4月29日金价跌了，没崩也没完；金店价格没松，回收价掉了一点点

4月29号，黄金市场看着吓人，其实骨头是硬的。不是所有人都在跑，有人蹲着，有人算账，有人等信号。

国际金价一口气跌到4576美元一盎司，国内金交所AU9999报1020.7元/克，比四月初高点少了六十块。但你去周大福、老凤祥转一圈，金饰还是1440元/克挂着，溢价整整420块。回收金呢？994元/克，只比前天少两块钱。这不像崩盘，倒像有人急着腾仓位，把价格往下砸了一段，其他人没动。

央行还在买。世界黄金协会说，今年一季度全球央行买了215吨金子，连续十九个月没停过。中国央行黄金储备快到2300吨了，从2024年底开始，每月都加，一克没卖过。2022年美联储猛加息那会儿，全球央行买得最多。说明人家认的不是利率高低，是金子压箱底的本事。现在国内金价跌到1020，已经快贴到去年12月的低点1018了，央行手没停，这底就不是虚的。

有人说跌是因为美联储不急着降息了。确实，几个官员最近讲话挺硬，说要看更多数据。但CME的降息概率工具还显示，6月降息可能性有68%，比去年这时候高得多。翻翻2019年和2023年，每次真正降息前，黄金都先跌一阵，三到五周，平均跌8%多。这次才12天，跌了6.5%，连历史平均线都没摸到。

中东那边霍尔木兹海峡还关着，油价涨了2%，美伊谈判又卡住了。风险没少，只是钱没全涌进黄金现货。有人买了石油期货，有人买了军工股，但黄金作为最终结算工具的位置没变。更实在的是，新兴市场本币结算比例涨到了34%，大家越来越不愿意用美元结账，那黄金自然得扛起清算锚的角色。你去看回收价跟金交所价的差，现在只剩26块，比上个月窄了一半，套利资金早就在底下悄悄布点。

别急着清仓。回收价994，已经挨着央行过去一年增持的成本区间（985-1005）了。也别一把梭哈，4月28日COMEX期货未平仓合约少了12.3%，说明大机构还在等。普通人真想动手，可以盯上海金T+D主力合约的基差，现在贴水1.2%，是近三年正常范围。要买，分三次：4月30号非农数据前，5月12号IMF报告出来那天，5月20号美联储会议纪要落地。想买金条，等等，品牌报价还在1055.1，降到1050以下再看。

4月29日凌晨零点十六分，国际金价最低打到4554.91美元。然后稳住了。国内回收价当天再没往下动，死守994。央行数据也没变。这不是止跌信号，是呼吸暂停——吸了一口气，还没吐。

金价跌了，但没散架。

没人真在抛，都在重新算账。

该蹲的人，已经蹲好了。