腾讯暴跌30%是不是黄金坑，核hh心逻辑是看懂 Token 的消

蒋宇飞：腾讯暴跌30%是不是黄金坑？核心逻辑是看懂Token的消耗。

豆包如果不能真正的取代微信，那么腾讯就是安全的。现在的腾讯就是低估的，这世界变化太快了，连如日中天的腾讯，曾经的中国互联网王者已经变成老登股了。从去年10月到现在4月底，短短半年，你知道跌了多少吗？跌了30%，最高680，现在480。

大家觉得腾讯没有AI，你会失去AI的时代吗？在AI的时代被淘汰，有人说是被豆包击沉了。其实把大公司看懂或者把大公司的波段抓住，真的是人生的创富的机会，这种机会是不多的。

我给大家讲一个原理，腾讯的游戏我就不说了，游戏反正正常估值，腾讯一年是赚2000亿的公司，你说便宜不便宜？但担心它没有未来。我很简单，其实AI到最后是什么？就看Token的消耗量。

我最近一个小兄弟，他自己做算力租赁，他现在转成Token工厂，第一次一个月盈利60万。他主要是他们几个人打包给腾讯卖token，他都能赚60万。但腾讯要求买你的Token，必须有2亿的设备，说他们几个人抱团进去给腾讯做供应商。

其实我看到了腾讯最近Token的消耗量还是不错的。我给讲一个原理，AI不管大模型也好，应用也好，归根结底，到最后就看Token的消耗量。你看豆包大概现在一天消耗量已经120万亿次左右，比几年前已经涨了几百倍，比几个月前就已经涨了几十倍，这是非常恐怖的。

你看豆包现用人越来越多，已经是两三亿用户，现在都离不开了。你看我在深圳看到一个花，我不认识，我用豆包一拍，我说这是什么？他告诉我，背后就在消耗Token。只是现在豆包是补贴的，迟早有一天会收费的。

也就是说，如果不管哪个应用起来，是不是腾讯的，或者腾讯有没有大模型，我认为在微信里面将会是中国能消耗Token的重要的场景。也就说腾讯或者微信一定是一个Token。巨大的分销商是分销商，等于是渠道，要不要薅一层羊毛，要不要收点费用，这个也是惊人的。

腾讯价值应该还是在的，当然人家最担心是号称6月份听说豆包要推一个社交版的豆包，就带AI社交的，能自动帮你回复的，可以加好友的豆包。如果它一推，我认为腾讯的股价还会跌。跌下来以后，如果豆包的加好友，因为现在抖音里面也能聊天、视频、发文字、发图片，但用的人不多，并没有把腾讯搞死，没有把微信搞死。

如果豆包直接推一个好友版，我就不相信，大家就说来，我们豆一下，我认为很难，因为很简单，比如我跟你的对话记录，一年前两年前的照片还在微信里面，我没那么轻易的迁移到豆包上来，迁移成本很高。

也就说豆包如果不能真正的取代微信，那么腾讯就是安全的，现在的腾讯就是低估的，为什么？因为它的Token的分销能力一定在，因为它有10亿用户在微信里面，到时候我就把插件、把APP放上去不就OK了吗？大模型它也入股了deep seek，说这种公司下跌了30%。

真正牛逼的人是在股票低的时候建仓的人，赚到钱知道吧？凡是那些去追高的，追高的你去追高的时候已经是明牌了，你赚不到大钱。其实在股市上，如果你想赢，叫做非共识性正确。

大家都觉得腾讯不行了，恰恰你认为是腾讯未来有Token分销的能力，那你就赚到钱了。就好像两年前，你看光模块一天跌20%，有人说你在2017年18年，你多看一眼中际旭创，就算你输了。像腾讯这种公司，就你判断它豆包能不能取代微信，如果不能取代，它就有很强的分销能力，就有机会。

说这就是黄金坑，这种机会是不多见的，另外你投它风险没那么大，它的游戏的估值。它的整个广告的估值整个还是在这里的，它广告一年的收入也是1500亿左右，还是个超级印钞机。所以我觉得把大公司看懂，把这个波段抓住，其实还是可以获得甜蜜回报。

所以我最近做了一门课程，叫做抓住科技龙头，赢在重注时刻。当然你投一些小公司能赚到钱，但这种把腾讯或者小米这种大公司的谷底看清楚，它跌是一定有原因的，它跌的是不是被错杀，你把它看明白，它有没有反弹的可能和能力。

比如以小米为例，小米你看最近在欧洲做的研发中心，请的都是兰博基尼、宝马、保时捷的顶级设计师，最近好像口碑有点反转，因为这些都是大牛，都是绝对财富自由的人，他愿意加入小米，大概率在欧洲是能干出一台牛逼的车。

另外小米汽车出海第一站就是在这个德国，德国是汽车的发明地，敢去那里做牛逼的产品，做的不好是不行的。所以说这种大公司的在这个遇到大的股价回调，当然它是有原因的，或许它永远涨不上去了，甚至会更低，但是你把它看明白，它有没有反转的可能，这是一个非常牛逼的投资。

所以我讲股票真的赚大钱，就是你能看别人看不到的风险，看别人看不到的机会，就是正确的非共识，就大家都觉得它不行，我觉得行。

所以我做了一门课，叫做抓住科技龙头，就把这科技龙头看明白，赢在重注时刻。你看明白了，你能下掉你80%的现金，你还睡得着，你回撤百分之二三十，你不担心，那你牛逼，就赚到你该赚的钱了。这就是认知。