水贝黄金“庞氏”爆雷！涉案超百亿，操盘手被刑事拘留！

一、百亿"黄金游戏"，突然崩盘

在深圳水贝，有一句流传多年的"行话"：

买黄金，可以"预定"价格。

什么意思？就是你现在付一笔定金，锁定未来的金价，等黄金涨了再卖出去赚差价。听起来很美，对吧？

但这一切，在2026年5月，被一纸警方通报彻底终结。

近日，深圳市公安局罗湖分局对

深圳市杰我睿珠宝有限公司、深圳市龙冶金业有限公司及张某腾等人

采取刑事强制措施。

"杰我睿"——这个曾经在水贝黄金市场呼风唤雨的名字，正式进入刑事司法程序。

而它背后牵出的，是一个涉及全国多地投资者、

资金规模超百亿元

的黄金"预定价"交易巨雷。

二、40倍杠杆的"财富游戏"，到底有多疯狂？

很多人不明白：黄金怎么还能"爆雷"？买黄金不都是真金白银吗？

问题就出在"预定价"这三个字上。

杰我睿旗下有两个核心平台：

"杰我睿"平台

——主攻无实物约价回收，可以变相"看空"金价

"龙冶金"平台

——主攻全款购买和低预定价购买，可以变相"看多"金价

两个平台一买一卖，本质上就是一个**"对赌"金价涨跌的赌场**。而且，杠杆最高开到

40倍

！

40倍是什么概念？金价波动2.5%，你就爆仓归零。

而背后的操盘手，正是持有杰我睿90%股权的

张志腾

。警方通报中提到的"张某腾"，业内普遍认为就是他。

更可怕的是资金流向。第一财经调查发现，杰我睿线上平台的收款账户中，出现了

古玉林、任俊东、李亚娟、巩复青

等多个个人账号。资金进了这些私人账户，去向完全成谜。

投资者的钱，根本没有进到正规的监管账户。

三、2折还是4折？投资者的"选择题"有多残酷

今年1月，杰我睿开始出现兑付困难。来自全国各地的投资者蜂拥而至，但等来的不是解决方案，而是一道"选择题"——

方案A：接受本金按2折一次性兑付，快速结清。

方案B：按12期分期兑付，但本金按4折计算。

100万投进去，要么当场拿回20万走人，要么分12期拿回40万。

无论选哪一个，都是血亏。

部分投资者选择了2折方案，已经收到兑付资金。但也有投资者拒绝接受，选择委托律师起诉。

2月至今，杰我睿已密集新增

11例开庭公告

，涉及湖南、福建、重庆等全国多地。

四、水贝"预定价"时代，彻底终结

杰我睿的倒下，不只是它的倒下，而是整个水贝黄金"预定价"模式的终结。

业内分析人士指出，这起案件的标志性意义在于：

监管部门对"预定价"模式的定性，已经从"民事纠纷"转向"刑事打击"。

过去，这类交易因为有合同、有协议，常常被认定为"经济纠纷"，警方难以介入。但现在，风向彻底变了。

风向转变的"蝴蝶效应"已经在水贝市场显现：

多数商家

仅接受现货交易

，不再接受预定价超过

2万元购金需实名登记

身份证面向散户的预定价交易，

正在被全面清退

当"买预期"变成了"买教训"，当"对赌"变成了"对簿公堂"——这场百亿级别的黄金游戏，终于落下了帷幕。

金句收尾

本文内容综合自深圳公安局罗湖分局官方通报及相关公开报道，仅供参考，不构成任何投资建议或法律意见。文中涉及案件细节及数据来源于警方通报及媒体报道，案件仍在侦办中，最终事实以司法机关认定为准。投资者如有相关诉求，请通过官方渠道向深圳市公安局罗湖分局报案。作者不对因依赖本文信息而作出的任何决策承担责任。转载或引用请注明来源。