4.29隔夜美股创新高后回调、中概股普跌，原油大涨黄金下跌

凌晨收盘的美股，整体情绪偏向谨慎。三大指数集体收跌。纳斯达克跌幅最大，达到0.9%，标普500跌0.49%，道指微跌0.05%。虽然道指看上去只是小幅震荡，但科技板块的抛压比较明显。

半导体成为空头袭击目标。博通跌超4%，英伟达、Meta跌超1%。Arm跌近8%，闪迪跌超6%，阿斯麦、AMD、美光科技跌幅都在3%以上。相比之下，苹果和微软逆势涨超1%，算是科技股里少有的亮点。

板块分化很明显。贵金属、半导体设备与材料、存储概念跌幅居前。另一边，油气和煤炭板块走高，雪佛龙、埃克森美孚涨超1%，西方石油涨超2%。

这说明市场资金在重新布局。通胀预期、地缘扰动、美联储后续动作的不确定性，都在推动资金从高估值科技股向能源类资产转移。

再看大宗商品，信号也很清晰。

COMEX黄金报4609.6美元，跌1.79%。而NYMEX原油涨3.37%，布伦特原油涨2.59%。黄金跌、原油涨，这种组合通常意味着市场在交易“供应端风险”，而不是单纯的避险逻辑。

美元指数几乎没有波动，报98.62，欧元兑美元持平。美元走平的情况下，黄金下跌更多是内部资金获利了结，而不是汇率驱动。

中概股方面，压力没有缓解。

从截图看，回港中概股指数跌0.54%，报1257.668点。成分股里几乎全线飘绿。万国数据跌近5%，涂鸦智能、微博、名创优品、腾讯音乐、百度跌幅在1.5%到2.8%之间。阿里巴巴跌1.28%，哔哩哔哩跌1.15%。

成交量3334万股，成交额17.38亿元，换手率仅0.31%，说明资金参与度不高，观望情绪较浓。

从日K线看，该指数目前处于M5（1270.96）和M10（1299.18）下方，短期均线呈空头排列。M120和M250分别在1338和1345附近，属于中期和长期成本密集区。当前价格离这两个位置还有一段距离，意味着上方的套牢盘压力不小。

港股本身也不乐观。恒生指数跌0.95%，恒生科技指数跌2.28%，国企指数跌1.27%。科技互联网方向仍是拖累。

总结一下当前市场几个值得留意的点：

第一，科技股与能源股的跷跷板效应正在强化。资金从高估值成长股流向油气板块的趋势还没有结束。

第二，黄金短期承压，但美元没有走强，所以暂时还不能说黄金趋势反转。如果接下来美元继续在98.5附近横盘，黄金的下跌空间可能有限。

第三，中概股面临内外双重压力。外部是美股科技股情绪传导，内部是港股整体偏弱。短期要修复，需要成交量的配合。

第四，原油需要留意持续性。单日涨超3%不算小，但如果后续没有新的供应端消息，短线资金也可能随时兑现。

当市场风格切换的时候，最怕的是一边倒的押注。其实保持仓位弹性，比猜底更重要。