元，同比增长68.55%，整体成交规模维持在历史高位，显示出贵金属作为避险资产的不可替代性。

中金发布研究指出，未来数月全球主要经济体通胀或明显冲高，增长面临下行风险，全球资产可能迎接新挑战。与2022年俄乌冲突时相比，当前全球供应链压力更小、经济需求更弱、通胀绝对水平更低，因此我们预测本轮滞胀冲击主要体现为暂时性扰动，通胀高点明显低于2022年水平，全球资产表现不会像2022年那么糟糕。按照石油期货远期合约推算，本轮美国通胀高点将出现在6月前后，接近4%。我们预测美国通胀下半年重新回落，叠加增长压力与金融风险，美联储下半年仍可能继续降息，中期来看美联储宽松交易有望回归，对股债金等资产表现提供新支撑，我们尤其看好中国股票中长期表现。短期（未来1-2个月）市场面临三重不确定性，建议维持一定现金仓位。从胜率视角来看，黄金短期配置价值相对其他非现金资产占优。