你手里涨疯了的产品，比黄金石油还狠，一年价格翻倍，还敢买吗

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本文作者——李戴夫｜资深媒体人

最近这半年，相信许多购买手机、电脑及配件的朋友已经直接感受到了，那就是电脑存储、移动固态硬盘、U盘以及相机存储卡的价格一天一个价，甚至是翻着倍的往上涨，让人直呼肉疼。

而机构公布的数据更是让人触目惊心，DRAM合约价与NAND合约价在短期内就出现了几十个百分点甚至接近翻倍的季度涨幅。

更夸张的是，个别企业的部分产品零售价，在一年之内就翻了数倍。人们不禁要问，这世界究竟是怎么了？不是科技越发展、制造业越进步、产品就应该越便宜吗？究竟是谁给了他们涨价几倍的勇气，是梁静茹吗？

再看相关企业的财报数据，这几个月他们可真是赚翻了。以三星为例，2026年一季度利润同比增长755%，高达约2610亿元人民币，比腾讯2025年全年赚的还多。

所以，许多厂商为了多生产更赚钱的产品，还不断压缩低端消费品的出货量，进一步加剧了普通存储介质的供需矛盾，从而推动价格上涨。

有媒体发现，现如今，某些2TB/4TB SSD在短期内的价格就出现了2–4倍跳升。更离谱的是，企业级大容量闪存价格涨幅更扩张。

当整条存储供应链被重新定价和重新分配资源，涨价就成了必然结果。

毫无疑问，熟悉AI人工智能近几年发展趋势的朋友早就已经明白，新一轮的价格上行，其第一推动力就是人工智能训练与推理对高带宽、低延迟内存和高速企业级闪存的爆发性需求。

我们知道，无论是训练大型模型，还是运行大规模推理集群，都不只是要更多的存储容量，更要更高带宽与更高 IOPS 的存储层级。

这就直接把厂商原来为PC电脑、手机和摄像机等分配的产能挤压出来，优先供给高毛利的AI和企业级客户了。

由于这些云厂商与超大规模数据中心愿意签长期大额采购合同并接受更高的溢价，厂商为了多赚利润，短期内就将产能与供给优先分配给这类大客户。

当流向零售和中小客户的货量不断减少，消费电子品类产品不但随时面临断货的窘境，而且，涨价压力也是越来越大。

事实上，在涨价的前夜，相关产业的生产状态并不是特别好，因为，自从2010年至2020年的上一轮大规模扩产之后，存储行业长期低迷，许多厂商都在微利或亏损边缘苦苦挣扎，好多企业甚至不得不削减投资与扩产计划以守住利润率。

当需求突然爆发，短期内厂商也没有足够产能以应对突发增量。分析认为，这一轮短缺，对整个市场来说堪称“几十年难遇”的挑战和机遇。

毫无疑问，当AI革命如洪水一般袭来，高端DRAM，尤其是HBM与先进NAND的制造，需要极高的工艺能力与海量的资本投入。又由于能够量产最先进制程的企业屈指可数，行业高度集中，让扩产节奏无法像传统工业那样迅速推进。

有人认为，扩产难难道是企业缺钱？真相远非如此。对于企业来说，修一条先进制程的存储产线，动辄就是百亿美元级别的巨额资金投入。

然而，由于投资回收周期长、技术迭代快，资本回报就存在不小的不确定性。俗话说，一朝被蛇咬，十年怕井绳。所以，虽然价格大涨、利润丰厚，但是很多厂商依然选择“谨慎扩产”，避免重蹈亏损的历史覆辙。

再就是，即便上马新生产线，也要经过试产、提升良率和客户验证等流程全套流程。尤其是高性能内存与企业级闪存，对良率的要求都非常之高，这就意味着，从投产到实现大规模量产常常需要数月甚至数年的时间，市场根本等不起。

那么，难道就这么眼睁睁看着市场紧缺下去吗？事实上，相关企业也在积极应对，只是要想快速提升产量，依然不现实。

从短期来看，随着厂商优先把高端客户供给保证放在首要位置，普通消费端自然会被动寻找替代产品。这一点，最近拆解旧手机、旧电脑获取内存存储的消息已经表明。但是，由于二手及翻新市场存量有限，只能部分解决问题。

未来一到三年内，部分厂商也在进行既有产线的转型升级，将低端产线调整为更高附加值产品，或者完成工艺迁移。

长期来说，新产能投产虽然进展缓慢，不断扩大也是市场必然。更大的改变可能还是来自技术上的革新进步，随着存算一体、压缩算法和软件层面优化，以及替代型存储技术的成熟等，对传统存储的依赖也会不断降低。

毫无疑问，短期内，存储价格依然坚挺，慢慢会得到缓和，长期看，价格回落也是必然。

现如今，伴随着消费电子的价格传导，手机、笔记本、相机的不断涨价势必让消费者苦不堪言。现如今，多数手机厂商的千元以下产品的可选性越来越小。

接下来，如果说关键电子零部件价格上涨的趋势得不到抑制，就会成为电子信息领域价格指数的上行动力，进而对CPI的某些分项造成压力。

那么，对于普通投资者来说，该如何从这一轮价格狂欢中受益？投资当红产业的龙头企业，无疑是相对稳妥的做法。

选择企业时，一定要选择具备定价权与客户粘性的龙头企业。但是，也请务必注意，其估值是否已经充分反映价格的上行，只买对的，别买贵的，一定要充分考虑其中的风险，最好采取分批建仓的手法将风险降到最低。

如果把眼光放远一些，一定要认真观察相关产业扩产项目的执行进度与良率恢复情况。毫无疑问，如果产能到位且需求仍强，则配置性价就比较高，反之，就要小心了。

投资最忌讳的就是追高。所以，一定要避免追高。由于下游分销与消费电子在价格传导中波动大、风险更高，所以，除非对其业务模式有深刻把握，否则不要轻易出手。

再就是，可以关注材料与设备供应链，他们往往利润与定价都较稳定，是对冲内存周期性的不错选择。

毫无疑问，未来十年AI应用持续扩张是大势所趋。如果说AI基建持续高歌猛进，那么对高端内存与闪存的刚性需求或将持续多年，产业链上的相关厂商必将长期受益。

当然，AI产业的风险也在逐渐凸显。首先就是技术替代导致的品类萎缩，如果未来某些新型内存技术发展成熟，形成替代，必将压缩传统NAND/DRAM的市场空间，相关公司业绩增速也会逊于预期。

行文至此，我们已经明白，存储的这一轮涨价，是结构性与周期性叠加造成的，AI产业的爆发式增长是最主要因素，而长期投资过低、设备与技术门槛高企等内外因素则共同决定了短期内难以通过快速扩产解决的现实。