金银暴涨！白银年内涨超120%，黄金突破4800美元创历史新高

4月18日，伦敦黄金价格升到4828美元一盎司，创下历史新高，白银涨得更快，冲到80美元，今年累计涨幅超过120%，国内金价也突破1478元每克，但零售价和国际价的差距越来越大，普通人买金条变得更贵，还经常遇到假货问题。

有意思的是，白银价格涨得比黄金快很多，金银比例从2025年的105降到现在的50，这是13年来的最低点，以前大家总把白银看成黄金的跟班，现在情况反过来了，白银价格波动大，市场一有动静就往上跳，它成了投资者眼中的新宠。

黄金价格上涨，主要因为各国央行在大量购买，今年第一季度全球央行就买进215吨黄金，中国连续17个月增加储备，俄罗斯、土耳其和印度也都在加仓，全球黄金储备总值达到3.93万亿美元，首次超过美国国债，成为最大储备资产，美联储表示可能降息，9月概率为78%，美元指数已跌至98.1，实际利率持续走低，黄金自然更受青睐，但问题在于官员口头仍坚持强硬立场，市场却按宽松预期交易，特朗普与鲍威尔公开争执，让人对央行能否保持独立运作产生疑问。

白银还有一个很多人没注意到的用途，它现在成了光伏、人工智能和电动车的必备材料，制造1GW的N型光伏电池需要9.2吨银，全球装机量还在持续上升，AI训练芯片每块用银不到1克，1公斤银可以生产45块GPU，新能源汽车平均每辆消耗40克银，今年全球销量预计达到3400万辆，但供应方面却跟不上需求，白银已经连续六年出现短缺，今年的缺口可能扩大到4630万盎司，价格上涨导致一些工厂开始研究用铜来替代银，世界白银协会预测今年光伏行业的用银量可能会下降19%。

金融资金也在推动市场，黄金ETF和白银ETF的持仓量都达到新高，COMEX和上海期银的持仓也处于历史高位，一天波动几个点很常见，纸黄金、纸白银、杠杆期货全都上线了，但普通人搞不清楚风险在哪里，金店最近询问白银投资的人突然增多，可实物银条银币根本没有货，要么被机构锁仓，要么被散户抢光。

机构对黄金价格的看法很不一样，高盛预测年底金价可能涨到5400美元，瑞银更乐观，看到6200美元，但麦格隆持反对意见，认为白银价格会在50到100美元之间波动，因为工业需求不稳定，上涨太多容易下跌，媒体每天大量报道，专家们讨论历史周期，对比1970年代的情况，可真正有用的信息，比如央行每月购买黄金的数据、光伏组件实际使用的白银量，反而被忽略，没人仔细查看。

美元在全球储备里的比例掉到百分之五十八以下，这是三十年来最低的水平，各国央行在增加黄金储备，这不是因为害怕打仗才藏金子，而是国家在有计划地调整资产配置，这种变化和地缘冲突有关，也反映出大家对美元信用的长期担忧，白银的情况更特别，它既是工业原料，又是金融投资品，技术升级和资本炒作一起推动它的行情，白银早就不是跟着黄金走的小弟了，说到底，这不是简单的避险操作，而是一场悄悄开始的工业资源争夺战。