力量钻石2026年一季报解读：扣非净利增462.60% 投资现金流大降120.84%

营业收入：销量拉动同比增长超五成

2026年第一季度，力量钻石实现营业收入1.84亿元，较上年同期的1.18亿元增长55.85%，增长金额达6594.97万元。公司表示，营收增长主要源于产品销量增加，核心业务规模呈现扩张态势。

归母净利润：同比增幅达147.10%

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为3597.56万元，上年同期为1455.88万元，同比增长147.10%，净利润翻倍增长。不过需要注意的是，本期非经常性损益贡献1121.66万元，对净利润增长有一定拉动作用。

扣非净利润：增速远超常规净利，主业盈利能力暴增

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2475.90万元，较上年同期的440.08万元大幅增长462.60%，增速远超归母净利润。这一数据显示，公司剔除偶发性损益后的主业盈利能力得到显著提升，核心业务盈利质量大幅改善。

每股收益：与净利润同步翻倍

基本每股收益为0.1414元/股，上年同期为0.0572元/股，同比增长147.20%；稀释每股收益同样为0.1414元/股，同比增幅一致。每股收益的增长与净利润增幅匹配，反映出公司盈利增长对股东收益的直接拉动。

加权平均净资产收益率：盈利能力显著提升

报告期内加权平均净资产收益率为0.67%，上年同期为0.27%，同比提升0.40个百分点。这一指标的上升，说明公司运用自有资本获取收益的能力有所增强，净资产的盈利效率得到改善。

应收账款：规模小幅增长，回款压力可控

截至报告期末，公司应收账款余额为3115.82万元，较年初的2421.92万元增长28.65%，增加金额为693.90万元。应收账款规模随营收增长同步小幅上升，整体处于可控范围，但需关注后续回款情况，避免坏账风险累积。

应收票据：规模有所下降，票据结算占比降低

期末应收票据余额为4101.50万元，较年初的4905.90万元下降16.40%，减少金额为804.40万元。应收票据规模下降，一方面可能源于公司收紧票据结算政策，另一方面也反映出下游客户回款方式的变化，现金结算占比有所提升。

存货：规模持续增加，跌价计提压力显现

期末存货余额为4.45亿元，较年初的4.19亿元增长6.30%，增加金额为2638.70万元。同时，报告期内公司计提存货跌价损失1479.12万元，较上年同期的954.67万元增长54.93%。存货规模增长叠加跌价计提增加，提示公司可能面临产品滞销或价格下跌风险，存货管理压力有所上升。

销售费用：规模小幅下降，效率有所提升

报告期内销售费用为143.37万元，上年同期为166.70万元，同比下降14.00%。在营收大幅增长的背景下，销售费用不增反降，说明公司销售效率有所提升，或在销售渠道、推广模式上进行了优化。

管理费用：随经营规模扩张小幅增长

管理费用为995.23万元，上年同期为861.07万元，同比增长15.58%。管理费用增长幅度低于营收增幅，与公司经营规模扩张匹配，整体管控较为合理。

财务费用：由负转正，增幅超149%

本期财务费用为396.67万元，上年同期为-799.95万元，同比增长149.59%。财务费用由负转正且大幅增长，主要源于汇兑损失和利息费用增加，其中本期利息费用达536.44万元，较上年同期的399.03万元增长34.44%，反映出公司债务规模扩大带来的利息支出压力，同时汇率波动也对公司财务成本产生了明显影响。

研发费用：持续加码，同比增长超五成

研发费用为1392.77万元，上年同期为911.54万元，同比增长52.79%。公司持续加大研发投入，有利于提升产品技术竞争力，但也在一定程度上增加了当期成本压力。

经营活动现金流：平稳增长，质量向好

经营活动产生的现金流量净额为6371.18万元，上年同期为5290.09万元，同比增长20.44%。经营现金流净额为正且稳步增长，说明公司主营业务的现金获取能力较强，盈利质量有较好支撑。

投资活动现金流：由正转负，规模大幅缩水

投资活动产生的现金流量净额为-9498.14万元，上年同期为4.56亿元，同比下降120.84%。主要原因是投资活动现金流入大幅减少，本期收回投资收到的现金为13.10亿元，较上年同期的25.47亿元下降48.96%。投资现金流由大额净流入转为净流出，反映公司投资策略或外部投资环境出现变化，需关注其长期投资布局的合理性。

筹资活动现金流：贷款拉动，净额翻倍增长

筹资活动产生的现金流量净额为1.18亿元，上年同期为5605.19万元，同比增长110.76%。主要源于公司银行贷款增加，本期取得借款收到的现金为3.69亿元，较上年同期的2.50亿元增长47.65%。债务规模的快速扩张，虽然为公司经营提供了资金支持，但也带来了财务费用上升的压力，需关注公司偿债能力和资金使用效率。

指标本报告期上年同期同比增减营业收入（万元）18402.4111807.4455.85%归母净利润（万元）3597.561455.88147.10%扣非归母净利润（万元）2475.90440.08462.60%经营活动现金流净额（万元）6371.185290.0920.44%投资活动现金流净额（万元）-9498.1445576.74-120.84%筹资活动现金流净额（万元）11813.285605.19110.76%应收账款（万元）3115.822421.9228.65%存货（万元）44539.5841900.896.30%财务费用（万元）396.67-799.95149.59%

风险提示

存货跌价风险

：存货规模持续增长且跌价计提大幅增加，若市场需求不及预期或产品价格下跌，公司可能面临更大的存货减值损失。

财务成本上升风险

：短期借款规模大幅增长46.35%，叠加汇率波动带来的汇兑损失，财务费用持续上升将对利润形成侵蚀。

投资现金流波动风险

：投资活动现金流由大额净流入转为净流出，若后续投资收益不及预期，将影响公司整体现金流稳定性。

应收账款回收风险

：应收账款随营收同步增长，需关注下游客户信用状况，避免出现坏账风险。

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