美伊停火油价跌13%！黄金跳涨预示危机转折，美联储加息预期降温

美伊冲突迎来了重要节点，在北京时间4月8日早上，美国和伊朗方面都宣布：接受巴基斯坦提出的为期两周的停火提议。

更重要的是，伊朗方面明确表示：霍尔木兹海峡将开放两周——这才是这场战争的关键所在。

消息出来以后，原油暴跌，而更值得关注的是：

黄金跳涨，战争暂停了为什么黄金涨了？

黄金的上涨是一个非常积极的信号，说明全球的流动性危机最艰难的阶段基本过去了。这个传导逻辑是：由于霍尔木兹海峡放开，油价回落，通胀的压力就会明显减轻。

在理解海峡局势走势对资产价格影响的逻辑上，大家要记住两个油价数字，

布伦特原油价格涨超100美元/桶，全球会担心通胀

，因此担心加息；

布伦特原油价格涨超130美元/桶，市场会担心经济衰退

，压制需求，打压企业的利润。

在消息出来之后，布伦特原油价格下跌了13%，目前在每桶90美元上下

，

很显然这个位置就不用担心美联储会加息了，降息就变成了全球货币政策的一个主流讨论方向

。当然，也不用担心经济衰退了，有色、化工这些跟全球宏观经济相关的资产也会收益。

前一段时间黄金下跌，并不是黄金出了什么问题，是全球缺钱

，导致流动性越好的资产越容易被抛售，成为资本市场的血包。

现在这个危机解除了，黄金也就回血了。而后续黄金要想持续上涨，还要等催化

，比如美联储明确表示重启降息，或者特朗普为了转移国内民众对霍尔木兹海峡的关注，重新挑起新的事端。

特朗普为什么有可能挑起新的事端？

因为这次停火的基础不够牢靠，美伊在两周内达成永久停火协议的可能性并不高。

这次停火是在国际势力斡旋之下，美伊双方在现实条件的约束下，做出的务实选择。

直白点说，就是谁也不想鱼死网破，但谁也无法就此认输，大家一起帮着特朗普找台阶，特朗普也真的是个务实的商人，顺着台阶就下来了。

这次临时停火的基础很值得关注，并非基于美国提出的15条停战方案，而是基于伊朗提出的10条建议。

针对这十条，美伊双方的表述是不一致的，伊朗说是美国接受了这十条，特朗普则说这十条可以谈。

但是如果真的细看这“十条建议”你就会发现，对于美国来说，很难接受。

主要包括：

1、美国原则上应保证不侵犯伊朗；

2、制定霍尔木兹海峡安全通行协议，确保伊朗的主导地位；

3、接受伊朗铀浓缩活动；

4、解除所有对伊一级制裁；

5、解除所有对伊次级制裁；

6、撤销联合国安理会相关决议；

7、撤销国际原子能机构相关决议；

8、向伊朗支付赔偿金；

9、美国从中东地区撤出作战部队；

10、停止对黎巴嫩等所有战线的战争。

伊朗要求停止对黎巴嫩等所有战线的战争，以色列就明确表示了反对。

而伊朗要求，由伊朗主导霍尔木兹海峡的通航协议，完全解除对伊朗的制裁，要求美军彻底从中东地区撤出作战部队等等要求，撤销国际原子能机构相关决议，

可以说伊朗要求是直接触及美国中东战略布局核心框架，想让特朗普全盘接受很难的。

但是真让美国打，特朗普也打不起。马上就要公布美国3月的CPI数据了，市场预期通胀数据会爆表，特别是汽油和柴油的价格已经涨到了特朗普无法承受的程度，这就是他为什么面对伊朗的“十条建议”仍然愿意停火的原因，这背后有他无法承受的政治后果。

距离美国《战争权力法》要求，未经国会授权的单边军事行动，只有60天的期限，对于美伊战争来说这个截止日期是4月28日；而2周之后，就到了4月22日，离着最终日期只剩6天，那个时候即便特朗普再申请额外延长30天，剩下的日子也只能用来撤军，能做的也很有限。

所以，这场战争很有可能进入一种：最终协议一直没签成，但是各自宣布自己赢了的一种黑不提白不提的模糊状态

，

一旦有人拱火，局部的战火仍然会时不时的爆发。

但市场关注的焦点已经不在战争了，而在于海峡通了没有，油价降了没有？

特朗普的重心也会从石油战场转向舆论战场——努力思考如何把这场战争美化为“美国的全面胜利”。

对于股市来说，最坏的情况自然是过去了，但是美伊冲突对这个世界的长期影响却远没有结束，由于冲突无法彻底结束，油价也不可能彻底的回归站前的水平，最理想的状态国际油价大概率会在80-90美元每桶上下波动。

油价中枢上行，会牵动两个长期脉络：

①新能源对传统能源的彻底替代

这轮危机中，中国的新能源转型做的最好，中国最稳当，其他石化能源紧缺的国家也不傻，自然会效仿。

这种新能源转型不会因为战争结束而结束

，相关内容可以看一下石油危机中的机遇这篇文章，有非常详细的讲解。

②能源危机带来的产业链重塑的机会

比如铝、化工这些高耗能行业，大家会发现能源紧缺，或者能源很贵，都做不了。那么中国产业链完整，上游能源可控的优势，会让我们的行业地位进一步得到巩固。油价在90美元左右，也不用担心需求衰退了，对于产业来是量价齐升，利润修复的好事情。