我国连续18个月增持黄金储备！

文 | 《中国黄金报》记者 王蓓

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5月7日，中国人民银行官网最新数据显示，4月末黄金储备报7464万盎司（约2321.57吨），环比增加26万盎司（约8.09吨），3月末为7438万盎司（约2313.48吨），为连续第18个月增持黄金。

央行18个月共增持黄金184万盎司（约57.23吨）。

央行曾有过一轮同样持续18个月的增持周期，即2022年11月至2024年4月，共增持黄金1016万盎司（约316.01吨）；随后于2024年5月开始暂停增持，同年11月重新增持。2025年全年，我国黄金储备共增加了86万盎司（约26.75吨）。

世界黄金协会数据显示，全球央行一季度增持黄金244吨 ，全球央行购金量仍高于上季度水平及五年均值，进一步凸显黄金作为央行核心储备资产的独特作用，尤其是在市场极端动荡时期，黄金所具备的良好流动性优势更为突出。

中金公司研报梳理了全球央行黄金储备占比变化：1900年左右，黄金价值在全球官方储备中占比高达90%左右；1971年布雷顿森林体系解体后，黄金价值占比一度降至40%左右；20世纪80年代滞胀时期，黄金比重升至60%以上；但到2007年只有10%左右，但过去几年又出现逐步上升态势。

值得注意的是，2025年黄金在全球央行外汇储备中的占比为26%，超过了美国国债，这是过去30年来的新现象。

从全球央行购金的主体分布来看，不同经济体呈现出明显分化。数据显示，自20世纪60年代开始，发达国家央行持有的黄金实物存量呈现趋势性下降的态势，但过去20年来变化不大；同期，新兴市场和发展中国家的央行成为增持黄金的主力。

具体来看，在主要的黄金持有国中，从2021年四季度到2025年四季度，中国、波兰、土耳其、印度增持黄金较多，德国、哈萨克斯坦减持了黄金，美国、意大利、法国等黄金持有量基本没有变动。俄罗斯央行从2006年开始持续购金，到2022年达到峰值，2025年小幅卖出黄金。2022年峰值为2332.8吨，相比于2005年累计增持1945.9吨，年均增持114.5吨。截至2026年3月，俄罗斯央行持有的黄金总量为2304.7吨。波兰央行增持黄金主要出于地缘风险考虑。

全球央行外汇储备管理首先更看重安全性（资产保值）和流动性，而资产收益的重要性靠后。根据世界银行的调查，大多数中央银行认为安全性和流动性是主要原则，只有三分之一的央行认为增值很重要。世界黄金协会的调研也体现了这个特点，央行持有黄金的主要原因是对抗通胀、注重危机期间的表现、实现资产组合多元化，都是安全性的体现。地缘政治风险也是央行持有黄金的决定因素，但并不靠前。