手握稀缺猴源 + 订单爆发式大涨！昭衍新药踩中创新药黄金风口

在国内生物医药政策全面扶持、全球创新药研发热潮席卷的大环境下，临床前安评行业迎来景气上行周期，作为国内安评龙头企业，昭衍新药凭借稀缺的实验动物资源壁垒，叠加下游需求爆发红利，实现订单与业绩双双强势起飞。

受益十五五产业规划扶持、重大新药创制专项落地、药审审批提速、创新药市场化定价等多重利好，国内新药IND申报连年走高。同时人口老龄化驱动肿瘤、慢性病新药研发提速，ADC、细胞与基因治疗、小核酸等前沿生物药研发如火如荼，叠加国产创新药出海授权项目激增，全行业安评需求迎来井喷。由于安评是新药上临床的法定必备环节，刚需属性凸显，优质项目加速向头部企业集中，行业马太效应愈发明显。

当前行业最大痛点集中在非人灵长类实验动物供给短缺。猕猴、食蟹猴受 CITES公约管控，海外引进受配额、海关检疫严格限制，引种难度大增，再加上实验猴繁育周期漫长，市场货源持续紧张。在此背景下，早年前瞻布局繁育产业链的昭衍新药优势尽显。公司在云南、广西落地规模化合规繁育基地，实验猴存栏位居国内第一梯队，全品类实验动物基本实现自给自足。依托完备繁育体系，公司动物调度灵活，优先保障自有实验室项目用料，在高端生物药项目竞标、交付周期上形成碾压性优势。伴随猴价稳步上行，公司海量生物资产迎来价值重估，持续收获增值红利，成本壁垒不断加固。

稀缺资源 + 全球顶尖资质双重加持，直接引爆公司订单规模。昭衍手握中美欧日韩五大 GLP 资质，试验数据可全球同步申报，是药企出海首选合作机构。近五年公司累计落地超 3000 项创新药安评项目，客户覆盖国内数千家药企，客户粘性稳固、复购源源不断。

订单数据堪称亮眼：2026年一季度新签订单9.1亿元，同比暴涨111.6%；截至一季度末，在手订单突破31亿元，同比大涨40.9%。按照项目周期测算，现有存量订单稳稳锁定未来两年业绩，目前实验室产能满载，项目排期长达4-5个月。需求抬升推动安评报价回暖，量价齐升助力公司业绩大幅腾飞，2025年业绩实现跨越式增长，2026 年一季度净利润同比接近480%增幅，扣非净利润涨幅超 700%，经营性净现金流近翻倍。

产能端持续扩容进一步打开增长空间，苏州二期已投产、北京新增实验室启用、广州基地预计2027年投产，源源不断的新增产能用来承接海量订单。同时公司布局AI、类器官等前沿技术，依托股权激励留住核心人才，为公司后续发展提供源源不断的动力。

业内机构预测，未来国内临床前 CRO 行业年增速保持13%以上。坐拥紧缺实验猴核心资源、三十亿级在手订单保驾护航，昭衍新药牢牢卡位行业黄金赛道，伴随下游创新药研发持续扩容与国产新药出海提速，公司成长动能全面释放，未来发展潜力无限。